事件：2017年11月，法院作出因合同糾紛而訴訟公堂的千億礦產所有權案作出一審判決：確認宏達集團、宏達股份持有的云南金鼎鋅業有限公司60%股權無效，并賠償相應利潤。上述將與宏達對陣最高法院的四家股東分別為：云南冶金集團，怒江州國有資產經營有

事件：2017年11月，法院作出因合同糾紛而訴訟公堂的千億礦產所有權案作出一審判決：確認宏達集團、宏達股份持有的云南金鼎鋅業有限公司60%股權無效，并賠償相應利潤。

上述將與宏達對陣最高法院的四家股東分別為：云南冶金集團，怒江州國有資產經營有限責任公司、云南省蘭坪白族普米族自治縣財政局、云南銅業（集團）有限公司。

宏達股份收到判決書后表示，不服云南省高級人民法院的一審判決，公司決定就判決上訴至最高人民法院，以保護全體股東特別是中小股東的利益。

四川宏達董事長 劉滄龍

一、紛爭焦點蘭坪鉛鋅礦：它憑什么讓人“欲罷不能”

01鉛鋅礦中“金餑餑”

蘭坪金頂鉛鋅礦，位于蘭坪縣城西北18千米處。，探明鉛+鋅金屬儲量1547.61萬噸。其中鉛263.54萬噸，分別占中國及云南省1992年鉛儲量的7.48%和47.35%；鋅1284.06萬噸，分別占中國和云南省鋅儲量的13.91%和65.01%。

蘭坪鉛鋅礦是國內已探明的最大鉛鋅礦床，也是亞洲第一大鉛鋅礦，潛在經濟價值達1000億元。

02一個礦，支撐了一個企業

金鼎鋅業作為宏達集團子公司，蘭坪鉛鋅礦是其主體資產。

截至截至2017年6月30日，金鼎鋅業資產總額41.76億元，占上市公司41.84%。上半年金鼎鋅業營業收入11億元，占上市公司53.28%；凈利潤同期1.3億元，占上市公司104.53%。

金鼎鋅業資產總額、營收、凈利潤占上市公司比例

由業績層面可見，蘭坪鉛鋅礦是金鼎鋅業核心資產及支柱，金鼎鋅業又是宏達集團的重要組成。

二、14年前的六方合作

蘭坪鉛鋅礦雖然是一個“金餑餑”，卻也是是一個非常難以開采的礦。從1979年~2002年的23年中先后有5家國外公司想以中外合資的方式聯合開采，均已失敗告終。

2003年，云南四家股東、四川兩家股東共同組建了金鼎鋅業，來運作這個亞洲最大鉛鋅礦。

至此，宏達方面，宏達股份、宏達集團2家股東分別持有50%、9%，合計控股60%；其余四家云南股東控股40%。

然而這個“金餑餑”并沒有持續帶來高收益。截至2015年12月31日，蘭坪鉛鋅礦保有可采鋅金屬量541.76萬噸，鉛金屬量127.49萬噸，2015年度開采鋅金屬量16.26萬噸，鉛金屬量2.4萬噸。

同年，金鼎鋅業的董事會曾發生過一次“大換血”，原9名董事僅兩人留任，公司法定代表人更換為云南冶金集團董事長田永。

縱使在2015年蘭坪鉛鋅礦儲量不斷下降，給企業帶來的收益不斷減少，金鼎鋅業依然被宏達器重。

2016年半年報顯示，鉛鋅產品營收占紅大部分上半年營收的70.82%，并且增加18.5億元專門滿足金鼎鋅業的資金需求。或許是因為2016年有色金屬行業處于上升勢頭，鉛鋅價格增勢明顯，多家企業搶占礦權。

三、三十年河東變河西，“飛來”糾紛

1、緣起：幾億換5000億疑云

蘭坪鉛鋅礦問題，緣起云南省政協原副主席楊維駿的網絡舉報。楊維駿說，蘭坪鉛鋅礦價值5000億元，而四川私老板劉漢只花了幾億元就控制了60%股權。

這還要從1988年說起。在2003年六方合作成立金鼎鋅業以前，1988年，云南省冶金集團作為云南省政府出資代表，成立云南蘭坪有色金屬有限責任公司（下稱蘭坪有色）。其中，云南冶金集團占股51％、怒江州政府、蘭坪縣政府、有色金屬總公司昆明公司分別占股20.7％、25.3％和3％。

1988年蘭坪有色（后來的金鼎鋅業）股份構成

2003年，宏達股份入股蘭坪有色（后來的金鼎鋅業），拉開了宏達控股序幕。

幾億元控制60%股權說法由來

2、進階：千億資產另有內幕

2015年12月，云南省地質勘查開發局局長李曉明因不正當財產來源被指控。

公訴機關指控稱，2000年6月到2005年6月，在宏達集團參與開發蘭坪鉛鋅礦過程中，李曉明為該公司牟取利益，并在2003年被搜出收受宏達集團董事長劉某通過他人送的現金人民幣100萬。案件彼時尚屬于民事案件。

3、升級：2與4的對決

2017年1月，云南冶金集團、云南銅業等其余四家公司起訴宏達集團和宏達股份，要求確認宏達集團、宏達股份持有的金鼎鋅業60%股權無效。并返還合計金額18.9億元的相應本金和利息。宏達集團此后多次被司法機關凍結資產。

2017年9月，宏達集團突然停牌，開始進行股權變更。10月，法院支持原告，判決四川宏達股份有限公司持有云南金鼎鋅業有限公司60%股權無效，并向云南金鼎鋅業有限公司賠償2003至2012年違法利益10.74億元。

諸多不利因素，11月爆發。宏達股份11月遭遇連續三天大跌，累計跌幅達19.82%，市值蒸發26.62億，宏達受重創。

4、易主：劉氏帝國成為過去

宏達股份實際控制人為劉滄龍，是宏達集團創始人、董事會主席。后宏達產業帝國頻傳風波，劉滄龍低調了一段時間。然而，復出后的劉滄龍，面臨的卻是更為嚴重的“滑鐵盧”，風光不再，劉滄龍選擇隱退。

2017年9月，宏達停牌之時，泰合集團擬共斥43億元實現對宏達股份的控股。本次股權轉讓完成后，泰合集團將持有宏達集團43.4%股權，并通過宏達實業和廣鵬商貿分別持有宏達集團36.6%和20%股權，合計實現100%持股。劉氏帝國風光不再現。

5、后續：宏達不服提出上訴 ，5000億礦產到底該歸誰

2017年11月，在價值千億的大礦判給他人后，以捍衛中小股東利益為名的宏達向最高法院提起上訴。11月28日，宏達股份公告稱，公司收到《中華人民共和國最高人民法院受理案件通知書》（2017）最高法民終915號。經審查，最高人民法院決定受理宏達上訴案件。

截至11月28日，宏達股份報4.91元，相比于此前停牌前的6.61元下跌25%。

圍繞著亞洲第一鉛鋅礦——蘭坪鉛鋅礦的利益紛爭仍將持續。