央行重磅債市大跌

今年以來，債市走出了一波穩(wěn)穩(wěn)的牛市，央媽之前苦口婆心的提示長債風(fēng)險(xiǎn)，但市場選擇無視。

央媽維護(hù)利率走廊權(quán)威性遭到了戲謔，2個(gè)月內(nèi)7次喊話仍舊壓制不住金融機(jī)構(gòu)、散戶配置債券的熱情。

昨天下午1點(diǎn)10分，在毫無防備的情況下，央媽下發(fā)了60字文件：

圖片來源：央行網(wǎng)站；

央媽一改之前溫和勸阻的作風(fēng)，人狠話不多，一招致勝：債市應(yīng)聲下跌，30年國債期貨直線下跌，現(xiàn)券方面各期限利率紛紛上行，10年、30年期國債收益上行都超過了3BP。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)；

央媽意欲何為？

從公告直觀表述看，此舉意欲維護(hù)債券市場穩(wěn)健運(yùn)行。

對于國債借入，目前市場的主流理解：

（1）央行按當(dāng)前的價(jià)格，借入國債；

（2）等收益率上行（也可以先賣出借入的券、再買回）；

（3）再按之后的價(jià)格，償還借入的國債。

這種操作通常用于預(yù)期收益率上行，即預(yù)期償還時(shí)的債券價(jià)格，低于當(dāng)前的價(jià)格（預(yù)期收益率高于當(dāng)前）。

通俗點(diǎn)講，央媽下場引導(dǎo)債券利率重回合理收益區(qū)間，目的是為了維持人民幣匯率、國內(nèi)金融市場，特別是債券貨幣市場的穩(wěn)定性，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

債券基金一片哀鴻

受債券市場波動影響，昨天債券基金的凈值一片“綠油油”：ifund分類中，短債基金共有765只，昨天有501只基金收負(fù)，65%的短債基金賠錢；中長期純債基金有2705只，2355只基金收負(fù)，單只基金最大跌幅在0.70%以上。

單日的收益波動讓基民脆弱的神經(jīng)再次緊繃起來：債災(zāi)又要來了？

放心，債市基本面并沒有根本變化，單日市場波動不會造成基本趨勢的改變。

廣大基民需要對所投基金進(jìn)行準(zhǔn)確定位：長債基金的持有周期至少在1年以上，投資目的是獲取較為穩(wěn)定的票息收益；短債基金的持有周期在3-6個(gè)月，投資目的是短期流動性管理。

根據(jù)自身投資目標(biāo)進(jìn)行合理的基金配置，理性看待市場波動，寵辱不驚！