作為曾經(jīng)因手機而風光無限的小米，近期發(fā)展形勢卻不容樂觀。小米手機國內(nèi)銷量下滑、股價一直徘徊在10港元以下，面對如今的局勢小米正緊鑼密鼓部署新的發(fā)展戰(zhàn)略。

近期，小米集團連續(xù)多次回購股票，6月20日小米集團再次發(fā)布回購公告，當日回購503萬股，回購金額4999.9萬港元，此次回購意在挽回股價。這也是小米連續(xù)11次回購股票。截至6月20日收盤，小米集團報每股9.93港元，較最低點上漲11.4%。但截至今日發(fā)稿時期，小米股價仍未能回到10港元以上。

而就在本月18日，雷軍與小米中國區(qū)團隊舉辦了一場閉門干部運動會。強調(diào)小米中國區(qū)未來三年發(fā)展的策略概要強調(diào)抓住5G機遇、三年決勝負、追加50億鑄成新零售鐵軍。

面對全球智能手機市場不景氣的狀況，短期內(nèi)密集回購股票加上“三年決勝負”的決心，智能手機發(fā)展受阻的小米，未來三年有望在中國市場勝出嗎？

全球智能手機觸頂下行 小米手機市場發(fā)展暗藏隱憂

全球智能手機市場趨于飽和，導致各大廠商的市場份額持續(xù)下滑，存量市場的競爭更加激烈，小米“三年決勝”之路，注定坎坷。

1、全球智能手機銷量下滑 國內(nèi)手機市場飽和

目前，智能手機在全球范圍內(nèi)發(fā)展并不景氣。據(jù)IDC發(fā)布的2019年第一季度的全球智能手機出貨量報告顯示，2019年第一季度全球智能手機出貨總量達到3.108億部，出貨量同比減少6.6%，連續(xù)6個季度減少。

就中國市場而言，早在2017年第二季度便一直在下滑，2018年上半年下跌了11％，第三季度是中國市場連續(xù)第六個季度出現(xiàn)萎縮。

在這種全球智能手機市場處于下滑的態(tài)勢之下，意味著存量市場的競爭會更加激烈，頭部智能手機廠商想要保持增長也會越來越困難。

縱觀國內(nèi)智能手機市場，即使像蘋果這樣曾經(jīng)在中國市場呼風喚雨的國際巨頭，今年在中國市場的日子依舊不好過。據(jù)2019年第一季度全球智能手機出貨量排行榜顯示，蘋果手機出貨量同比降幅最大，降至第三位，出貨量下降30.2%，降至3640萬部，市場份額下降4個百分點，降至11.7%。

隨著國內(nèi)人口紅利優(yōu)勢的消失、市場日趨飽和，國內(nèi)手機市場已沒那么容易拓展。國產(chǎn)手機性能不斷提高，國產(chǎn)智能手機爭相轉戰(zhàn)海外市場。

綜合來看小米想要在國內(nèi)市場坐回老大地位，似乎并不是那么的容易。

2、小米智能手機增長乏力 競爭市場激烈

2015年是小米手機最輝煌的時候，當年在中國市場的年出貨量超過7000萬臺，奪得國產(chǎn)智能手機銷量第一的稱號，但此后小米卻一直在走下坡路，發(fā)展勢頭減慢，曾一度時間跌出前五。

事實上，去年Q4開始，小米手機全球出貨量便已陷入增長乏力的困境，中國市場尤其嚴重，從去年Q3到今年Q1連續(xù)三個季度雙位數(shù)下跌。

根據(jù)小米2019年第一季度財報顯示，小米手機銷量2790萬部，同比下降1.8%；毛利率由2018年同期的5.8%降至3.3%，同比下降2.5%，環(huán)比下降2.8%。

加之，華為、oppo、vivo等手機廠商在這一領域的不俗表現(xiàn)，使得小米處境前有狼后有虎。據(jù)今年第一季度全球智能手機排行榜顯示，華為排名第二，出貨量同比增長50.3%。Vivo、oppo出貨量相近，并列排名第五。前者出貨量為2320萬部，略高于OPPO，同比增長也達到了24%。相比之下，OPPO一季度出貨為2310萬臺，同比出現(xiàn)了6%的下滑。小米排名第四，同比下滑10.2%。

面對小米中國市場的處境，今年5月份，雷軍親任小米中國區(qū)總裁，試圖挽回中國市場的劣勢。雷軍清楚，手機市場的下滑態(tài)勢如不能及時遏制，對于目前手機業(yè)務依舊占據(jù)著營收大頭的小米來說，未來可能就是危機。根據(jù)小米今年一季度的財報顯示，一季度營收437.6億元人民幣，而小米智能手機的收入為270億元，占總收入的六成以上。

