《華夏酒報(bào)》首席記者楊孟涵重拾增勢(shì)，高端化、全國化有突破，洋河與瀘州老窖、山西汾酒將展開更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)······2021年年報(bào)顯示，洋河股份在當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入253.50億元，同比增長(zhǎng)20.14%；歸母凈利75.08億元，同比增長(zhǎng)0.3

《華夏酒報(bào)》首席記者 楊孟涵

重拾增勢(shì)，高端化、全國化有突破，洋河與瀘州老窖、山西汾酒將展開更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)······

2021年年報(bào)顯示，洋河股份在當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入253.50億元，同比增長(zhǎng)20.14%；歸母凈利75.08億元，同比增長(zhǎng)0.34%。

這是自2019年以來，洋河營(yíng)收額首次重現(xiàn)增勢(shì)。

洋河能否就此一改此前長(zhǎng)達(dá)2年的停滯狀態(tài)而徹底走上增長(zhǎng)之路？能否繼續(xù)穩(wěn)居白酒業(yè)三甲之列？這引發(fā)了業(yè)界的極大關(guān)注。

2年失速，洋河一度被后進(jìn)者反超

以2019年為界，洋河的發(fā)展分成了兩個(gè)截然不同的階段。

在此之前，洋河如同其他一線白酒企業(yè)一樣，增速頗高。2017年數(shù)據(jù)顯示，洋河營(yíng)收增速與凈利增速均在兩位數(shù)以上；2018年，洋河營(yíng)收增速與凈利增速均在20%以上。

到了2019年，增長(zhǎng)勢(shì)頭戛然而止。在瀘州老窖、山西汾酒增速均保持20%的狀況下，洋河的營(yíng)收與凈利增幅為負(fù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他一線酒企。

2020年報(bào)顯示，洋河股份的營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，凈利方面僅有約1%的微增，這是自2019年以來第二次出現(xiàn)營(yíng)收下降。2021年一季報(bào)則顯示，洋河股份在實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利增幅為負(fù)。

2019年開始的停滯狀態(tài)，讓外界對(duì)于洋河是否能夠穩(wěn)坐三甲之位有了疑慮。有關(guān)洋河三甲之位即將不保的“預(yù)測(cè)”不停傳來。

目前，上市白酒企業(yè)榜單上，洋河一直位居第3位，緊隨其后的是瀘州老窖、山西汾酒。

從2017年數(shù)據(jù)來看，洋河當(dāng)年度營(yíng)收體量近乎比瀘州老窖多1倍，而凈利潤(rùn)體量也相當(dāng)于瀘州老窖的近3倍。洋河對(duì)比汾酒更為強(qiáng)烈，洋河營(yíng)收體量是汾酒的3倍多，凈利潤(rùn)體量相當(dāng)于汾酒的7倍多。

到了2020年，這幾家名酒企業(yè)之間的差距已經(jīng)極為縮小，瀘州老窖當(dāng)年度營(yíng)收體量相當(dāng)于洋河的79%左右，而凈利潤(rùn)相當(dāng)于洋河的80%以上。汾酒當(dāng)年度營(yíng)收體量相當(dāng)于洋河的66%左右，而凈利潤(rùn)相當(dāng)于洋河的41%以上。

造成這三者差距縮小的重要原因，在于洋河自身發(fā)展的停滯。從2017~2020年這3年間，洋河營(yíng)收僅增長(zhǎng)了約12億元，凈利僅增長(zhǎng)了約8億元，遠(yuǎn)不及瀘州老窖與汾酒的增速。

從以上數(shù)據(jù)來看，業(yè)界的“預(yù)測(cè)”并非空穴來風(fēng)。若繼續(xù)這樣的增速，那么，瀘州老窖、汾酒超越洋河將是大概率事件。

到了2021年，洋河的發(fā)展?fàn)顟B(tài)惹人注目，因?yàn)檫@事關(guān)其能否坐穩(wěn)前三寶座。

從2021年整體數(shù)據(jù)來看，洋河一改此前營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，當(dāng)年增長(zhǎng)率達(dá)到了20%以上。

瀘州老窖當(dāng)年度營(yíng)收體量約為洋河的81%，凈利方面約相當(dāng)于洋河的106%；汾酒營(yíng)收體量約為洋河的79%，凈利相當(dāng)于洋河的71%。

重拾增勢(shì)，高端化、全國化有突破？

在洋河重拾增勢(shì)的同時(shí)，瀘州老窖、山西汾酒在2021年度增勢(shì)更猛，尤其凈利方面更是如此。因而，洋河的增勢(shì)不僅沒有鞏固地位，且凈利已經(jīng)被瀘州老窖反超，山西汾酒更是拉近了與洋河的差距。

