中國經濟周刊微信號：ChinaEconomicWeekly中國經濟周刊官方網站：經濟網www.ceweekly.cn《中國經濟周刊》記者張燕︱北京報道責編：周琦（本文刊發于《中國經濟周刊》2017年第48期）橫空出世的玩客幣、連續飆升的股價

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《中國經濟周刊》 記者 張燕︱北京報道

責編：周琦

（本文刊發于《中國經濟周刊》2017年第48期）

橫空出世的玩客幣、連續飆升的股價和一場突如其來的內訌，把沉寂已久的迅雷又一次帶進了公眾的視線。長達一周的時間里，深圳市迅雷網絡技術有限公司（下稱“迅雷”）與深圳市迅雷大數據信息服務有限公司（下稱“迅雷大數據”）之間上演了數輪你來我往的“公告大戰”，相互指責，互曝其短。12月3日晚，隨著兩家公司聯合發布聲明，這場口水戰最終以雙方“分手”告終。

聲明稱，迅雷與迅雷大數據已消除誤會，達成共識，迅雷大數據將回購迅雷在迅雷大數據的全部股權，并且迅雷大數據將會改名，從迅雷品牌切換到摸金狗品牌開展業務。

迅雷內訌始末

這場內訌始于迅雷11月28日發布的一份公告。公告稱，迅雷金融、迅雷易貸、迅雷小游戲等是迅雷大數據公司及其子公司經營的業務，并非迅雷集團旗下業務，迅雷已正式撤銷品牌和商標授權，并要求其全面停止對迅雷商標的任何使用。

迅雷大數據于2016年成立，迅雷在2016年8月投資了迅雷大數據。2016年12月，迅雷占股下降至28.77%，并失去董事會席位。迅雷在今年11月28日的公告中表示“迅雷公司對該公司以迅雷名義進行的業務缺乏監督和管理的途徑”。

如同一枚深水炸彈，這份公告引起了迅雷大數據公司的激烈反彈。當天晚些時候，迅雷大數據發出公告回應，稱沒有收到迅雷任何法律文件。在這份公告中，迅雷大數據直指迅雷現任CEO陳磊開展的玩客幣頂風違反七部委文件，是一個“利用非法交易所、非法群體傳銷、變相ICO（代幣首次發行）、非法集資的騙局”。迅雷大數據表示，迅雷收回商標授權的真實原因是迅雷大數據拒絕在玩客幣違法違規活動中“同流合污”，而被陳磊“打擊報復”。

兩個小時后，迅雷公司再度聲明，強調第一份聲明屬實。第二天，迅雷連發兩通公告，表示內部調查發現，迅雷集團與迅雷大數據的協議“存在多處顯失公平的項目”。

據悉，迅雷與迅雷大數據公司的協議內容包括迅雷需要每天無償提供3000萬的迅雷UV流量給迅雷大數據公司，按照每個UV20～30元的行業均價，3000萬UV的價值相當于6億～9億元，這意味著迅雷集團每天都要給迅雷大數據公司無償提供價值6億到9億元的流量。協議還約定迅雷集團授權迅雷大數據公司及其關聯公司免費并且終身使用迅雷品牌，以迅雷名義從事任何事情，并且可以不通過迅雷的知曉、不給迅雷以董事會席位。

此外，迅雷在公告中還拋出了另一猛料，指出迅雷原高級副總裁於菲在任職期間，存在多項不當行為，涉嫌利益輸送。迅雷表示，今年年初迅雷大數據股權變更過程，未經迅雷集團董事會批準。

公告中的工商信息顯示，時為迅雷集團高級副總裁兼迅雷法務負責人、迅雷政府關系負責人的於菲，實際上擁有迅雷大數據40%的投票權和決策權。

11月30日，於菲對其涉嫌利益輸送一事做出回應，稱雙方的合作按照流程簽訂，不存在瑕疵。同時聲明稱自己從未成為實際控制人，并已辭去金融業務相關公司所有職務，不再在迅雷金融（迅雷大數據子公司）持有任何股份，迅雷金融不再受其協調。