如今，即便是小米首創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)手機模式，也被華為推出的榮耀品牌學到了“精髓”，依靠華為強大的研發(fā)能力和渠道能力，榮耀于2018年便已超越小米手機，成為了國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)手機品牌。

與此同時，榮耀不僅在線上超越，如今也開始在線下追擊小米。榮耀總裁趙明表示，榮耀的線下店數(shù)量雖達到近2000家，但今年仍要加速線下渠道的擴張。這無疑會讓線下渠道原本遭遇OPPO、vivo藍綠大軍圍攻的小米，雪上加霜。

3、小米和紅米定位界限不夠清晰 形成左右互搏局面

除了面對一些行業(yè)低迷、同行競爭等挑戰(zhàn)，小米自身的定位也會給其帶來困擾。算上獨立的紅米，小米集團現(xiàn)有小米、紅米、POCO、美圖、黑鯊五個品牌。

但即便是紅米獨立了，小米品牌依舊會根據(jù)節(jié)奏，出千元機，涵蓋1000-4000的區(qū)間價位。這樣對定位“性價比高”的紅米品牌必然造成沖擊，或者說紅米對小米的銷售也會造成影響。

從這種層面上來看，紅米的獨立，反而會擴大了小米和紅米的交集。當然，小米主攻的中高端市場，必然會帶來一些新吸睛點和品牌溢價，擁有其自身競爭力。但是，這種左右互博的局面對小米來說并不是一件好事。就如同美圖的美和社交中呈現(xiàn)出來的包括直播、視頻等多種載體形式與“美拍”獨立app形成的一種相互搶占流量的局面。

“紅米獨立”無疑是一條正確的發(fā)展之路，但是，品牌定位界限不清晰或將成為小米智能手機發(fā)展一大的困局。

小米尋求新的發(fā)展契機 重磅押注Alot

智能手機業(yè)務發(fā)展受阻，小米年初推出“手機+Alot”戰(zhàn)略，未來五年內(nèi)將在alot領域持續(xù)投入超過100億。從其戰(zhàn)略部署可以看出，小米正在將AIoT擺在與手機同等重要的位置上。

18日，雷軍更是在與小米中國區(qū)團隊舉辦了一場閉門干部運動會，強調(diào)把握5G機遇、小米和Redmi雙拳出擊，加持50億，積極發(fā)展Alot，三年決勝中國市場。雷軍反復重申的AIoT引擎力會如何呢？Alot會是小米沖刺目標路上的突破口嗎？

1、Alot發(fā)展空間巨大 小米優(yōu)勢明顯

移動互聯(lián)之后，信息科技進入了萬物互聯(lián)時代。隨著5G經(jīng)濟時代的到來，萬物互聯(lián)的物聯(lián)網(wǎng)時代推進，數(shù)以百億甚至千億設備接入網(wǎng)絡。

據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，過去幾年，全球消費級IoT硬件銷售額從3063億美元，猛增至2017年的4859億美元。復合年增長率為26%，預計到2022年，將達到15502億美元。

而與消費相關的IoT應用涵蓋資訊及娛樂、保健、智能家居、安保等，由于感應器及設備處理器技術的改良，使物聯(lián)網(wǎng)成為各種消費產(chǎn)品的標準功能，5G、云基礎設施的覆蓋及人工智能等將加強物聯(lián)網(wǎng)服務與應用，預計全球消費級IoT市場將持續(xù)倍增。

就小米而言，根據(jù)其招股書中顯示，全球消費級物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，小米以1.9%的市場份額保持第一，尾隨其后的分別是亞馬遜(1.2%)、蘋果(1%)、谷歌(0.9%)和三星(0.8%)，這前五大消費物聯(lián)網(wǎng)廠商，全球市場份額累計還不到6%，發(fā)展空間可想而知。

而小米IoT產(chǎn)品種類繁多且價格大眾化，產(chǎn)品可通過米家app進行無縫集成和統(tǒng)一控制，“小愛同學”已經(jīng)可以對接超過8500萬種智能設備，不包括手機和筆記本在內(nèi)，小米的消費級IoT已經(jīng)鏈接了超過一億臺設備，小米高性價比“鋪量”的戰(zhàn)略在全球范圍內(nèi)仍能保有競爭優(yōu)勢。

2、小米Alot生態(tài)鏈 初步效果顯現(xiàn)

