互金平臺(tái)助貸模式深度報(bào)告 德眾金融來詳解

近期“助貸”一詞在互金市場上越來越熱,特別是隨著部分上市互金企業(yè)陸續(xù)公布2019年第一季度經(jīng)營業(yè)績情況,我們看到助貸業(yè)務(wù)正逐漸成為這些公司業(yè)務(wù)重要組成部分,成為其盈利的主要來源,如拍拍貸2019年第一季度通過機(jī)構(gòu)資金合作伙伴促成的借款金額占總撮合額的比例從2018年第四季度的20.4%上升至30.9%。

隨著現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)和P2P網(wǎng)貸行業(yè)“三降”的執(zhí)行,引入機(jī)構(gòu)資金、發(fā)展助貨業(yè)務(wù)正成為頭部互金平臺(tái)新的發(fā)力點(diǎn)。那么,何為助貸,為何這塊業(yè)務(wù)越來越受頭部平臺(tái)青睞,目前又存在哪些問題,本文將圍繞這些問題對(duì)助貸進(jìn)行分析。

助貸的業(yè)務(wù)模式

目前行業(yè)內(nèi)對(duì)于助貸業(yè)務(wù)尚無官方統(tǒng)一的界定,不過根據(jù)北京互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于助貸機(jī)構(gòu)加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)防控的提示》對(duì)助貸的定義,助貸業(yè)務(wù)是指助貸機(jī)構(gòu)通過自有系統(tǒng)或渠道篩選目標(biāo)客群,在完成自有風(fēng)控流程后,將較為優(yōu)質(zhì)的客戶輸送給持牌金融機(jī)構(gòu)、類金融機(jī)構(gòu),經(jīng)持牌金融機(jī)構(gòu)、類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控終審后,完成發(fā)放貸款的一種業(yè)務(wù)。

從助貸業(yè)務(wù)整體流程來看,主要參與者有助貸機(jī)構(gòu)、資金方和借款用戶三方。其中資金方,即為資金提供者,主要有銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司等;助貸機(jī)構(gòu)根據(jù)是否持牌可分為持牌機(jī)構(gòu)和非持牌機(jī)構(gòu),持牌機(jī)構(gòu)主要包括網(wǎng)絡(luò)小貸公司、消費(fèi)金融公司等,非持牌機(jī)構(gòu)主要為貸款超市、金融科技公司等。

行業(yè)普遍所理解的助貸業(yè)務(wù)是指助貸機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供獲客、授信審查、風(fēng)控、貸后管理等環(huán)節(jié)的服務(wù),金融機(jī)構(gòu)通過助貸機(jī)構(gòu)的撮合向資金需求方發(fā)放貸款的行為,助貸機(jī)構(gòu)本身不發(fā)放貸款。

在這種模式下,金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)通過評(píng)估助貸機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、股東背景、品牌流量、經(jīng)營情況等方面來選擇合作機(jī)構(gòu),并通常會(huì)根據(jù)合作的助貸機(jī)構(gòu)資質(zhì)情況給予一定的授信額度,助貸機(jī)構(gòu)在授信額度內(nèi)向金融機(jī)構(gòu)推薦合格借款用戶,然后金融機(jī)構(gòu)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)推薦的借款用戶再次進(jìn)行授信審查、放款等,而且在這種模式下,助貸機(jī)構(gòu)給金融機(jī)構(gòu)所推薦的資產(chǎn)往往是比較優(yōu)質(zhì)的借款用戶。

從具體業(yè)務(wù)模式來看,助貸業(yè)務(wù)主要有保證金模式、第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式以及信托模式。

其中保證金模式是此前助貸業(yè)務(wù)最為普遍的模式。在此模式下,助貸機(jī)構(gòu)一般負(fù)責(zé)獲客、風(fēng)控審核、貸后管理等,并且需要在金融機(jī)構(gòu)自有賬戶存入一定數(shù)額的保證金作為擔(dān)保,金融機(jī)構(gòu)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)推薦的借款用戶再次進(jìn)行授信審查,對(duì)通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的借款用戶發(fā)放貸款,若借款用戶發(fā)生逾期,金融機(jī)構(gòu)直接扣收保證金,由助貸平臺(tái)進(jìn)行貸后催收。

