持續(xù)盈利的財(cái)報(bào)背后 陌陌發(fā)展陷入迷途

陌陌誕生至今已經(jīng)8年了。對(duì)于中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，8年時(shí)間真的不短。1998年，馬云開始籌建阿里巴巴，馬化騰于年底組建了騰訊，李彥宏回國(guó)著手創(chuàng)建百度。整整20年過(guò)去了，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)起云涌，幸存者卻寥寥無(wú)幾。在這樣殘酷的競(jìng)爭(zhēng)下，陌陌的表現(xiàn)，可以說(shuō)亮點(diǎn)十足。

2019年5月28日，陌陌公布自納斯達(dá)克上市以來(lái)的第17份財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，陌陌第一季度凈營(yíng)收為5.547億美元（約37.229億元人民幣），同比增長(zhǎng)35%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，一季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤(rùn)為1.356億美元(約9.103億元人民幣)，持續(xù)17個(gè)季度盈利，成績(jī)十分矚目。同時(shí)，在3月份，陌陌月活用戶達(dá)到1.144億，創(chuàng)下了歷史新高。

陌陌的成就可以歸功于他的另辟蹊徑，以及堅(jiān)持創(chuàng)新。但陌陌走這條路，始終如履薄冰。

在困境中持續(xù)盈利的方法論

2011年8月4日，陌陌正式上線，到月底，注冊(cè)用戶達(dá)到10萬(wàn)。同月，微信添加了“查看附近的人”的陌生人交友功能，用戶達(dá)到1500萬(wàn) 。2019年3月，陌陌的月活躍用戶為1.144億，營(yíng)收5.547億美元，同月騰訊財(cái)報(bào)公布，微信月活躍用戶為11.12億，營(yíng)收123.6億美元。陌陌比起騰訊來(lái)，依舊是個(gè)小老弟，但是能夠有如今的成就，也是因?yàn)榫毘闪俗约旱莫?dú)門絕技。

一、差異化的產(chǎn)品定位

陌陌的生存根基在于陌陌和QQ、微信的社交產(chǎn)品定位不同，針對(duì)的社交領(lǐng)域和市場(chǎng)需求不同。不和騰訊在正面戰(zhàn)場(chǎng)上刺刀見紅的搏殺，這是明智之舉，因?yàn)樵谀澳爸罢Q生的飛信和米聊，最終都倒在了這條路上。

二、專注陌生社交

陌陌的產(chǎn)品定位，不但避開了和騰訊的正面搏殺，而且和社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)相適應(yīng)，精準(zhǔn)抓住了在城市打拼的年輕人，陌生交友的需求。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，社會(huì)結(jié)構(gòu)更加原子化，社會(huì)的基本結(jié)構(gòu)由家庭，進(jìn)一步細(xì)化為個(gè)體的人，人的個(gè)體傾向普遍增強(qiáng)，集體傾向普遍削弱。直接表現(xiàn)就是，結(jié)婚生子不再成為每個(gè)人的必然選擇，結(jié)婚率越來(lái)越低，離婚率越來(lái)越高，少子化傾向日益明顯，和親戚朋友的社交活動(dòng)減少，參與網(wǎng)絡(luò)社交變多。陌陌的定位就是基于陌生人網(wǎng)絡(luò)社交，利用LBS（實(shí)時(shí)定位技術(shù)）定位附近的人，針對(duì)年輕人的需求，開創(chuàng)了全新的陌生人網(wǎng)絡(luò)社交體驗(yàn)。

三、堅(jiān)持不斷的創(chuàng)新

真正讓陌陌實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的，除了對(duì)于行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，還有對(duì)于創(chuàng)新的堅(jiān)持。陌陌董事長(zhǎng)唐巖說(shuō)：“有兩個(gè)明確的長(zhǎng)期趨勢(shì)我們需要把握：第一，視頻越來(lái)越成為年輕一代分享和互動(dòng)的主要方式；第二，線下娛樂(lè)消遣活動(dòng)正在向線上轉(zhuǎn)移。”