簡單來說，小米的手機+AIoT戰(zhàn)略，即公司今后不僅只做手機，還會發(fā)力各種智能硬件產(chǎn)品，比如近年來小米也已經(jīng)推出了很多智能硬件產(chǎn)品，如筆記本、路由器、空調(diào)、掃地機、插線板、凈水器等等，小米早已布局了AIoT，不過今后會繼續(xù)加大投入與研發(fā)。

與此同時，小米在今年618這次年中盛會中也表現(xiàn)出了不俗的成績，小米全平臺銷售金額達到64.8億之巨。根據(jù)官方公布的618戰(zhàn)報，小米旗下產(chǎn)品在京東、天貓、蘇寧三大平臺共攬收156項第一，全平臺銷售金額達到64.8億，這一數(shù)據(jù)甚至已經(jīng)超過了2018年雙11的戰(zhàn)績。

從AIoT層面看，小米旗下多品類都有不俗表現(xiàn)，全平臺銷量達443萬件。比如，拿下京東、天貓、蘇寧等各大電商平臺618銷量與金額多項第一的小愛音箱。作為手機之外的一大連接中心，小愛音箱承載著小米手機和小米電視一樣重要的作用。

另根據(jù)小米2018年財報顯示，截止2018年12月， 米家應用程序的月活躍用戶數(shù)達2030萬，超過50%用戶來自非小米智能手機，這其中當然少不了小愛音箱的貢獻。小愛音箱的持續(xù)熱銷，也幫助小米智能助理小愛同學累計喚醒次數(shù)超過200億，成為AIoT戰(zhàn)略中重要的一環(huán)。

可以想見，在未來的發(fā)展中Alot生態(tài)圈的發(fā)展將會是小米突出重圍、決勝中國市場的一大籌碼。AIoT是符合時代潮流的產(chǎn)物，同樣是軟硬件結合下的小米在未來繼續(xù)顛覆的機遇。

“手機+AIoT” 戰(zhàn)略 成其突圍方向 或將引來一波智能家居更新?lián)Q代

目前看來，小米的“手機+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略是其最大的吸睛點，在手機行業(yè)低迷時期，市場疲態(tài)已經(jīng)顯現(xiàn)，小米能夠做到逆流而上此戰(zhàn)略功不可沒。

從小米2019年第一季度的財報也是“手機+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略實施后的首份財報中可以看出，小米智能手機在當季收入達到了270億元人民幣，同比增長達到了16.2%，全球銷量超過了2790萬部。在國內(nèi)和海外市場，小米智能手機的平均售價分別提升了30%和12%。

據(jù)小米數(shù)據(jù)中心提供的數(shù)據(jù)顯示，僅6月18日當天小米在全平臺銷售的手機臺數(shù)就達到了52.5萬臺，僅僅在京東單品銷量ToP10排行榜上就包攬了4席。

而小米IoT與生活消費產(chǎn)品分部的收入于2019年第一季度同比增長56.5%至人民幣120億元，持續(xù)保持較快增速。智能電視業(yè)務繼續(xù)保持領先優(yōu)勢，連續(xù)兩個季度出貨量居中國大陸市場份額第一。

截至2019年3月31日，全球累計出貨量超過260萬部，同比增長99.8%。小米手環(huán)、小米空氣凈化器及米家電動滑板車等生態(tài)鏈產(chǎn)品均實現(xiàn)了穩(wěn)健的收入增長。

“手機+Alot”戰(zhàn)略或已顯現(xiàn)出初步的成效。今年的618小米交出的成績單也進一步驗證了此戰(zhàn)略的可行性。

行業(yè)分析人士普遍認為，在AIoT領域小米集團已經(jīng)領先同行3-5年，隨著5G技術的到來將進一步推動其手機+AIoT戰(zhàn)略的加速發(fā)展，依靠生態(tài)鏈閉環(huán)，小米集團或將成為5G超級互聯(lián)網(wǎng)時代的最大受益者。但并不意味者小米就可以高枕無憂。

近年來美的、格力、海爾等幾大傳統(tǒng)家電廠商“吶喊”著進行物聯(lián)網(wǎng)轉型，隨著Alot的不斷推動，未來小米集團在這一領域面對的競爭對手也會越來越多。

可以窺得的是，隨著5G萬物互聯(lián)時代的到來，消費者生活場景將迎來智能化革命，屆時將迎來物聯(lián)網(wǎng)的萬億級市場。人工智能與物聯(lián)網(wǎng)的交互，很有可能會帶來一波巨大的智能家居更新?lián)Q代的浪潮。

本文來源：港股研究社（公眾號：ganggushe）http://ganggu.meigushe.com/—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道港股企業(yè)，對港股感興趣的朋友趕緊關注我們