復(fù)宏漢霖的年報(bào),比往年來(lái)的早一些。3月16日,復(fù)宏漢霖發(fā)布2021年業(yè)績(jī)公告。2021年復(fù)宏漢霖營(yíng)業(yè)收入16.83億元,同比增長(zhǎng)186.3%;年度虧損9.84億元,同比縮窄0.95%。在一大批需要兼顧研發(fā)投入和產(chǎn)品銷(xiāo)售的創(chuàng)新藥企中,復(fù)宏漢霖
復(fù)宏漢霖的年報(bào),比往年來(lái)的早一些。

3月16日,復(fù)宏漢霖發(fā)布2021年業(yè)績(jī)公告。2021年復(fù)宏漢霖營(yíng)業(yè)收入16.83億元,同比增長(zhǎng)186.3%;年度虧損9.84億元,同比縮窄0.95%。
在一大批需要兼顧研發(fā)投入和產(chǎn)品銷(xiāo)售的創(chuàng)新藥企中,復(fù)宏漢霖的表現(xiàn)算是十分亮眼。3月17日,港股復(fù)宏漢霖股價(jià)漲幅19.31%,市場(chǎng)用真金白銀表達(dá)了對(duì)公司業(yè)績(jī)的認(rèn)可。
背靠復(fù)星醫(yī)藥的復(fù)宏漢霖經(jīng)過(guò)了十多年的發(fā)展,算得上是創(chuàng)新藥企中的“老大哥”,近兩年研發(fā)成果集中釋放,雖然和其他企業(yè)一樣暫時(shí)未能實(shí)現(xiàn)盈利,但已經(jīng)看到了“自我造血”的苗頭。
3月17日的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上,復(fù)宏漢霖董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官?gòu)埼慕鼙硎荆?022年的復(fù)宏漢霖正在從一個(gè)Biotech公司向Biopharma公司進(jìn)化之中。他認(rèn)為一家Biopharma的標(biāo)準(zhǔn)之一是“財(cái)務(wù)上能夠靠產(chǎn)品銷(xiāo)售支撐業(yè)務(wù)發(fā)展,擺脫對(duì)外部資金的依賴(lài)”。
張文杰給復(fù)宏漢霖立下的目標(biāo)是有基礎(chǔ)的。2021年初,公司計(jì)劃各類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量180萬(wàn)支,而到了年底統(tǒng)計(jì)后,各類(lèi)產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)售220萬(wàn)支左右,超出預(yù)期。
“美中不足的是,‘漢曲優(yōu)’在去年最后幾個(gè)月銷(xiāo)售趨于平坦,主要是因?yàn)?4000升的產(chǎn)能已經(jīng)最大化了。”張文杰表示,今年復(fù)宏漢霖在上海松江的新基地將投入使用,屆時(shí)產(chǎn)能瓶頸將突破。
走向獨(dú)立:打通產(chǎn)、研、銷(xiāo)全鏈條
復(fù)宏漢霖的商業(yè)化能力成為在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中的最大倚重。
截至2021年年報(bào),復(fù)宏漢霖的在售產(chǎn)品主要是四款生物類(lèi)似藥,分別為曲妥珠單抗(漢曲優(yōu))、利妥昔單抗(漢利康)、貝伐珠單抗(漢貝泰)、阿達(dá)木單抗(漢達(dá)遠(yuǎn))。其中,主要治療HER2陽(yáng)性乳腺癌和胃癌的“漢曲優(yōu)”最被看好。
張文杰表示:2021年是“漢曲優(yōu)”自主商業(yè)化的第一個(gè)完整銷(xiāo)售年度,公司從零開(kāi)始,組織了超過(guò)400人的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì),為后續(xù)PD-1等品種的上市做好了鋪墊。
