多聯(lián)pvc管報價（PVC周報）

查閱更多PVC行業(yè)資訊，歡迎關(guān)注“眾塑聯(lián)”頭條號/抖音號。眾塑聯(lián)觀點本周（11.10）V01弱勢震蕩，每一次反彈高點逐步下移。需求相對低迷，保持前期觀點：雖然過程可能略有反復(fù)，主趨勢震蕩偏弱，V01考驗前期低點8100支撐。供需無明顯矛盾，

查閱更多PVC行業(yè)資訊，歡迎關(guān)注“眾塑聯(lián)”頭條號/抖音號。

眾塑聯(lián)觀點

本周（11.10）V01弱勢震蕩，每一次反彈高點逐步下移。需求相對低迷， 保持前期觀點：雖然過程可能略有反復(fù)，主趨勢震蕩偏弱，V01考驗前期低點8100支撐。供需無明顯矛盾，現(xiàn)貨持續(xù)陰跌，12月受物流影響，消費地到貨略少，1月有望緩和，PVC交割前難以展開大級別的反彈。

最近基本面偏弱且料將持續(xù)：

一是國內(nèi)供應(yīng)恢復(fù)良好，需求暫無起色。供應(yīng)方面，11-12月供應(yīng)增量料較9-10月明顯回升。產(chǎn)量11月增加，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2021年11月PVC粉產(chǎn)量177.1萬噸，較10月份增加6.87%（卓創(chuàng)）。12月檢修減少，雖然個別企業(yè)因各種原因存在降負行為，但目前 看開工率絕對值仍舊相對中等偏高水平。暫無限產(chǎn)限電情況，大沽可能12月下旬重開，12月產(chǎn)量估計重回180-185左右；另聽聞信發(fā)40萬噸PVC新裝置可能明年一季度投產(chǎn)。

下游開工仍舊保持低負荷。眾塑聯(lián)12.10當期調(diào)研的華南樣本企業(yè)情況，各行業(yè)和上期比較 差別不大，管材不到6成水平；型 材在4-5成；大中型 膜料廠較好，在8-10成 。明年2月冬奧會，接下來殘奧會、二會，將提前加強環(huán)境污染治理，但暫無關(guān)于京津冀一帶的官方明確文件和措施，目前市場預(yù)期對下游影響甚于上游。另外可能會議期間會產(chǎn)生液氯難外銷情況，如果屆時實現(xiàn)危化品交通管制，則液氯難外運，只能保證V生產(chǎn)，內(nèi)部消化。如果上游因虧損或氯難外銷問題降負，從而也將導致電石需求下降，進而引起成本下滑，形成惡性循環(huán)。天氣轉(zhuǎn)冷華北需求下降，1.31除夕，1.15前后下游開始放假，而V01最后交割日1.20，01交割前需求估計逐步趨弱。

二是成本仍有下行空間。首先是內(nèi)蒙高耗能用電一月一結(jié)。10.26-11.25當期結(jié)算價格下調(diào)，未來一期雖未確定，但隨著煤價的下調(diào)，V、電石及蘭炭仍有向下空間；另外，月初發(fā)改委召開的煤炭會議，不管700的基準價是否屬實，但以550-820的價格倒推坑口，對現(xiàn)貨利空顯而易見。特別是12月全國大部分地區(qū)氣溫較常年偏高。哪怕1月冷冬，但12月并無因嚴寒導致的用煤增量已成事實。且電廠庫存繼續(xù)走高，超過過去兩年水平。

三是海外價格全面下跌，CFR東南亞降至1450，而近洋海運費高漲，中國出口東南亞的優(yōu)勢削弱。美國供應(yīng)恢復(fù)良好，海外需求一般，未來國內(nèi)出口對行情的支撐力度不足；與此同時，國際海運費上漲，集裝箱偏緊，可能拖累塑料制品的出口。據(jù)某國際知名機構(gòu)報道，截至12月9日，海外供應(yīng)邊際好轉(zhuǎn)，需求一般，亞洲市場整體情緒差，臺塑可能 降價150美元左右，印度國內(nèi)價繼續(xù)下跌。美國需求尚可，供應(yīng)未見明顯寬松，但價格有下調(diào)預(yù)期。另外，埃及對美國PVC發(fā)起反傾銷，埃及是美國第四大PVC出口區(qū)域。如果埃及確定對美發(fā)動近傾銷，則需考慮美國對其年出口近20萬的貨量流向。

