證大前前—關于滬倫通，你想了解的全在這里

近日資本市場的大事件無疑是昨天下午滬倫通在英國倫敦啟動。從2015年啟動可行性研究以來,歷經3年多,滬倫通終于來了。不過,問題也來了:什么是滬倫通?靠這個怎么投資?是不是可以隨意買英國股票了?和滬港通有什么區別?對A股市場會不會有影響?快往下看,你想知道的全在這

什么是滬倫通?

可不是隨便買賣英國股票那么簡單說起滬倫通,一些不了解的朋友可能會一臉懵圈。滬就是上海,倫就是倫敦。滬倫通就是上海證券交易與倫敦證券交易所的互聯互通機制。符合條件的兩地上市公司,可以在對方的市場上市交易。不過,因為兩個地方交易制度不同,需要通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制安排,實現互聯互通。說白了,互聯互通也不是可以隨便買賣英國股票,而是可以買賣相對應的存托憑證。符合倫交所條件在上交所上市的公司發行中國存托憑證,簡稱CDR;符合上交所條件在倫交所上市的公司發行全球存托憑證簡稱GDR。

我們都可以投資滬倫通嗎?

看看你是不是2.1%里的想投資滬倫通,且慢,還要看看你是不是合格投資者。上交所明確,試點初期,機構投資者以及符合條件的個人投資者,可以根據中國證監會和上交所的相關規定,向其指定交易的證券公司,申請參與滬倫通下CDR投資。具體來說,滬倫通參與門檻為連續20個交易日持股市值在300萬元以上。300萬元的門檻,可不算低。因為根據上交所的數據,持股市值在300萬以上的賬戶大約有82萬戶,占比僅為2.1%。你是這2.1%之內的人嗎?

沒有300萬就不能投資滬倫通?

別扎心,想參與還是有辦法的沒有300萬元的投資者,有沒有途徑參與滬倫通呢?這是一個扎心的問題。不過一些券商表示,可以通過CDR戰略基金投資滬倫通。此前,國內已經設立了CDR戰略投資基金。從現有規則看,可以直接參與滬倫通投資。這些基金都是符合滬倫通規定下的機構投資者。對個人投資者而言,投資CDR將不需要單開賬戶,符合一定條件的投資者通過普通A股賬戶就可投資CDR。參與滬倫通的都是什么樣的公司?

上市公司也有門檻,目前都是“優等生”喲參與滬倫通,投資者有門檻,上市公司更要有門檻。對于英國上市公司:

發行申請日前120個交易日按收盤價計算平均市值不低于200億元;在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年;申請上市的CDR數量不少于5000萬份且對應的基礎股票市值不少于人民幣5億元;基礎股票來源全部為存量證券。

對于中國上市公司:

主板上市,經證監會批準;符合倫交所《上市許可及披露指引》中的相關規定;發行人總市值不低于200億元;基礎股票來源可以是存量證券也可以是新增股票。

從這個角度看,目前能參與滬倫通的公司基本是各自市場上的“優等生”,至于那些“披星戴帽”的“差等生”就別來湊這個熱鬧了。

“滬倫通”第一股是哪支?

華泰證券1990年12月成立于南京,至今已有28年歷史。期間華泰證券多次成功轉型并不斷擴張,目前已成為領先的科技驅動型證券集團,并分別于2010年、2015年在上交所、港交所掛牌上市。華泰證券在2016年、2017年、2018年以及2019年一季度分別實現總收入246億元、313億元、245億元及73億元,同期實現凈利潤65億元、94億元、52億元及26億元。2017年華泰證券以凈資產851.01億元位列券商凈資產排名榜第四位,并在最新證監會券商分類評級中被評為AA級。2014-2018年,華泰證券連續五年股票基金交易量排名市場第一。華泰證券近年來頻獲資本巨頭的青睞,例如于2018年8月獲得142億元的定向增發,投資者包括阿里巴巴、蘇寧易購、陽光財產保險等在內的戰略投資;2019年6月12日,華泰證券宣布,近日華泰國際位于美國的全資子公司華泰證券(美國)有限公司(Huatai Securities(USA),Inc.)已收到美國金融業監管局(FINRA)的通知,獲得在美國開展經紀交易商業務的資格。

據華泰證券官方披露,本次發行的GDR數量75,013,636份,所代表的基礎證券A股股票為750,136,360股,發行單價為20.50美元/GDR,總共募集資金為15.38億美元。華泰證券GDR將于本周四(6月20日)在倫敦正式交易。此外,根據本次發行GDR的超額配售權安排,穩定價格操作人還可以通過行使超額配售權要求公司額外發行不超過原計劃10%的GDR。所有募集的資金將用于公司海外業務的擴展。

華泰證券GDR發行計劃總結:

未來,華泰證券作為國內第一家“A+H+G”三地上市的證券公司,將在中國企業“走出去”以及“一帶一路”的金融服務等諸多領域形成示范效應。

還聽說過滬港通、深港通,這些有啥區別?

區別大了,這回是在“家門口”買國外的產品滬倫通和滬港通有什么區別呢?這里面區別大了。簡單來說,滬深港通是兩地投資者互相到對方市場直接買賣股票,“投資者”跨境,但產品仍在對方市場。滬倫通是將對方市場的股票轉換成存托憑證,再到本地市場掛牌交易,“產品”跨境,但投資者仍在本地市場。

交易規則有什么差異?

從交易時間到漲跌幅都不一樣就算你是資深股民,想參與投資滬倫通,也要好好看看這段。因為,滬倫通和A股市場交易規則上有較大差異。

交易時間上:

上交所的交易時間為北京時間9點到15點,倫交所的交易時間為倫敦時間8點到16點,中英標準時差為8個小時,夏令時時差為 7個小時,雙方交易所幾乎沒有重合的交易時間。

交易制度上:

A股為T+1交易,且有漲跌停板限制;倫股為T+0,且無漲跌停限制等。

A股會受啥影響?短期對資金流動影響有限

滬倫通開通后,A股將會受到啥影響?聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為,隨著和倫敦金融市場互聯互通機制的建立,A股受國際市場的影響程度將進一步增加。他認為,滬倫通開通對低估值的大型股票來說是一個利好,不僅估值有望向國際水平靠攏,其股票流動性也將得到進一步提升。此外,對于外資特別喜歡的一些績優藍籌股,比如貴州茅臺之類的,也會受到更多資金的青睞。

光大銀行金融市場部分析師周茂華認為,滬倫通開放有助于帶動海外資本逐步流入,但由于兩地市場存在差異,交易范圍尚在逐步開放過程中,短期兩地資金流動影響有限。中長期看,隨著市場深度融合,兩地市場波動溢出效應將隨之增強;同時也對國內監管的改革創新提出更高要求。