不過此前出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱“141號(hào)文”)明確規(guī)定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù),若助貸機(jī)構(gòu)無擔(dān)保資質(zhì),此模式由于存在為金融機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)的行為或被禁。

第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式是目前助貸機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)合作較為常見的模式,這里的第三方機(jī)構(gòu)主要為融資性擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司,此模式的興起主要與141號(hào)文的出臺(tái)有關(guān),其中有部分助貸機(jī)構(gòu)為了合規(guī)經(jīng)營在141號(hào)文出臺(tái)后成立了融資性擔(dān)保公司,如趣店、360金融均在141號(hào)文出臺(tái)后成立了自己的融資性擔(dān)保公司。

其中融資擔(dān)保公司擔(dān)保模式主要流程為借款用戶直接向助貸機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款,助貸機(jī)構(gòu)對(duì)借款用戶進(jìn)行初步篩選、資質(zhì)評(píng)估,并將合格借款人推薦給金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)再對(duì)借款用戶進(jìn)行風(fēng)控審核、放款,助貸機(jī)構(gòu)在此過程中會(huì)引入關(guān)聯(lián)的融資性擔(dān)保公司或第三方融資性擔(dān)保公司,若發(fā)生逾期,由融資擔(dān)保公司履行擔(dān)保責(zé)任,向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行代償。

履約險(xiǎn)模式與融資擔(dān)保公司擔(dān)保模式相似,區(qū)別的是在此模式下,助貸機(jī)構(gòu)引入的是保險(xiǎn)公司,是與保險(xiǎn)公司進(jìn)行履約險(xiǎn)的合作對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行承保,在此模式下,保險(xiǎn)公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)通常也會(huì)要求助貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行反擔(dān)保。

信托模式是指助貸機(jī)構(gòu)和信托公司的合作模式,具體流程為信托公司通過發(fā)行集合資金信托計(jì)劃募集資金,助貸機(jī)構(gòu)向信托公司推薦借款人,由信托公司直接與借款人簽訂借款合同并放款,借款人直接向信托公司還款。助貸機(jī)構(gòu)作為中介服務(wù)機(jī)構(gòu),提供客戶推薦、資質(zhì)初審、逾期催收等服務(wù),配合協(xié)助信托公司完成貸前、貸中與貸后全流程管理工作。但在此類模式下,信托公司通常也會(huì)要求助貸機(jī)構(gòu)認(rèn)購劣后級(jí)信托份額,并要求其提供擔(dān)保、差額補(bǔ)足等義務(wù)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),變相實(shí)現(xiàn)壞賬兜底職能。

從廣義上來看,助貸業(yè)務(wù)模式其實(shí)還包括純導(dǎo)流模式和聯(lián)合放貸。

其中純導(dǎo)流模式是指助貸機(jī)構(gòu)為銀行、消費(fèi)金融公司等資金方推薦借款用戶,由資金方自行負(fù)責(zé)借款用戶的篩選、風(fēng)控、催收等,在此模式下助貸機(jī)構(gòu)通常僅負(fù)責(zé)營銷獲客,不承擔(dān)項(xiàng)目逾期風(fēng)險(xiǎn),其盈利模式主要為推薦服務(wù)費(fèi),一般根據(jù)CPA(按注冊(cè)用戶收費(fèi))和CPS(按交易額收費(fèi))兩種方式進(jìn)行收費(fèi)。

聯(lián)合放貸是指借款用戶通過助貸機(jī)構(gòu)的入口申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)和助貸機(jī)構(gòu)聯(lián)合出資,收入和風(fēng)險(xiǎn)按約定的比例各自獲取和承擔(dān),在此模式下,助貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)貸款產(chǎn)品,提供獲客、風(fēng)險(xiǎn)審核、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、貸后管理等服務(wù),另外此模式下的助貸機(jī)構(gòu)必須為具備發(fā)放貸款資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)或旗下具有持牌金融機(jī)構(gòu)。

