主要飼料原料及添加劑市場行情概述2017年12月第2周(12月4日-10日,總第49周)，本周國內飼料原料供應充足，行情上漲的品種依舊占多數，綜合加權均價環比基本持平繼續小幅上漲。其中，大宗原料中除次粉、大麥、棉粕周度均價環比小幅下跌外，其

主要飼料原料及添加劑市場行情概述

2017年12月第2周(12月4日-10日,總第49周)，本周國內飼料原料供應充足，行情上漲的品種依舊占多數，綜合加權均價環比基本持平繼續小幅上漲。其中，大宗原料中除次粉、大麥、棉粕周度均價環比小幅下跌外，其余產品紛紛上漲，尤其是魚粉周度均價漲幅高達6.28%;添加劑小料中，除蛋氨酸周度均價環比小幅下跌、維生素C周度均價持平外，其余產品則延續漲勢，蘇氨酸周度均價環比漲幅達6.54%。

能量原料方面

玉米市場上

本周玉米市場行情走勢區域性差別較為明顯，由于華北地區糧源質量偏差，加上深加工企業用量增加，需求端采購積極性提高，基層農戶有惜售心理，但隨著春節臨近，節前或有一波售糧變現的高峰期，供應壓力增加下，價格上漲的幅度有限，偏強震蕩概率較大;

小麥方面

本周小麥行情整體穩中窄幅震蕩偏強運行。根據國家統計局的最新消息，2017年小麥總產量共計129750萬噸，較去年增長0.7%，今年在去年基礎上再創新高。但由于市場消耗快以及收購進度偏快，造成市面流通麥源仍顯緊缺，在未大量供應市場之前，支撐麥價長時間居于高位。

麩皮及次粉方面

本周麩皮價格延續偏強震蕩，而次粉價格卻延續偏弱調整。目前市場各主體麥源庫存不高，加工企業采購困難，開機率始終得不到提升，麩皮及次粉市場供應也沒有改善。

蛋白原料方面

豆粕市場上

本周國內豆粕先漲后跌，周度均價小幅上漲。外盤期價前期在市場對阿根廷天氣擔憂以及私人機構對巴西大豆產量預估下調100萬噸至1.1億噸等利好消息下，期價突破1000美分;之后因技術賣盤和豆粕期貨大跌以及美豆周度出口數據低于預期拖累，美豆跌回990美分附近位置。國內豆粕現貨行情前四天以漲或企穩為主，周五當天因隔夜期價大跌行情普遍回落40元/噸，周度均價環比上漲僅為10元/噸左右;

雜粕方面

本周國內菜粕行情跟隨豆粕先漲后跌，周度均價小幅上漲，市場成交清淡;棉粕行情整體較穩，極少數地區略有偏弱調整;

魚粉方面

秘魯幼魚比例偏高，開捕幾日區域性短期禁捕令不斷，秘魯魚粉廠商繼續大幅提價;國內主要魚粉庫存量低位運行，受外盤魚粉市場強勢的帶動，進口魚粉持貨商提價氣氛濃厚，報價陸續上調。

氨基酸市場上

賴氨酸市場上

國內賴氨酸行情繼續延續上漲，尤其是高含量賴氨酸漲幅根偉明顯。目前市場上貨源偏于緊張、廠家繼續挺價、飼料企業積極備貨等利好共同刺激行情強勢不改；

蛋氨酸市場上

供應增加、廠商出貨壓力大，蛋氨酸市場行情繼續承壓下跌;

蘇氨酸

蘇氨酸行情延續上漲趨勢。

維生素市場上

1)VA方面，本周VA市場報價850-900元/公斤，11月BASF兩度發布不可抗力聲明，表示檸檬醛及VA、VE工廠停產數周。

2)VE方面，本周VE市場報價在110-120元/公斤，11月份BASF在不可抗力聲明中表示只有在檸檬醛及相關維生素中間體工廠恢復供應后，才會重新啟動維生素A和E的生產。

3)VC方面，本周市場報價66-72元/公斤左右，河北地區環保壓力大，有廠家停產或限產，供應收縮，部分廠家飼料級原粉報價75元/公斤左右。

市場價格動態

根據中國飼料行業信息網慧通數據研究部的統計數據顯示，本周國內飼料原料供應充足，行情上漲品種較多，綜合加權均價環比基本持平繼續微幅上漲。其中，大宗原料中除次粉、大麥、棉粕周度均價環比小幅下跌外，其余產品紛紛上漲，尤其是魚粉周度均價漲幅高達6.28%;添加劑小料中，除蛋氨酸周度均價環比小幅下跌、維生素C周度均價持平外，其余產品則延續漲勢，蘇氨酸周度均價環比漲幅達6.54%。