那是否代表洋河2021年的發(fā)展沒有達(dá)到穩(wěn)固地位的效果？

2022年一季報(bào)的數(shù)據(jù)說明了形勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)季這三家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。不過，外界沒有預(yù)料到的是，洋河再度實(shí)現(xiàn)了反超。

洋河2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.26億元，同比增長(zhǎng)23.82%；歸母凈利49.85億元，同比增長(zhǎng)29.07%。瀘州老窖同期營(yíng)收63.12億元，同比增長(zhǎng)26.15%；凈利潤(rùn)為28.76億元，同比增加32.72%。汾酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入105.30億元，同比增長(zhǎng)43.62％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)37.10億元。

按照這個(gè)進(jìn)度來看，瀘州老窖一季營(yíng)收相當(dāng)于洋河的48%，凈利潤(rùn)相當(dāng)于洋河的58%。汾酒營(yíng)收相當(dāng)于洋河的81%，凈利相當(dāng)于洋河的74%。

可見，汾酒與洋河之間的差距大致維持2021年的水平，而瀘州老窖與洋河之間，則再度拉大差距。

這說明，洋河2021年的增勢(shì)已經(jīng)奠定了2022年的發(fā)展基礎(chǔ)。根據(jù)外界的判斷，洋河增勢(shì)重現(xiàn)之外，其毛利率也有較大提升。近年來實(shí)施的“多品牌”“多品類”等戰(zhàn)略成效顯著。

實(shí)際上，洋河此前的停滯，與高端化程度不足、省外市場(chǎng)拓展有限這兩點(diǎn)息息相關(guān)。如今這兩項(xiàng)已經(jīng)大為改觀。

2018年數(shù)據(jù)顯示，洋河夢(mèng)之藍(lán)系列同比增長(zhǎng)超50%，夢(mèng)之藍(lán)營(yíng)業(yè)收入超過百億。表面來看，似乎洋河此前的高端動(dòng)能充足，但實(shí)際上，夢(mèng)之藍(lán)系列中，唯有夢(mèng)9和手工班堪稱真正的“高端”，夢(mèng)3、夢(mèng)6等產(chǎn)品不足千元，給洋河帶來的盈利空間有限。

有媒體估測(cè)，這兩款高端產(chǎn)品在夢(mèng)之藍(lán)體系中營(yíng)收占比大約為10%，在整個(gè)洋河產(chǎn)品陣營(yíng)中的占比則更低。與之相對(duì)的則是，茅臺(tái)、五糧液的產(chǎn)品體系中，千元檔的主力產(chǎn)品飛天茅臺(tái)、普五占比最大，成為其大幅盈利的基本保障。

到了2021年，隨著產(chǎn)品逐步提價(jià)，夢(mèng)之藍(lán)M9、夢(mèng)之藍(lán)·手工班穩(wěn)固了在千元價(jià)格帶的地位，次高端上，夢(mèng)之藍(lán)M6+產(chǎn)品升級(jí)迭代，在600~800元價(jià)位帶放量?jī)?yōu)勢(shì)明顯；同時(shí)，夢(mèng)之藍(lán)水晶版、新版天之藍(lán)的迭代升級(jí)，雙溝、貴酒品牌梯次的搭建，都為洋河業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了多輪驅(qū)動(dòng)力。

洋河此前還存在著“全國化”程度不足的問題。從數(shù)據(jù)來看，2018年以前，洋河在省內(nèi)市場(chǎng)的營(yíng)收占比一直在50%以上，2019年開始，省外占比有微弱提升，但依然只占據(jù)約50%左右。

例如2020年，洋河省內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收比重約為47%，省外約為53%。

2021年，洋河省內(nèi)收入118.01億元，同比增長(zhǎng)18.12%；省外收入135.50億元，同比增長(zhǎng)21.95%，可見其省外的增幅已經(jīng)高于省內(nèi)。省外市場(chǎng)中，河南、河北、山東等市場(chǎng)表現(xiàn)出色，形成了對(duì)重點(diǎn)區(qū)域的突破。

與此同時(shí)，針對(duì)內(nèi)部的激勵(lì)計(jì)劃也讓洋河在2021年度擁有了更多動(dòng)能——當(dāng)年度洋河股份“第一期核心骨干持股計(jì)劃”順利推進(jìn)，將核心骨干和高層次人才納入激勵(lì)范圍，實(shí)現(xiàn)利益捆綁，激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力。

在這樣的態(tài)勢(shì)下，意味著洋河將擁有更多勢(shì)能，與瀘州老窖、山西汾酒展開更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。