綜合來看，未來兩個月，供應(yīng)增加，需求減弱是比較確定的事，動力煤大方向已定，PVC成本支撐力度可能不足。

未來關(guān)注幾點：

一是冬奧、殘奧會、二會對環(huán)保和交通管制的要求，會否影響到煤炭和高耗能行業(yè)的的生產(chǎn) 。目前市場消息滿天飛，但暫無官方確切的說法；

二是如果V降負，會否引起電石成本下跌，導致惡性循環(huán)。

三是環(huán)保及行業(yè)政策等不確性原因，電石不能趨勢性看空，特別是明年一季度后期。

四是悲觀情緒下，房地產(chǎn)邊際放松，跌至極限，市場可能呈現(xiàn)遠期升水情況。

01流通環(huán)節(jié)

1.11華東華南庫存

1.12華東庫存

1.13華南庫存

1.14西南庫存

華東華南：12.10當周，社會庫存和上游可能去庫，華東可能去大幾千或一萬多，上游 去一萬多，大概率和物流有關(guān)。華東幾個不時有站點停裝，鐵路局因已完成2021任務(wù)，一般會對集中到貨叫停。另外，因疫情，車皮不能及時返疆。

西 南：西南去庫400左右至7000噸。

1.21華南海運

1.22華南在途

1.1.23華南在途

1.24天津港調(diào)入

華南海運：12.10當周，海運保持低位，但環(huán)比略下降，明顯低于去年同期水平 ，近期內(nèi)外貿(mào)海柜偏緊。

在港0.72噸，環(huán)比減少0.03萬噸；

在途0.44萬噸，環(huán)比增加0.08噸；

在港加在途1.5萬噸，環(huán)比增加0.06萬噸。

選相同樣本進行同比，在港降59.18%，在途降64.53% ，在港加在途降63%

天津港調(diào) 入量：天津港約7000噸，和上周水平相當，去年同期為30000左右。據(jù)了解運力緊，大企業(yè)調(diào)內(nèi)貿(mào)船跑外貿(mào) 。

02供應(yīng)

2.1上游 開工

2.2上游 庫存

2.3上游預(yù)售

2.4華南成交

上游 開工：本周國內(nèi)PVC行業(yè)整體開工負荷3連降，但幅度不大。檢修季結(jié)束后，新增檢修不多，但部分企業(yè)因各種原因開工負荷略有下降。截至12月2日，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，PVC整體開工負荷76.55%，環(huán)比下降1.44個百分點，同比下降-6.79%。

PVC上游預(yù)售：本周（12.10）上游預(yù)售減少2.7萬噸多，為39.2萬，同比減少23.8萬。

華南成交：銷售環(huán)比好轉(zhuǎn)，但仍處絕對低位，低于6-11月的平均水平 。

2.31卓創(chuàng)產(chǎn)量

2.32隆眾產(chǎn)量

2.33周度產(chǎn)量

2.34分類產(chǎn)量

產(chǎn)量：檢修季結(jié)束后，11月PVC檢修損失量環(huán)比減少疊加電石供應(yīng)緩解，PVC企業(yè)開工負荷率回升只相對高位，整體產(chǎn)量環(huán)比10月增加。

據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年11月PVC粉產(chǎn)量177.1007萬噸，較10月份增加6.87%，同比減少2.33%。

隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年11月國內(nèi)PVC產(chǎn)量在176.51萬噸，環(huán)比增加3.32%，同比去年11月下降1.21%，1-11月累積產(chǎn)量在2033.53萬噸，同比增加8.23%。

2.41進口

2.42出口

2021年10月份進出口數(shù)據(jù)顯示，進口大幅下滑，出口維持增長。

10月份出口11.17萬噸，環(huán)比增加3.35萬噸，同比增加1.53萬噸；1-10月出口144.7萬噸，同比增加100.3萬噸。

10月份進口3.07萬噸，環(huán)比減少1.77萬噸;同比減少2.03萬噸；1-10月進口量33.3萬噸，同比減少53.57萬噸。

2.51檢修單月?lián)p失

2.52檢修累計損失

上游檢修損失：

11月?lián)p失量在14萬噸左右，12月初步估算損失量在9.4萬。本周新增檢修企業(yè)僅內(nèi)蒙宜化，仍有部分裝置長期停車或開車時間不定。上述損失量含長期停車的裝置。

按周度測算，本周因停車及檢修造成的損失量（含長期停車企業(yè)）在2.007萬噸，較上周減少0.093萬噸。下周檢修企業(yè)不多，檢修損失量預(yù)期維持低位。