圖表：2017年第12月第2周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統計表(單位元/噸)：

后期市場預測

玉米方面

東北新糧品質佳種植戶惜售挺價，由于今年玉米減產、飼用玉米消費增加，新玉米供應在春節后將偏緊、東北深加工企業利潤較高收購積極，產區深加工企業與港口的搶糧矛盾更趨激烈，南方飼料企業在產區建倉，收購優質糧，以及中儲糧輪換糧收購對現貨市場起到提振作用，導致玉米價格高位持續攀升。隨著加工企業加大收購量，企業庫存隨之升高，貿易商存貨也增多，年前種植戶有變現需求，屆時供應量的增加一定程度上打壓了后市玉米價格，預計玉米價格或回落調整，但受節前備貨需求支撐，預計下滑空間有限。從中長期來看，由于國家政策的調整，今年玉米種植面積下降明顯，玉米產量也相應下降，而政策紅利促使玉米深加工產業發展，玉米需求有所增長，導致市場供需趨于平衡狀態，現貨價格重心從年內低位后迅速企穩回升，不過明年臨儲庫存去庫存化還將繼續推進，預計2018年玉米總體將維持區間震蕩上移走勢。

小麥市場上

目前國內小麥價格居于高位，尤其北方麥價多超1.3元/斤，企業經營壓力不斷增加，對高位麥價有抵觸心理，麥價繼續上漲受限，我們認為短期小麥價格大體走勢偏穩。

麩皮及次粉市場上

在“麥強粉弱”格局驅動下，加工企業對麩皮、次粉價格挺價意愿增強，支撐價格高位調整，后期市場利空偏多，我們預計近期麩皮繼續保持偏強、次粉價格繼續保持偏弱格局。

豆粕市場上

12日晚USDA將公布12月作物供需報告，根據此前一項調查報告顯示，預計報告或略微調降本年度全球大豆期末庫存量、上調美國大豆期末庫存量，小幅上調巴西大豆產量、略微下調阿根廷大豆產量。預計報告發布前，美豆以震蕩整理為主。國內豆粕現貨方面，在美月度供需報告公布前行情整體將窄幅震蕩整理。轉基因安全證書發放延遲及傳言華北12月份新一輪限產利多仍存，對豆粕現貨仍有支撐，但預計900萬噸大豆將在12月入庫，且豆粕現貨供應緊張情況較前期已經有所改善，又對行情起著抑制作用，具體進一步走向將更多依賴于12日晚美豆供需報告的指引。若此輪報告再現利多，國內豆粕現貨或將再有新的適度走高機會，建議低庫存廠商適度低價位補倉。從中長線看，由于近三年豆粕持續在低位徘徊，我們預計2018年豆粕行情將適度理性回歸，尤其是下半年行情看漲將會相對明顯。

菜粕市場上

美農業部報告公布前美豆和國內豆粕將繼續震蕩整理，菜粕行情也將整體較穩，局部窄幅波動為主。若此輪美農報告利多，豆粕將有望迎來新一輪適度上漲，菜粕行情也將獲得提振。不過，目前正值冬季，水產養殖業全面淡季，菜粕行情變化更多取決于豆粕市場走向，而行情漲或跌均難以刺激短期菜粕市場購銷。

棉粕市場上

盡管新疆外運籽棉成本難度加大、成本增加，但新棉粕上市旺季下，本周行情再度偏弱調整。后期密切關注美農報告，若利好能再次提振豆粕市場，棉粕也將適當獲利，但總體空間依然有限。

魚粉方面

截止目前生產部已下發了三個局部區域的5日禁捕令和一個10日區域禁捕令，且因中北部捕撈形勢持續欠佳已在周內暫停本季度捕撈，短期內外盤強勢難改，國內港口魚粉庫存續降、北部港口貨源偏緊、南部港口持貨集中等情況繼續支撐貿易商挺價，預計短期內魚粉市場強勢難改。

氨基酸市場上

賴氨酸方面，受市場流通貨源縮減、廠商挺價及終端積極備貨影響，近期賴氨酸連續走強，但因連續走高價格至高位、終端養殖業一般，行情續漲空間有限，不排除后期高位適度回落風險;蛋氨酸方面，國內養殖業終端需求疲軟局面未改，蛋氨酸市場購銷狀況不佳，短期行情預計將延續偏弱運行為主。

維生素市場上

VA方面，安迪蘇法國工廠被迫降低VA產量700-1000噸，目前預計恢復時間為2018年4月。浙江醫藥表示不受事故影響，VA生產正常，昌海生物維生素A項目調試中。帝斯曼瑞士工廠在2017年10月開始進行停產改造，持續約6~8周。本周歐洲市場VA1000報價繼續跳漲至335-400歐元/公斤，國內廠家挺價心態強，市場報價走高。預計下周偏強運行。

VE方面，目前廠家挺價心態依存，市場關注增加，高價之下VE市場高位盤整。歐洲市場報價高位維穩在20-23歐元/公斤。預計下周震蕩整理。

VC方面，國內水產料進入淡季VC需求不佳，出口量大存有支撐，VC市場穩中偏強。預計下周穩中整理。（慧通數據)

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