陌陌抓住第一個(gè)趨勢(shì)，視頻直播業(yè)務(wù)開通以來(lái)，很快成為陌陌營(yíng)收的支柱，占總營(yíng)收的70%以上，為陌陌貢獻(xiàn)了巨大利潤(rùn)。因?yàn)橛械诙€(gè)趨勢(shì)判斷，陌陌對(duì)VAS服務(wù)，也就是基于社交關(guān)系的會(huì)員訂閱服務(wù)和虛擬禮物服務(wù)，不斷開拓。在2019年第一季度，陌陌的增值業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到1.347億美元(約9.038億元人民幣)對(duì)比去年同期，增長(zhǎng)達(dá)到285%。可以看到，陌陌總是充滿進(jìn)取精神。然而，陌陌也不可避免的迎來(lái)了發(fā)展中的重大挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)一：用戶和盈收增速下降

用戶增速放緩

機(jī)構(gòu)基于目前中國(guó)人口結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和對(duì)未來(lái)人口的預(yù)估，認(rèn)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)陌生交友市場(chǎng)的用戶規(guī)模，大概在3億左右。刨除其中的已婚人士和15到18歲的青少年，陌陌的用戶增長(zhǎng)已然將要觸及到肉眼可見的天花板。這表明，陌陌的用戶增長(zhǎng)潛力，明顯被挖掘到了盡頭。潛力用盡，現(xiàn)實(shí)的情況同樣不容樂(lè)觀。

2015年9月7日，“陌陌現(xiàn)場(chǎng)”上線，2016年和2017年兩年，國(guó)內(nèi)上演千播大戰(zhàn)，迎來(lái)全民直播時(shí)代。2018年，視頻直播平臺(tái)關(guān)停成風(fēng)，2019年3月熊貓直播終于倒下，在轟然的倒塌聲中，手機(jī)視頻直播的風(fēng)口，風(fēng)聲漸息。

在這樣的劇烈變化中，陌陌的直播業(yè)務(wù)依然可以實(shí)現(xiàn)盈利，憑借的是對(duì)直播進(jìn)行“社交化處理”，即主播與用戶基于一個(gè)共同類型的社交賬號(hào)（有潛在一對(duì)一社交行為的希望）。

但因?yàn)槟澳凹捌淦煜碌奶教浇獬藢?duì)女性用戶的防騷擾限制，導(dǎo)致女性用戶大量流失，這標(biāo)志平臺(tái)質(zhì)量正在降低，用戶活躍程度下降，用戶留存率也會(huì)快速減小，陌陌的總體月活用戶數(shù)量增長(zhǎng)快速放緩。對(duì)社交平臺(tái)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)很難讓人產(chǎn)生樂(lè)觀聯(lián)想的現(xiàn)象。

靠什么保證營(yíng)收

從財(cái)報(bào)來(lái)看，陌陌主要還是靠直播業(yè)務(wù)賺錢，2019年第一季度凈營(yíng)收為5.547億美元(約37.229億元人民幣)，直播服業(yè)營(yíng)收4.007億美元(約26.894億元人民幣)占總營(yíng)收的72.2%。但直播業(yè)務(wù)進(jìn)入瓶頸期，直接導(dǎo)致陌陌的營(yíng)收增長(zhǎng)放緩。

另外，在2019年第一季度，陌陌確認(rèn)了總計(jì)5.931億元(約8840萬(wàn)美元)的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用，其中包括授予探探創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的總計(jì)4.669億元(約6960萬(wàn)美元)的特定期權(quán)股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用，對(duì)于探探團(tuán)隊(duì)寄予厚望。唐巖曾表示“無(wú)論在用戶規(guī)模還是收入方面，探探仍然蘊(yùn)藏著巨大的潛力有待釋放。我們的目標(biāo)是：在未來(lái)兩到三年，把探探打造成公司新的增長(zhǎng)引擎。”