2020年8月,“漢曲優(yōu)”獲批上市。曲妥珠單抗原研品種是羅氏的,專(zhuān)利已經(jīng)到期,但國(guó)內(nèi)生物類(lèi)似藥一直是空白。所以復(fù)宏漢霖將漢曲優(yōu)列為核心產(chǎn)品,張文杰稱(chēng)之為“業(yè)績(jī)重頭”。
“漢曲優(yōu)”的商業(yè)化過(guò)程,可以看作是復(fù)宏漢霖銷(xiāo)售體系建設(shè)的樣本。
2021年,150mg和60mg兩種規(guī)格的“漢曲優(yōu)”基本進(jìn)入了全國(guó)各省的醫(yī)保,加上海外收入,共計(jì)為復(fù)宏漢霖帶來(lái)了9.6億元的收入,占公司營(yíng)收的一半有余。當(dāng)然,復(fù)宏漢霖也花了大代價(jià),建立了一支全新的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。
但張文杰認(rèn)為投入是值得的,最主要是曲妥珠單抗目前只有原研藥一個(gè)競(jìng)品,產(chǎn)能上,復(fù)宏漢霖有絕對(duì)的把握可以實(shí)現(xiàn)“不受限的自由供應(yīng)”。
另外,這支從無(wú)到有的銷(xiāo)售隊(duì)伍同樣為即將上市的PD-1鋪了路。復(fù)宏漢霖的PD-1斯魯利單抗微衛(wèi)星不穩(wěn)定型實(shí)體瘤適應(yīng)癥已經(jīng)在審批中,預(yù)計(jì)很快就能上市,后續(xù)復(fù)宏漢霖還開(kāi)發(fā)了小細(xì)胞肺癌等大適應(yīng)癥,公司內(nèi)部認(rèn)為“市場(chǎng)潛力很大”。
2021年,復(fù)宏漢霖銷(xiāo)售費(fèi)用為5.2億人民幣,同比上漲187.36%。近三年,復(fù)宏漢霖銷(xiāo)售費(fèi)用率由79.12%降至31.09%,恒瑞醫(yī)藥近三年的銷(xiāo)售費(fèi)用率也基本維持在35%左右,這說(shuō)明復(fù)宏漢霖的銷(xiāo)售正逐步向成熟企業(yè)靠攏。
曲妥珠單抗和PD-1,是業(yè)績(jī)溝通會(huì)上復(fù)宏漢霖談到的未來(lái)重點(diǎn)。而公司另幾款已上市藥物,則為復(fù)宏漢霖提供了單抗藥物的產(chǎn)品體系,“漢利康”和“漢達(dá)遠(yuǎn)”幫助復(fù)宏漢霖完成了產(chǎn)品從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)的“關(guān)鍵一跳”。
2021年,銷(xiāo)售分成與授權(quán)許可一起,“漢利康”為復(fù)宏漢霖賺來(lái)5.53億元,同比上漲85.33%;“漢達(dá)遠(yuǎn)”2020年12月份才剛剛上市,當(dāng)年?duì)I收近100萬(wàn);2021年“漢達(dá)遠(yuǎn)”創(chuàng)造了2280萬(wàn)元的收入。
與兩年前相比,今天的復(fù)宏漢霖更有底氣向著B(niǎo)iopharma公司轉(zhuǎn)型。幾款生物類(lèi)似藥為后續(xù)更多創(chuàng)新藥的研發(fā)打下了基礎(chǔ),尤其是在當(dāng)下不確定的環(huán)境下,復(fù)宏漢霖一直堅(jiān)持的謹(jǐn)慎態(tài)度為自己贏得了空間。
“創(chuàng)新不是靠花錢(qián)就有的?!睆埼慕苷J(rèn)為,中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)可能不會(huì)回到去年前年那樣火熱的局面,調(diào)整過(guò)程可能是漫長(zhǎng)的,但復(fù)宏漢霖依然對(duì)創(chuàng)新表示樂(lè)觀,行業(yè)調(diào)整一段后還是會(huì)迎來(lái)機(jī)會(huì)的。