2.61產(chǎn)能

2.62產(chǎn)能增速

新增產(chǎn)能：

2021年無明顯新增產(chǎn)能。

嘉化30W 7月已出料銷售。

2121年9月上海氯堿6萬投產(chǎn)，特種樹脂。

德州實華20W 5月試車， 6月中下旬重新停車。可能 明年二季度再度投產(chǎn)。

聚隆化工40W可能四季度末將投產(chǎn)部分。

截至10月，投產(chǎn)增速1.4%。樂觀估值 2.1%

2022年投產(chǎn)計劃有200萬噸出頭，比較確定有有95萬噸左右。

2.71電石價格

2.72電石開工

2.73PVC利潤

2.72BDO開工

2.81燒堿價格

2.82片堿價格

電石開工：限電減少疊加下游PVC對于電石需求增加，內(nèi)蒙及寧夏地區(qū)開工繼續(xù)回升，本周電石整體開工延續(xù)上升態(tài)勢。截至12月9日，電石開工負荷在74.53%，環(huán)比提升0.67%。

電石價格：本周電石價格繼續(xù)下跌，烏海地區(qū)跌幅較大，山東地區(qū)微跌。下游PVC開工率回升至高位，對于電石需求增加，電石供給持續(xù)回升，但PVC價格維持弱勢，電石市場心態(tài)較謹慎，部分地區(qū)市場下調(diào)電石價格促成交，后市倘若PVC價格繼續(xù)走弱，電石價格仍有跟跌預(yù)期。

截止至12月10日：

烏海電石價格4850元/噸，較上周跌150元。

山東電石價格5410元/噸，較上周跌15元。

乙烯：近期國際油價下跌，亞洲乙烯市場行情走弱。截止12月9日，CFR東北亞報價1056-1066美元/噸，CFR東南亞報價1041-1051美元/噸。

堿價格：燒堿片堿價格走勢分化，燒堿行情表現(xiàn)依舊不佳，片堿延續(xù)小幅上漲。

截止至12月10日：

山東32%燒堿725元/噸，較上周下跌28元；

內(nèi)蒙99%片堿在2840元/噸，較上周上漲40。

外采電石PVC企業(yè)利潤 ：

本周PVC價格重心走低，電石價格跌幅不及PVC出廠價跌幅度，加之液堿片堿行情不佳，外采電石PVC企業(yè)利潤綜合利潤繼續(xù)收窄。

截止至12月10日：

內(nèi)蒙外采電石V企業(yè)：盈45左右

山東外采電石V企業(yè)：虧損563左右

2.81國際報價

2.82美國報價

2.83進口利潤

2.84出口利潤

國內(nèi)出口訂單12月減少，市場反饋12.10當周新接訂單一般，F(xiàn)OB1250左右，出口無優(yōu)勢，但企業(yè)為了減輕國內(nèi)銷售壓力，保持一定出口量；

國際市場現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，亞洲市場價格出現(xiàn)不同程度下滑，截止12月8日，亞洲PVC市場價格下跌，CFR中國跌50在1400美元/噸，CFR東南亞跌70在1520美元/噸，CFR印度跌40在1640美元/噸。

美國市場方面，出口價格（FAS休斯頓）繼續(xù)松動，跌150美元至1850美元/噸，市場預(yù)期仍有下調(diào)，美國國內(nèi)市場價格繼續(xù)維持高位在99美分/磅。

臺塑價格方面，市場預(yù)期需求疲軟將帶動1月價格繼續(xù)走低，1月報價可能繼續(xù)下跌50-100美元/噸不等，據(jù)悉也有預(yù)計臺塑 1 月船貨將進一步下調(diào) 200 美元/噸左右。

03華南下游需求

3.1華南下游開工

3.2華南下游原料

本周（12.10）華南開工負荷變化不大，各行業(yè)基本與上周持平。但據(jù)了解，廣東有幾家大中型 管材廠此后開工機器臺數(shù)可能會下降。管型材企業(yè)訂單反饋多為一般或較少，個別因促銷，訂單有改善（此樣本不含聯(lián)塑）。大中型 膜 料企業(yè)開工良好，一般在8-10成。訂單排期1-2。

華南下游 原料庫存微升，處于絕對低位 。

3.31制品出口當月

3.32制品出口累計

地板出口：2021年10月PVC鋪地制品出口55.76萬噸，出口金額6.52億美元。環(huán)比9月出口量增加12.49%，同比去年同期增加18.31%；1-10月累計出口472.4萬噸，同比增加20.14%。

以上數(shù)據(jù)來源：眾塑聯(lián)調(diào)研、統(tǒng)計局、海關(guān)、氯堿網(wǎng)、卓創(chuàng)、隆眾

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