蘋果園助力愛奇藝各業務協同作戰，視頻平臺的戰爭將走向何方？

一年一度的愛奇藝世界大會成功落幕，會上愛奇藝宣布了未來的發展戰略，還在電影，體育，動漫，科技等多個領域舉行了峰會討論。其中最引人矚目的是愛奇藝曾經提過的蘋果樹策略如今演化成了蘋果園模型，但目前愛奇藝面臨的問題不少，蘋果園能結多少蘋果還是一大問題。

從愛奇藝2018年財報來看，至今愛奇藝仍未實現盈利，內容成本過高依然困擾著愛奇藝的財報表現，而從大會上看，愛奇藝似乎并不打算削減內容支出。除此之外，愛奇藝還將繼續在未來面臨騰訊和阿里的競爭，優愛騰的格局還將繼續下去，但第二梯隊的B站，芒果TV卻不甘落后，大有迎頭趕上之勢。

但愛奇藝在內容生產上的投入也為他帶來了巨額的會員收入以及堅固的護城河，奇葩說，延禧攻略，偶像練習生等爆款網劇和綜藝更是為愛奇藝吸引了大批粉絲。而大會上首次亮相的品牌矩陣，更是將軟件和硬件相結合，通過AI實現了資源的整合，可以想見，愛奇藝的蘋果樹并非單獨存在。但即便如此，想要每一棵蘋果樹都成長起來難度仍然不小。

營收增長虧損繼續，會員收入和廣告收入矛盾擴大

從財報上看，2018財年愛奇藝實現營收250億元，同比增長52%。虧損達到91億元，其中2018財年第四財季虧損3億元，雖然低于市場預期的36.7億元，但同比增長了471.89%。我們看到，雖然愛奇藝實現了高額營收，但虧損依然嚴重，其中內容生產成本就達到了211億元。從會議上愛奇藝制定的策略來看，未來內容生產成本還將繼續擴大，從此來看，愛奇藝的虧損還將持續很長一段時間。

但同時我們注意到，愛奇藝的會員數量正在快速增長，經過盜墓筆記引發的會員付費熱潮以后，愛奇藝對于會員越發重視，從財報中我們看到，在2018年第四季度末，愛奇藝的訂閱會員規模達到8740萬，其中付費會員占比達到98.5%。愛奇藝全年凈增訂閱會員3660萬，訂閱會員規模同比增長72%。

雖然虧損還在繼續，但從會員的增長來看，愛奇藝內容吸引用戶的策略正在生效。實際上，愛奇藝CFO也表示，2018年將是愛奇藝的過渡年，雖然因為投入太多影響了利潤，但從長期來看，優質內容將吸引更多用戶，這將使得公司獲得長期增長。隨著視頻軟件的競爭加劇，人口紅利逐漸觸及天花板，優質內容勢必將成為最有效的競爭武器，但愛奇藝的策略似乎也預示著盈利的周期還很漫長。

目前來看，愛奇藝的收入主要分為兩塊，一塊是會員收入，一塊是廣告收入。縱觀2018年全年營收，廣告收入正在逐漸下降，而會員收入正在逐漸增加，兩者的差距正在逐步擴大。

會員收入與廣告收入似乎是一對不可調和的矛盾，因為會員收入中的一項服務正是免除廣告。而從前面會員的增長分析中我們看到，普通用戶轉化為會員的比例越來越高。而隨著愛奇藝對于會員的持續投入建設，未來會員收入與廣告收入的差距還將繼續擴大，會員收入將逐漸成為愛奇藝的主要營收。

雖然這或許意味著愛奇藝短時間內營收的增速放緩，但從長期來看，會員營收相當于自身造血，收入的意義大于廣告，這將有利于愛奇藝逐漸成長為一家偉大的娛樂公司，正如愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇博士所說的那樣。

產和外部競爭壓力持續擴大，版權糾紛短期難以解決

對于愛奇藝來說，不只是生產優質內容面臨著巨大的壓力，外界競爭同樣如此，優酷等視頻平臺在2019年都實現了較大改革，未來的競爭還將進一步加劇。而競爭又倒逼愛奇藝繼續擴大投入生產內容，而內容的變現期依然較長。除此之外愛奇藝版權糾紛依然嚴重。