就在雙方進行口水仗的同時，此前因為試水區塊鏈而暴漲5倍多的迅雷股價遭遇“滑鐵盧”，11月27日至29日連續3個交易日下挫，累計跌幅超50%，市值蒸發超9億美元。和解消息傳出后，迅雷股價開始回升，12月4日盤前上漲16.66%。不過，至12月6日（美國當地時間），迅雷股價再次下跌至12.95美元，與11月29日股價基本持平。

轉型背后的“新舊之爭”

盡管這場紛紛擾擾的鬧劇很快在於菲的協調下達成和解，但是迅雷與迅雷大數據之間的矛盾和背后的利益沖突，在你來我往的公告中表露無遺。背后折射出的是，這家老牌互聯網公司在新時期遭遇的轉型之痛。

曾經坐擁國內下載加速軟件78.7%市場份額的迅雷近些年來正在逐漸走向沒落。作為免費下載工具，迅雷的商業模式主要包括網絡廣告、付費增值、游戲等，隨著個人帶寬的發展，下載市場逐漸萎縮，付費會員下降直接導致收入下跌，廣告與游戲也很難找到升值的空間。

近年來，迅雷一直在進行多元化嘗試。先后推出下載資源搜索網站狗狗搜索和在線播放器迅雷看看；發布“迅雷會員100+雷鳥”定制手機；投資虛擬現實企業“大朋VR”、360°VR相機制造商Insta360等。可惜的是，這些業務都沒有成長為迅雷新的增長機會。如今迅雷8.62億美元的市值（美國當地時間12月6日數據），已被無數后來居上的互聯網公司遠遠甩在了后面。曾經與迅雷比肩的騰訊，市值已經達到近3.6萬億港元（約合4600億美元）。

2014年11月，騰訊云原總裁陳磊在迅雷大股東之一雷軍的邀請下出任迅雷CTO，同時兼任迅雷旗下網心科技CEO。加入迅雷后，陳磊隨即提出“共享計算”的概念，即通過迅雷軟件獲得智能硬件設備授權，已授權的智能硬件設備收集普通家庭中閑置的帶寬、存儲、計算等資源，并通過跨平臺、低功耗的虛擬化技術，以及節點就近訪問的智能調度技術，去實現更快、更易擴展的計算方式。

彼時的迅雷正在尋找轉型的方向。迅雷創始人、時任CEO鄒勝龍指派迅雷元老於菲創立迅雷大數據時，曾被媒體解讀為迅雷尋求轉型的信號。2006年進入迅雷的於菲可謂元老級人物，曾任迅雷集團政府關系負責人、法務部負責人、高級副總裁等職位。資料顯示，迅雷大數據成立后，於菲通過旗下的迅雷金融、迅雷易貸等子公司開拓金融相關業務，試圖通過用戶流量變現為迅雷找到一條轉型之路。

在業內看來，兩個不同方向的業務延伸，代表了迅雷新老派在迅雷轉型階段的不同選擇，同時也是此次內訌背后的“導火索”。

在雙方公開的公告內容中，“董事會”的認定一度成為爭論的重點。按迅雷大數據的說法，迅雷集團的公告所代表的董事會，是注冊在開曼群島的迅雷有限公司的董事會，而迅雷大數據則只認可其名義大股東，即鄒勝龍個人持股76%的深圳迅雷網絡技術有限公司。在VIE架構中，迅雷有限公司與深圳迅雷網絡技術有限公司是上市主體與運營實體的關系。2014年迅雷成功IPO后，雷軍旗下兩家公司小米公司和金山軟件持股比例總數達到41.8%，小米公司聯合創始人洪峰、王川以及時任金山軟件CEO的張宏江成為迅雷董事會成員。目前雷軍旗下的小米公司和金山軟件分別持股28.3%與11.33%，高于鄒勝龍的9.92%。

