9月24日，益海嘉里金龍魚（以下亦稱“金龍魚”）進行IPO網(wǎng)上路演。金龍魚董事、總裁穆彥魁在路演中介紹，公司未來三年發(fā)展規(guī)劃及目標是：一，繼續(xù)豐富產(chǎn)品組合；二，繼續(xù)打造和擴大綜合性生產(chǎn)基地；三，進一步提升品牌知名度；四，構(gòu)建全渠道網(wǎng)絡(luò)，探索

9月24日，益海嘉里金龍魚（以下亦稱“金龍魚”）進行IPO網(wǎng)上路演。

金龍魚董事、總裁穆彥魁在路演中介紹，公司未來三年發(fā)展規(guī)劃及目標是：一，繼續(xù)豐富產(chǎn)品組合；二，繼續(xù)打造和擴大綜合性生產(chǎn)基地；三，進一步提升品牌知名度；四，構(gòu)建全渠道網(wǎng)絡(luò)，探索新零售模式；五，繼續(xù)加強對產(chǎn)品品質(zhì)及食品安全的把控；六，打造更具專業(yè)化的倉儲物流體系。持續(xù)打造盈利增長能力。

對于未來的目標，穆彥魁的評價是“不保守,不激進”，適合公司的成長速度和發(fā)展規(guī)模，是穩(wěn)中求進的戰(zhàn)略。

要實現(xiàn)上述目標，上市將成為金龍魚的一大助力。

9月16日，證監(jiān)會同意金龍魚首次公開發(fā)行注冊申請，金龍魚本次擬發(fā)行5.42億股，占發(fā)行后總股本比例10%，擬募集資金達到138.7億元，投向包括糧油加工、米面油加工、玉米加工等共計19個項目。9月23日晚間，金龍魚確定的發(fā)行價格為25.7元/股，發(fā)行市值達1393億元。

這將是創(chuàng)業(yè)板史上的最大IPO。

瞄準國內(nèi)市場

上市的主要目的是什么？

穆彥魁曾對媒體表示，融資并不是主要目的，而在于上市之后，金龍魚便能順理成章變身成為一家地地道道的國內(nèi)企業(yè)，擺脫掉“外資”的稱號和限制，也是實現(xiàn)金龍魚在華業(yè)務進一步擴張的基礎(chǔ)。

在路演中，金龍魚的保薦機構(gòu)中信建投資本市場部高級副總裁鄭培源介紹，中國是世界最大的食品市場，中國食品行業(yè)正在向全球最先進的方向發(fā)展，金龍魚已經(jīng)在中國投資超過30年并堅定看好中國發(fā)展前景。

“選擇在A股上市，一方面公司將繼續(xù)深化國內(nèi)的本土化進程，增強業(yè)務拓展能力，持續(xù)提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，為廣大消費者提供更營養(yǎng)、更健康、更安全的優(yōu)質(zhì)糧油食品，滿足國人對美好生活向往的需求。另一方面，金龍魚希望借助A股上市，使公眾了解一個更加透明規(guī)范的公司，并分享公司的經(jīng)營成果。公司也可以通過資本市場加速自身的發(fā)展，在國內(nèi)上市充分體現(xiàn)了金龍魚對中國未來充滿信心?！编嵟嘣凑f。

據(jù)介紹，最近三年，公司96%以上營業(yè)收入來自中國境內(nèi)，同期豐益國際（剔除金龍魚后）96%以上營業(yè)收入來自中國境外，公司和豐益國際分別側(cè)重中國境內(nèi)、中國境外，兩者的主要業(yè)務地域分布不同。

金龍魚董事會秘書洪美玲進一步表示，目前豐益國際的主要業(yè)務已拓展為棕櫚及月桂酸油、油籽及谷物、糖及其他業(yè)務四大板塊。基于糧油產(chǎn)品的運輸半徑、消費者消費習慣等因素，金龍魚與豐益國際在事實上已形成了較為明確的業(yè)務區(qū)域劃分，即金龍魚專注中國境內(nèi)市場，豐益國際主要負責中國境外市場。

發(fā)行市值近1400億

作為創(chuàng)業(yè)板史上的最大IPO，市場亦對金龍魚的發(fā)行價格保持關(guān)注。

9月23日晚間，金龍魚確定的發(fā)行價格為25.7元/股。

該發(fā)行價格對應的公司2019年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸母凈利潤攤薄后市盈率為31.12倍，低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率（41.86倍）。

與同業(yè)公司道道全、京糧控股、克明面業(yè)等相比，這一發(fā)行價格也低于同業(yè)平均市盈率水平。

金龍魚體量巨大，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入1707.43億元，實現(xiàn)凈利潤55.64億元。而此發(fā)行價格對應的市值達到了1393億元。

按9月24日收盤計，這一市值在創(chuàng)業(yè)板中排第7位，緊隨藍思科技（1397.57億元）之后，并且已經(jīng)超過創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)龍頭溫氏股份（1298.27億元）。

按照此前業(yè)內(nèi)人士的預計，金龍魚上市之后的市值有望突破2000億元，躍入創(chuàng)業(yè)板市值排名前五。

中信證券研報指出，預計公司2020/2021/2022年EPS分別為1.31/1.50/1.67元。公司消費品屬性業(yè)務（廚房食品的零售&餐飲渠道）合理PE估值為25倍以上，大宗屬性業(yè)務（廚房食品的工業(yè)渠道&其他）合理估值區(qū)間10-15倍，綜合判斷公司對應2021年合理PE估值間為20-24倍，對應合理股價區(qū)間為30-36元。

按照最高價36元/股以及發(fā)行后總股本542,159.1536萬股計算，金龍魚的市值能夠達到1952億元，逼近2000億元。

責編 李劍華 實習生 李各力

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