可惜在5月初，探探在各大下載平臺(tái)遭到全面下架，至今大半個(gè)月過(guò)去，不知要等到何時(shí)探探才能再次上架。看來(lái)，這個(gè)引擎穩(wěn)定性實(shí)在太差，不足以拉動(dòng)陌陌的整體發(fā)展。那么，陌陌能依靠的是什么？未來(lái)的方向又在哪里？

挑戰(zhàn)二：嚴(yán)格監(jiān)管來(lái)襲，陌陌的未來(lái)?yè)渌访噪x

嚴(yán)查來(lái)襲

在不少人的印象中，陌陌和探探是上不了臺(tái)面的東西。是“約炮”平臺(tái)，這種說(shuō)法當(dāng)然言過(guò)其實(shí)，但也不是空穴來(lái)風(fēng)。

在5月初，探探APP遭全面下架，禍不單行，2019年5月11日凌晨，陌陌在其官方賬號(hào)發(fā)布公告稱，自5月11日0時(shí)至6月11日0時(shí)暫停動(dòng)態(tài)功能，深入開展自查自糾，嚴(yán)格審核。作為此次自查工作的重點(diǎn)，在5月11日至6月11日期間，陌陌將暫時(shí)性的關(guān)閉用戶發(fā)布動(dòng)態(tài)(社交新聞流)的功能。

負(fù)面新聞如影隨形

這不是陌陌第一次遭遇嚴(yán)格審查，而是第二次。第一次是2015年3月13日，在掃黃打非運(yùn)動(dòng)中，北京市文化市場(chǎng)行政執(zhí)法總隊(duì)對(duì)陌陌進(jìn)行60000元罰款，并要求其立即關(guān)閉色情信息相關(guān)族、組、群。

自2011年8月，陌陌上線以來(lái)，就以口口相傳“約炮神器”的宣傳形象出現(xiàn)在公眾視野中。在飛速發(fā)展的過(guò)程中，關(guān)于陌陌涉及色情等負(fù)面批評(píng)報(bào)道連綿不絕。

陌陌對(duì)陌生交友領(lǐng)域的專注，對(duì)低俗內(nèi)容的曖昧處理，既是陌陌成長(zhǎng)的立身之基，也是陌陌前途難測(cè)的取禍之根。因?yàn)橛嘘P(guān)部門的監(jiān)管，始終是懸在陌陌頭上的達(dá)摩克利斯之劍。近期這次的審查，陌陌或許可以挺過(guò)去，但下次會(huì)有什么樣的結(jié)果，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。

帶領(lǐng)陌陌，唐巖如何繼續(xù)表演

陌陌的CEO，創(chuàng)始人唐巖，最大的夢(mèng)想是做一個(gè)古惑仔。言辭犀利，口無(wú)遮攔，無(wú)法無(wú)天，渾身草莽氣。他創(chuàng)建的陌陌，有著同樣的氣質(zhì)，要在陌生交友這條充滿風(fēng)險(xiǎn)的路上，一路走到底。有關(guān)部門嚴(yán)格監(jiān)管，一次罰款，一次下架，陌陌還能挺過(guò)幾次，沒(méi)人敢保證。

不過(guò)唐巖并不是一個(gè)無(wú)腦莽夫，帶領(lǐng)陌陌在2010年開啟的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)社交紅海中，殺出一條血路，存活至今。在2015年之后移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)直播的資本風(fēng)口中大撈特?fù)疲瑥娜輵?yīng)對(duì)慘烈異常的“千播大戰(zhàn)”。唐巖反而像是一個(gè)在刀尖上跳舞的舞者，或者在鋼絲上騎獨(dú)輪車的雜技演員。膽大心細(xì)，頭腦冷靜，目光犀利，技藝高超。

然而，道德風(fēng)險(xiǎn)和法制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)陌陌來(lái)說(shuō)，不是一陣浮塵，而是一場(chǎng)接一場(chǎng)的沙塵暴。唐巖可以帶領(lǐng)陌陌堅(jiān)持到何時(shí)，這正是資本市場(chǎng)對(duì)陌陌最大的擔(dān)心。

文，蛇眼財(cái)經(jīng)記者/程祥，公眾號(hào)ID：sheyancaijing