部分互金平臺(tái)助貸業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著樂信、360金融、拍拍貸、小贏科技等上市互金平臺(tái)陸續(xù)公布2019年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告,我們看到部分平臺(tái)新撮合交易額中機(jī)構(gòu)資金占比明顯上升,其中以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)最為明顯:

如拍拍貸第一季度新增借款金額中機(jī)構(gòu)資金占比由2018年第四季度的20.4%升至30.9%;

小贏科技第一季度的撮合借款業(yè)務(wù)總量中機(jī)構(gòu)資金占比為10.4%,4月新增機(jī)構(gòu)資金業(yè)務(wù)在整體新增撮合借款業(yè)務(wù)的占比已達(dá)到25%。

另外據(jù)360金融第一季度財(cái)報(bào)披露,其第一季度新促成貸款總額中79%來自機(jī)構(gòu)資金。

再從樂信2018年全年機(jī)構(gòu)資金占比變化情況來看,樂信的資金來源主要由其旗下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)桔子理財(cái)和機(jī)構(gòu)資金兩部分組成。根據(jù)其財(cái)報(bào)披露,從2018年各季度機(jī)構(gòu)資金占比變化來看,樂信各季度新撮合借款業(yè)務(wù)中機(jī)構(gòu)資金占比呈逐步上升的態(tài)勢,2018年第四季度的機(jī)構(gòu)資金占比達(dá)到66%。另外,據(jù)媒體報(bào)道,樂信2019年第一季度新增借款業(yè)務(wù)中機(jī)構(gòu)資金占比已超70%。

從以上數(shù)據(jù)我們可以看出助貸業(yè)務(wù)逐漸成為部分互金平臺(tái)新的著力點(diǎn)和盈利點(diǎn)。而出現(xiàn)這一現(xiàn)象主要有監(jiān)管政策、消費(fèi)金融的快速發(fā)展、市場變化等因素。

首先,是監(jiān)管政策的變化,自2017年底現(xiàn)金貸、網(wǎng)絡(luò)小貸等清理整頓工作開展以來,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán),監(jiān)管層多次提及放貸業(yè)務(wù)的牌照化,另外,2018年監(jiān)管對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提出“三降”要求,要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)嚴(yán)控規(guī)模,所以賦能B端,將合格借款人推薦給銀行、消費(fèi)金融公司、信托等持牌機(jī)構(gòu),成為互金平臺(tái)新的利潤增長點(diǎn)。

其次,是消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展促使助貸業(yè)務(wù)迅速走俏。根據(jù)央行發(fā)布的《2018年支付體系運(yùn)行總體情況》數(shù)據(jù)顯示,截至 2018 年末,信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)6.86億張,同比增長16.73%;銀行卡授信總額為 15.40 萬億元,同比增長 23.40%;銀行卡應(yīng)償信貸余額為6.85萬億元,同比增長 23.33%。

從以上數(shù)據(jù)可見近年居民消費(fèi)習(xí)慣的變化,特別是隨著90后、00后步入社會(huì),其超前消費(fèi)意識(shí)進(jìn)一步推動(dòng)了消費(fèi)金融市場的快速發(fā)展,另外,近年P(guān)2P網(wǎng)貸、消費(fèi)金融以及現(xiàn)金貸的快速發(fā)展使得不少用戶通過互聯(lián)網(wǎng)申請(qǐng)貸款的習(xí)慣已經(jīng)被培養(yǎng)起來,對(duì)信貸的了解程度也在逐步加深。

最后,是市場變化,近年互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技的快速發(fā)展加快了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型過程中,傳統(tǒng)持牌金融機(jī)構(gòu)特別是中小行雖有資金優(yōu)勢,但其互聯(lián)網(wǎng)屬性較弱,并且存在技術(shù)能力較弱、線上風(fēng)控和用戶消費(fèi)場景等方面的積累相對(duì)有限等問題,而助貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營體系往往較為成熟,并且擁有流量、用戶數(shù)據(jù)、獲客能力強(qiáng)等優(yōu)勢,兩者互補(bǔ)性強(qiáng),因此雙方“一拍即合”。

