603579榮泰健康3月13日博頤投資,呈瑞投資,從容投資,大成基金,富國(guó)基金,國(guó)聯(lián)安,國(guó)泰基金,海富通,華寶興業(yè),華商基金,匯添富,交銀施羅德,民森投資,睿信投資,上投摩根,尚雅投資,興全基金,銀河基金,中郵基金等97家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研
603579榮泰健康
3月13日博頤投資,呈瑞投資,從容投資,大成基金,富國(guó)基金,國(guó)聯(lián)安,國(guó)泰基金,海富通,華寶興業(yè),華商基金,匯添富,交銀施羅德,民森投資,睿信投資,上投摩根,尚雅投資,興全基金,銀河基金,中郵基金等97家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研:

調(diào)研詳情
1、(1)目前按摩椅在中國(guó)保有量低,根本原因是什么?(2)過(guò)去三年韓國(guó)BODYFRIEND給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)很大的貢獻(xiàn),那么未來(lái)三年BODYFRIEND會(huì)給公司帶來(lái)怎么樣的增長(zhǎng)水平?(3)共享按摩椅投放的項(xiàng)目,如果按照50000至100000臺(tái)規(guī)模的話(huà),在多久時(shí)間會(huì)實(shí)現(xiàn),已經(jīng)實(shí)現(xiàn)后的按摩椅投放成本、運(yùn)維成本是多少?利益分配機(jī)制是怎樣的?
(1)按摩椅在中國(guó)保有量低,主要原因有二:一是因?yàn)閺臉I(yè)廠商品牌推廣能力低,我們商場(chǎng)最好的位置是1樓2樓的化妝品和女裝,按摩椅一般安排在5樓、6樓,或B1樓。榮泰正在進(jìn)行多元化的渠道拓展,如加強(qiáng)電商發(fā)展、推出共享按摩椅等概念(摩摩噠共享APP),登陸資本市場(chǎng)也是對(duì)我們的一種推廣,相信不久的將來(lái),市場(chǎng)對(duì)按摩椅的需求會(huì)越來(lái)越大。
日本做按摩椅55年,我國(guó)目前的普及率不到1%,但日本超過(guò)10%,臺(tái)灣是8%,我們以后空間很大。
(2)公司在2013年底與BODYFRIEND公司簽署了三年的框架協(xié)議,訂單量不低于25000臺(tái),在中國(guó)大陸的市場(chǎng)采購(gòu)比例不低于40%。2016年11月與BODYFRIEND公司簽署了未來(lái)三年的框架協(xié)議,訂單量不低于50000臺(tái),采購(gòu)比例不低于50%。
(3)“摩摩達(dá)”年投放接近1萬(wàn)臺(tái),在2017年的發(fā)放速度將會(huì)加快。投放的場(chǎng)地有影院等渠道。公司目前采用租金和分成的模式來(lái)實(shí)行。
2、(1)榮泰目前的產(chǎn)品為大型按摩椅,如果繼續(xù)按照這種模式發(fā)展,對(duì)于二、三線城市的銷(xiāo)量是否會(huì)不如預(yù)期的好?(2)公司目前VR相關(guān)工作的進(jìn)展如何?與VR相關(guān)的APP什么時(shí)候會(huì)上線?
(1)公司可能開(kāi)發(fā)更接近家居化的場(chǎng)景。我們預(yù)測(cè)未來(lái)有兩種產(chǎn)品會(huì)改變我們的生活品質(zhì),一個(gè)是洗碗機(jī),還有一個(gè)是按摩椅。同時(shí)也會(huì)保持專(zhuān)業(yè)按摩椅制造商的形象,公司對(duì)二、三線城市會(huì)有很好的拓展規(guī)劃。
(2)公司于2017年2月27日與暴風(fēng)魔鏡簽約后,已經(jīng)在搭建相關(guān)模塊,預(yù)計(jì)在2017年5月的體博會(huì)上發(fā)布與VR相關(guān)的新產(chǎn)品和APP。
3、(1)公司給經(jīng)銷(xiāo)商的價(jià)格折扣是多少?他們的盈利空間有多少?(2)目前按摩椅APP大概有多少的下載量,以及APP使用的情況如何?有無(wú)相關(guān)數(shù)據(jù)分享?