尋找增量:管線協(xié)同+海外市場(chǎng)
要成為一家Biopharma公司,靠BD是不夠的。張文杰認(rèn)為,至少有“十億級(jí)”以上的單品,不靠燒錢(qián)經(jīng)營(yíng),這才是Biopharma應(yīng)有的樣子。
從現(xiàn)實(shí)角度出發(fā),實(shí)現(xiàn)投入向營(yíng)收的轉(zhuǎn)化是各家藥企需要向市場(chǎng)證明的事情。在集采的大背景下,這樣的轉(zhuǎn)化變得更難了。
行業(yè)對(duì)集采開(kāi)展的力度和速度有一些不同觀點(diǎn),在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,復(fù)宏漢霖認(rèn)為當(dāng)下集采的大方向是非常正確的,而且目前看來(lái)趨勢(shì)對(duì)公司非常有利,“成本控制好、生產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)會(huì)有優(yōu)勢(shì)?!?/strong>
在剛剛完成的廣東集采中,利妥昔單抗成為國(guó)內(nèi)首個(gè)納入省級(jí)集采的單抗類(lèi)生物類(lèi)似藥,復(fù)宏漢霖100mg規(guī)格的“漢利康”以每瓶1117.09元的價(jià)格中選。公司方面認(rèn)為這次生物類(lèi)似藥集采只降價(jià)了20%左右,可作為后續(xù)可能開(kāi)展集采的樣板。
張文杰表示:“生物類(lèi)似藥由于產(chǎn)能等因素,降價(jià)不會(huì)太大,這已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可,因此集采對(duì)公司其他生物類(lèi)似藥產(chǎn)品的影響不會(huì)太大?!?/p>
復(fù)宏漢霖當(dāng)下最大的看點(diǎn)是有望在年中獲批的PD-1,以及后續(xù)的一大批創(chuàng)新藥。
在管線中,復(fù)宏漢霖的PD-1產(chǎn)品斯魯利單抗在非鱗狀非小細(xì)胞肺癌、肝細(xì)胞癌及轉(zhuǎn)移性結(jié)直腸癌均有探索,且均已處于臨床Ⅱ/Ⅲ期的關(guān)鍵期。
PD-1國(guó)內(nèi)產(chǎn)品眾多,復(fù)宏漢霖早就意識(shí)到這一點(diǎn),但斯魯利單抗在研的高度微衛(wèi)星不穩(wěn)定型實(shí)體瘤、小細(xì)胞肺癌等適應(yīng)癥,國(guó)內(nèi)還是冷門(mén)。目前小細(xì)胞肺癌全球尚無(wú)PD-1獲批上市,僅有阿斯利康和羅氏的PD-L1獲批。
在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,復(fù)宏漢霖總裁朱俊表示:“就總生存期來(lái)看,斯魯利單抗治療小細(xì)胞肺癌的2年生存率為43.2%,而單純使用化療的生存率為5%-6%;已上市的PD-L1產(chǎn)品公布的數(shù)據(jù)為20%左右?!?/p>
除了PD-1,復(fù)宏漢霖還在開(kāi)發(fā)PD-L1/TIGIT等雙抗產(chǎn)品。
在不少創(chuàng)新藥企頗為看重的海外市場(chǎng)上,截至2021年年末,復(fù)宏漢霖已與其他國(guó)家和地區(qū)的超10余家企業(yè)簽訂合作協(xié)議。除了英美市場(chǎng)外,巴基斯坦、菲律賓、柬埔寨等發(fā)展中國(guó)家也在復(fù)宏漢霖的合作范圍之內(nèi)。
復(fù)宏漢霖現(xiàn)在所需要做的,就剩下用業(yè)績(jī)來(lái)證明自己了。
文 | 煙酰胺
運(yùn)營(yíng) | 廿十三
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