助貸業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題

隨著助貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,其背后的問題也陸續(xù)暴露出來,如資金方核心風(fēng)控外包、接受無擔(dān)保資質(zhì)機(jī)構(gòu)兜底增信、暴力催收、濫用用戶隱私信息等。

1.部分機(jī)構(gòu)仍存在暴力催收、砍頭息等問題

從目前助貸發(fā)展來看,助貸與現(xiàn)金貸的關(guān)系密不可分,不少助貸機(jī)構(gòu)其實(shí)就是在做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù),并無場景依托,這也就意味著其同時(shí)存在砍頭息、暴力催收等現(xiàn)金貸“通病”。雖然監(jiān)管層多次發(fā)文要求清理整頓現(xiàn)金貸和網(wǎng)絡(luò)小貸的高利借貸、暴力催收、濫用信息等問題,但目前仍有部分助貸機(jī)構(gòu)存在暴力催收、砍頭息、高利貸、高逾期費(fèi)等問題。在21CN聚投訴上就可以看到不少借款人對(duì)助貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的投訴,其中不乏知名助貸機(jī)構(gòu)。

2. 資金方核心風(fēng)控外包、接受無資質(zhì)機(jī)構(gòu)“兜底”

對(duì)于助貸機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的合作方式,監(jiān)管曾多次發(fā)文明確要求金融機(jī)構(gòu)不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心環(huán)節(jié)外包,不能異化為單純的放貸資金提供方,不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的合作機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及逾期資產(chǎn)代償、兜底承諾等變相增信服務(wù)等。

但在實(shí)踐中,仍有部分金融機(jī)構(gòu)在與第三方助貸機(jī)構(gòu)合作時(shí),雖然表面上助貸機(jī)構(gòu)做第一道風(fēng)控,銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)做二次風(fēng)控,但實(shí)際上由于銀行等金融機(jī)構(gòu)線上風(fēng)控積累相對(duì)有限,往往會(huì)將核心風(fēng)控交由第三方助貸機(jī)構(gòu)來做,自身風(fēng)控流于形式,并且在這種情況下,銀行等資金提供方通常會(huì)要求助貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保,這就有可能造成助貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)控工作審查不嚴(yán),導(dǎo)致逾期、壞賬增多,進(jìn)而將風(fēng)險(xiǎn)向銀行等資金提供方傳導(dǎo)、擴(kuò)散。

3. 監(jiān)管缺失

雖然監(jiān)管層多次提及“助貸業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源”、“如無擔(dān)保資質(zhì),與金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作時(shí)不應(yīng)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù),不應(yīng)向借款人收取息費(fèi)”等,但多出現(xiàn)在現(xiàn)金貸、網(wǎng)貸小貸等清理整頓文件以及商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)范文件中,截至目前,監(jiān)管層并未出臺(tái)統(tǒng)一的助貸監(jiān)管政策,也未對(duì)助貸業(yè)務(wù)有統(tǒng)一的官方界定。這就造成目前部分現(xiàn)金貸平臺(tái)無放貸資質(zhì),卻可借助助貸業(yè)務(wù)引入銀行、信托等機(jī)構(gòu)資金,變相做起放貸業(yè)務(wù),出現(xiàn)助貸機(jī)構(gòu)無牌照卻勝似持牌的情況。

總結(jié)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融趨嚴(yán)和P2P網(wǎng)貸行業(yè)“三降”的執(zhí)行,助貸業(yè)務(wù)逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的新著力點(diǎn)和盈利點(diǎn)。其實(shí)助貸本身是很好的業(yè)務(wù)模式,參與雙方可以最大限度地發(fā)揮優(yōu)勢,為對(duì)方在業(yè)務(wù)開展中的不足提供有效的補(bǔ)充,實(shí)現(xiàn)“雙贏”,但在實(shí)際發(fā)展過程中,助貸卻陸續(xù)暴露出暴力催收、高利貸、資金方核心風(fēng)控外包、異化為純放貸資金提供方、助貸機(jī)構(gòu)不持牌卻勝似牌照等問題。可見目前整個(gè)行業(yè)亟需監(jiān)管層出臺(tái)統(tǒng)一的監(jiān)管政策,規(guī)范助貸行業(yè)。