(1)公司的招股說(shuō)明書(shū)中有披露相關(guān)的產(chǎn)品金額(不含稅),可以計(jì)算出產(chǎn)品出廠價(jià)。公司允許經(jīng)銷(xiāo)商在一定范圍內(nèi)自主定價(jià)。
(2)公司老APP開(kāi)發(fā)時(shí)間早,本人最近沒(méi)有關(guān)注具體數(shù)據(jù),目前摩摩噠APP下載量約30000次,APP可以充值、購(gòu)物、積分。
4、(1)BF發(fā)展規(guī)劃是什么?(2)公司針對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商渠道的拓展,有無(wú)相關(guān)的計(jì)劃?
(1)BF的發(fā)展規(guī)劃我們也不好說(shuō),但是我們和BF在北美會(huì)合資公司,已經(jīng)公告了,可以從中看出來(lái)他們的一些經(jīng)營(yíng)方向。
(2)目前公司的渠道拓展已有相當(dāng)?shù)膹V度,未來(lái)將深入挖掘按摩椅與多種情景模式搭配的可能性,如將按摩椅與咖啡結(jié)合,使客戶(hù)體驗(yàn)達(dá)到新的高度。
5、(1)韓國(guó)客戶(hù)為什么可以在二、三年內(nèi)把市場(chǎng)做大?能否借鑒其商業(yè)模式?(2)除了韓國(guó)市場(chǎng),未來(lái)二、三年內(nèi)有無(wú)其他市場(chǎng)可開(kāi)拓?有無(wú)具體的銷(xiāo)售計(jì)劃?(3)近期中韓關(guān)系惡化,對(duì)公司是否產(chǎn)生影響?
(1)隨著韓國(guó)信用消費(fèi)概念的成熟,融資租賃模式得以發(fā)展壯大,因此韓國(guó)BODYFRIEND正處于機(jī)遇爆發(fā)的階段。對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō),隨著信用的推廣,榮泰已經(jīng)準(zhǔn)備著隨時(shí)抓住新的機(jī)遇。韓國(guó)BF做這么大主要是他們找到了適合韓國(guó)民眾的按摩椅,且擅長(zhǎng)營(yíng)銷(xiāo),用分期付款的方式打通了市場(chǎng),他們有超過(guò)2億元人民幣的廣告投入,在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面給了我們一些提示。
(2)榮泰認(rèn)為北美與國(guó)內(nèi)是未來(lái)兩大最有發(fā)展的市場(chǎng),因此公司準(zhǔn)備在北美投資一家銷(xiāo)售公司,同時(shí)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增加投入。
(3)只要不斷交常態(tài)業(yè)務(wù)沒(méi)有影響,目前沒(méi)有影響。
6、與國(guó)內(nèi)其他同行業(yè)企業(yè)相比,榮泰的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)是什么?
(1)榮泰集研發(fā)、制造和銷(xiāo)售于一體,產(chǎn)品功能全,外觀更有科技感。事實(shí)上,經(jīng)過(guò)10多年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),每個(gè)制造商都已經(jīng)有了自己的風(fēng)格,榮泰也希望看到這樣的市場(chǎng),同時(shí)榮泰對(duì)自己的產(chǎn)品有足夠的信心。
(2)我們2004年搬來(lái)上海,上海更具有人才多的優(yōu)勢(shì)。
(3)我們平等的對(duì)待經(jīng)銷(xiāo)商和供應(yīng)商,有這么多供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商愿意和我們合作,這一點(diǎn)我們很自豪。另外我們品牌宣傳方面毫不吝嗇,明星代言投入大,我們?cè)诟鞔竺襟w投放廣告,是奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)合作商。中國(guó)航天事業(yè)合作伙伴。
7、(1)2017年榮泰健康的訂單情況、產(chǎn)能情況如何?(2)我們現(xiàn)在擴(kuò)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)不會(huì)增加營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用,影響業(yè)績(jī)?(3)榮泰健康與BODYFRIEND的合作契機(jī)是什么?如果開(kāi)拓其他市場(chǎng),是否也會(huì)復(fù)制同樣的模式?