於菲在11月30日公開信中更是直接喊話：“懇請迅雷的小米公司、金山公司等知名互聯網公司股東，約束被其投資的迅雷公司的管理層，不要顛倒黑白，蓄意抹黑迅雷公司的前管理層，更不要坑害用戶、欺騙投資者，做違法亂紀、有損公司和股東利益的事情。”

玩客幣到底是什么

從此次內訌來看，除了新老派系之間的轉型路線之爭，另一個爭論的重點集中在陳磊推出的新產品——玩客云及其背后的玩客幣。

玩客云是陳磊加入迅雷后推出的“賺錢寶”系列第三代產品。迅雷通過玩客云這一硬件設備，將用戶的閑置帶寬充分利用，以極低的代價擴充自身CDN（Content Delivery Network，內容分發網絡），獲得更大的云儲備空間與帶寬。相應地，用戶在貢獻帶寬資源時，除去通過玩客云硬件獲得云存儲等功能，更可以獲得玩客云基于區塊鏈技術獎勵的虛擬數字資產——玩客幣。玩客云的開發團隊網心科技介紹稱，玩客幣可以在迅雷整個生態中，換取更多增值服務，例如可用其擴充云儲存空間、兌換其他用戶發布的獨有內容與網絡加速能力等。

根據官方介紹，玩客幣是原生數字資產，總量12億枚，自10月12日起每日產出164萬枚，每365天產出量減半。在迅雷最初的想法里，玩客幣處于一個閉環設計中，目的是實現迅雷、用戶以及寬帶運營商三方的利益共贏。

由于玩客幣的分發方式與比特幣非常近似，很多幣圈玩家已開始通過大量收購玩客云 “挖幣”。短短一個月時間，玩客幣的交易價格從10月中旬發行時的非官方交易價0.1元炒到了8元左右，上漲約80倍，日成交量達百萬枚，日成交額接近千萬元。迅雷的股價也在玩客幣的推動下，在3個多月內上漲5倍多。與此同時，關于玩客幣涉嫌非法ICO的聲音甚囂塵上。

今年9月4日，人民銀行牽頭工信部、工商總局、銀監會、保監會、證監會等監管機構下發《關于防范代幣發行融資風險的公告》，明確規定“不得從事法定貨幣與代幣、‘虛擬貨幣’相互之間的兌換業務”，禁止為虛擬貨幣的交易提供中介服務。

業內看來，面對玩客幣的瘋狂，迅雷內部的一些元老明顯對這種商業模式心存疑慮。11月28日下午，迅雷大數據旗下的“迅雷蜂鳥金融”發布聲明稱玩客幣沒有使用任何區塊鏈技術，是變相ICO、非法集資的騙局，是頂風違反七部委文件，“迅雷大數據負責人因為玩客幣非法經營行為也受到監管部門的詢問，將積極配合監管調查。”

迅雷在11月29日發布《全體迅雷董事會成員致迅雷股東的公開信》稱，玩客幣已經實行實名制，后續還將遏制非法交易。在迅雷的公告中，迅雷創始人、董事長鄒勝龍也有聯名。

據悉，玩客幣的重要交易網站玩客網已于11月30日緊急發布通知停止兌換玩客幣，“經深圳市網心科技有限公司《法務函》提醒，同時為全面落實9月4日中國人民銀行等七部委聯合發布的《關于防范代幣發行融資風險的公告》精神，雖然本站不使用法定貨幣與玩客幣直接交易，但為了響應國家政策，玩客網2017年11月30日00:00起無限期停止交易。”

該通知還特別強調：“本站與深圳市網心科技有限公司沒有任何關系，請大家不要相信和傳播謠言。”

面對針對玩客幣的質疑，陳磊回應道：“每個做區塊鏈的企業，特別像迅雷玩客幣的區塊鏈，面對的核心問題是投機。反投機對于區塊鏈的意義，就好比反作弊在廣告行業一樣。迅雷在這方面做了創新，一步步調整，后面還會有更多的調整。”