本周鋁價(jià)震蕩上漲，滬鋁主力漲幅2.54%，倫鋁漲幅4.3%；周內(nèi)鋁價(jià)仍處于下游消費(fèi)力度較差的弱現(xiàn)實(shí)以及供需邊際改善的強(qiáng)預(yù)期下博弈，盤面仍有震蕩回調(diào)，但在庫存持續(xù)走低疊加需求回升的支撐下滬鋁近日或維持高位偏強(qiáng)震蕩，滬鋁關(guān)注20200-2140

本周鋁價(jià)震蕩上漲，滬鋁主力漲幅2.54%，倫鋁漲幅4.3%；周內(nèi)鋁價(jià)仍處于下游消費(fèi)力度較差的弱現(xiàn)實(shí)以及供需邊際改善的強(qiáng)預(yù)期下博弈，盤面仍有震蕩回調(diào)，但在庫存持續(xù)走低疊加需求回升的支撐下滬鋁近日或維持高位偏強(qiáng)震蕩，滬鋁關(guān)注20200-21400區(qū)間，倫鋁關(guān)注2820-3000美元。

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電解鋁市場(chǎng)

表1：本周華東現(xiàn)貨鋁價(jià)情況

華東地區(qū)：美元高位回落，國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)利好頻現(xiàn)，以及疫情逐步控制下，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周鋁價(jià)出現(xiàn)震蕩上行，周一漲幅較突出，截止周五，華東現(xiàn)貨鋁在20750-20790元/噸，環(huán)比上周五上漲660元/噸，現(xiàn)貨貼水10元。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，持貨商穩(wěn)定出貨，市場(chǎng)貨源尚可，貿(mào)易商入市積極性提升，加上部分企業(yè)已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，本周市場(chǎng)成交略好于上周。

表2：本周南海鋁錠價(jià)格情況

華南地區(qū)：截止周五，佛山南海鋁錠帶票價(jià)格在21000-21100元/噸之間，環(huán)比上周五漲600元/噸，相較華東地區(qū)漲幅略顯遜色，目前兩地鋁錠價(jià)差仍在280元左右，較上周有所收窄；市場(chǎng)成交方面，下游企業(yè)入市采購積極性提升，成交尚可。

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廢鋁市場(chǎng)

表3：各地廢鋁價(jià)格對(duì)比

本周廢鋁止跌反彈，但亦出現(xiàn)明顯的品種差異，華南地區(qū)廢鋁漲幅多在200-400，目前當(dāng)?shù)貦C(jī)鋁主流15900附近，6063舊料16500附近；其他地區(qū)廢鋁漲幅多在100-400元，目前華東市場(chǎng)鋁合金噴涂舊料16400附近，斷橋14900附近，易拉罐14100附近，本周廢鋁品種差異明顯，生鋁明顯滯漲，鋁合金、鋁線漲幅較明顯。

市場(chǎng)方面，本周鋁合金錠價(jià)格并未跟隨鋁錠上漲，反而出現(xiàn)下跌行情，導(dǎo)致再生鋁企業(yè)對(duì)原材料壓價(jià)嚴(yán)重，生鋁類廢鋁本周明顯滯漲，漲幅僅在百元左右，部分廠家甚至出現(xiàn)下調(diào)情況，導(dǎo)致持貨商出貨積極性不高，多捂貨觀望市場(chǎng)流通貨源偏緊；而合金類廢鋁漲幅較為明顯，多在300-400元，廠家多穩(wěn)定收貨。

下周行情預(yù)測(cè)：短期料廢鋁價(jià)格依舊堅(jiān)挺，但考慮到廠家壓價(jià)情況，實(shí)際反彈空間或有限，下周穩(wěn)中上調(diào)為主，建議持貨商逢高適當(dāng)降低庫存。

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三、期貨市場(chǎng)分析

本周倫鋁繼續(xù)呈震蕩反彈走勢(shì)，整體在2800-2935美元間震蕩，重心較上周有所上移。截止周五，倫鋁累積漲幅可達(dá)4.3%；周初受多部門齊發(fā)力推動(dòng)疫情下企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)情緒修復(fù)，對(duì)金屬需求前景再度看好，且國際面上俄烏沖突持續(xù)，再度推動(dòng)原油價(jià)格上漲，多重利好影響推動(dòng)，倫鋁周初連續(xù)沖高，雖然周三盤面一度調(diào)整，但LME鋁庫存持續(xù)刷新新低，使得倫鋁下行空間有限，本周整體漲勢(shì)不改，低庫存支撐，預(yù)計(jì)下周倫鋁仍仍或震蕩偏好，下周或在2820-3000美元區(qū)間震蕩。

本周滬鋁呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢(shì)，盤中仍有適度回調(diào)，但未跌破20000關(guān)口支撐，截止周五收盤，滬鋁主力2206合約收漲于20820，周累積漲幅達(dá)到2.54%；周內(nèi)鋁價(jià)呈現(xiàn)震蕩趨勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間仍保持在20000-21000內(nèi)。

從宏觀角度來說，全球經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)加息“鷹派”言論均對(duì)市場(chǎng)形成利空沖擊，不過海外庫存的持續(xù)下降一定程度也與之形成對(duì)沖，鋁價(jià)跌幅漸止；而國內(nèi)在鋁企復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速疊加國家針對(duì)房地產(chǎn)等消費(fèi)領(lǐng)域的政策刺激下，需求端的疲軟正逐步改善，短期來說我們認(rèn)為鋁價(jià)仍將維持偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)，有望觸及21000壓力位并短暫突破，中長期來說鋁價(jià)同樣存有繼續(xù)上漲空間，建議下游可按需買入即可。滬鋁關(guān)注20200-21400區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

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四、本周總結(jié)及下周行情走勢(shì)預(yù)測(cè)

本周倫鋁繼續(xù)呈震蕩反彈走勢(shì)，累積漲幅可達(dá)4.3%；市場(chǎng)情緒修復(fù)，對(duì)金屬需求前景再度看好，且國際面上俄烏沖突持續(xù)，再度推動(dòng)原油價(jià)格上漲，多重利好影響推動(dòng)，本周整體漲勢(shì)不改，日內(nèi)關(guān)注20日均線壓力，低庫存支撐，預(yù)計(jì)下周倫鋁仍仍或震蕩偏好，下周或在2820-3000美元區(qū)間震蕩。

本周滬鋁呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢(shì)，周累積漲幅達(dá)到2.54%；國內(nèi)在鋁企復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速疊加國家針對(duì)房地產(chǎn)等消費(fèi)領(lǐng)域的政策刺激下，需求端的疲軟正逐步改善，短期來說我們認(rèn)為鋁價(jià)仍將維持偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)，有望觸及21000壓力位并短暫突破，中長期來說鋁價(jià)同樣存有繼續(xù)上漲空間，建議下游可按需買入即可。滬鋁關(guān)注20200-21400區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，截止周五，華東現(xiàn)貨鋁在20750-20790元/噸，環(huán)比上周五上漲660元/噸，現(xiàn)貨貼水10元。持貨商穩(wěn)定出貨，成交略好于上周。料下周現(xiàn)貨鋁震蕩偏強(qiáng)。