(1)就2017年2月27日國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商訂貨會(huì),相比去年同期經(jīng)銷(xiāo)商訂貨會(huì)增長(zhǎng)了75%。目前湖州項(xiàng)目已有兩年,已任命原公司的生產(chǎn)副總為湖州公司的總經(jīng)理,公司的產(chǎn)能會(huì)得到非常大的提升。
(2)我們經(jīng)歷了飛速發(fā)展的階段,歸母凈利潤(rùn)基數(shù)較大,我們給自己更大的壓力會(huì)繼續(xù)前進(jìn),最終做到什么程度,我們?cè)诠蓹?quán)激勵(lì)中表達(dá)了信心,會(huì)在股東大會(huì)披露預(yù)算情況,不代表對(duì)業(yè)績(jī)的承諾。
(3)榮泰與BODYFRIEND相識(shí)于2012年的廣交會(huì),之后BODYFRIEND在考察了國(guó)內(nèi)幾乎所有的大型企業(yè),最終決定與榮泰進(jìn)行更深層次的合作。對(duì)于其他市場(chǎng),榮泰也希望能夠遇見(jiàn)更多的像BODYFRIEND這樣優(yōu)秀的合作伙伴。
8、(1)摩摩噠的運(yùn)營(yíng)成本、投資回收情況如何?(2)美國(guó)是榮泰健康目前發(fā)力拓展的市場(chǎng),其與中日韓市場(chǎng)有什么區(qū)別?(3)公告中披露的募投項(xiàng)目是分批建設(shè)的嗎?
(1)摩摩噠除了場(chǎng)地租金,維護(hù)成本幾乎為0。目前每臺(tái)按摩椅平均每天有6人使用,2016年投放的10000臺(tái)按摩椅已經(jīng)在下半年開(kāi)始小幅盈利。
(2)區(qū)別:1)日本市場(chǎng)很成熟,按摩椅保有率超10%;2)本土的松下、三洋等自有品牌銷(xiāo)售很好,所有按摩椅銷(xiāo)往日本很少,而往韓國(guó)出口量很大,本來(lái)我們出口最多的就是韓國(guó),正好他們進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展、信用分期等成熟爆發(fā)階段,我們認(rèn)為未來(lái)韓國(guó)還有5-10年的發(fā)展期;3)北美市場(chǎng)消費(fèi)能力購(gòu)、人口基數(shù)大、信用能力成熟,且按摩椅市場(chǎng)等同于剛剛開(kāi)發(fā),有發(fā)展前景;而韓國(guó)市場(chǎng)正處于機(jī)遇爆發(fā)的階段。4)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)培育成本低。
(3) 募資項(xiàng)目我們既有分期也有分批,分期投放的是南潯和老廠房改建,分批投放的是營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè),因?yàn)榕c網(wǎng)點(diǎn)協(xié)商談判會(huì)有一個(gè)過(guò)程。
9、公司七成業(yè)務(wù)是出口,結(jié)算貨幣是美元,16年的匯率損益?
出口結(jié)算主體是美元,韓國(guó)方面一半人民幣結(jié)算一半美元結(jié)算,2016年匯兌損益是2000多萬(wàn)。
10、核心產(chǎn)品市占率?
核心產(chǎn)品按摩椅國(guó)內(nèi)市占率沒(méi)有權(quán)威數(shù)據(jù),出口按摩器具行業(yè)綜合排名第二,與第一差距在減小。
11、韓國(guó)客戶(hù)2016年下半年銷(xiāo)售收入相比上半年沒(méi)有增長(zhǎng),按道理下半年應(yīng)是旺季,為什么沒(méi)有增長(zhǎng)?是降低單量?還是他們本身遇到瓶頸?
(1)韓國(guó)最大的節(jié)日是母親節(jié),最大月份是4月,所以我們的生產(chǎn)節(jié)奏是相對(duì)平均的,比較好,未來(lái)也會(huì)保持這個(gè)節(jié)奏;
(2)他們70%的業(yè)務(wù)按摩椅,其次床墊和凈水器,按摩椅業(yè)務(wù)方面,我們是他們最大的供應(yīng)商,他們這次給我們的框架協(xié)議(14-16年是40%占比),現(xiàn)在是50%的占比,沒(méi)有下滑。