（1）居高不下的內容生產成本，內容變現還很漫長

2015年內容成本為36.9億元，2016年為75.4億元，2017年為126.2億元，2018年為211億元。同比增長分別為104%，67.37%，67.19%，雖然增速略微下降，但考慮到已經十分龐大的基數，愛奇藝的內容成本增長已經十分可觀了。從前文的分析中，我們看到愛奇藝的優質內容投入還將繼續加大。

在大會開幕式上，愛奇藝公布了藝人經紀生態圈合作模式及服務體系構建的獼猴桃經紀計劃，激勵優秀教育和知識合作方的滿天星計劃，與合作伙伴、電影院、觀眾共享互聯網發展紅利的原創電影計劃。再結合此前愛奇藝推出的一系列扶持計劃，愛奇藝的內容成本還將繼續高速上漲。

與此同時，內容的變現不僅漫長還很復雜，當前愛奇藝不僅通過內容吸引用戶付費實現會員收入，還對部分電影等內容實行了影院式收費，用戶僅僅在某一段時間里擁有觀看權。這不僅引發了部分用戶不滿，還對口碑造成了負面影響，從此來看，這種收費模式還有很長一段要走。而依托內容發展衍生服務，如將網劇花千骨改編成游戲，這將涉及更多方面的協作，對愛奇藝的蘋果園生態將提出更高的要求。

（2）外部競爭越發激烈，第二梯隊也在蠢蠢欲動

當前的視頻格局已經基本固定，優愛騰的局面短時間內將難以打破，BAT各持一家實現平衡，其中騰訊視頻依托整個騰訊生態體系發展，優酷也背靠阿里巴巴成為阿里文娛的寵兒。雖然格局穩定，但三國戰爭越發激烈，除了愛奇藝致力于打造蘋果園以外，一向不溫不火的優酷也在2019年實行了改革。可以預見，未來三家的競爭將更加激烈。

而位于第二梯隊的B站，芒果TV等也銳意進取，B站在二次元領域的領袖地位依然穩固，愛奇藝發布的全新動漫品牌“叭噠”很難與之競爭。芒果TV背靠湖南衛視，在內容生產上并不弱于愛奇藝，而在大部分視頻平臺虧損的情況下，芒果TV頑強的實現了盈利，而芒果TV在運營上的盈利優勢是其他平臺難以復制的。

（3）版權糾紛日益激烈，愛奇藝身陷訴訟泥潭

在版權方面，各個平臺都有污點，愛奇藝也是如此。一方面，愛奇藝被侵權，前不久就曾起訴今日頭條非法播放延禧攻略部分內容。另一方面，愛奇藝也侵權了別人，由于愛奇藝擅播千年等一回等作品，被相關影視公司起訴索賠1000萬。可見愛奇藝的版權問題糾紛確實嚴重。在未來，愛奇藝不僅需要應對別人的侵權還得注意自身的運營。

多元化發展戰略構建蘋果園生態系統，AI+ 娛樂塑造科技未來

蘋果園的戰略體現了愛奇藝多元化發展的戰略，雖然目前來說還無法確定蘋果園的未來，但從愛奇藝的布局來看，多元戰略仍然有很大的發展空間。而在內容方面，愛奇藝或許是三家中優質內容最多的一家，除此之外，愛奇藝還將采用AI助力平臺發展，這些都將成為愛奇藝未來的護城河。

（1）多元化戰略促進蘋果園生態鏈協同發展，優質內容成愛奇藝最大護城河

在大會上，愛奇藝在智能視頻科技、文學、網劇、經紀、電影、體育、愛奇藝號、動漫、影游、兒童等領域舉辦了相應的峰會，并請來相關領域的領袖發言。從大會來看，愛奇藝試圖將文學，電影，經紀等整合在一起，形成協同效應。例如文學作品可以改編成漫畫，動漫，網劇，甚至游戲等等。

顯然這種協同發展戰略對愛奇藝管理要求較大，但符合愛奇藝長期發展的戰略。而愛奇藝在內容開發上優勢極大，在網劇上，有盜墓筆記，花千骨，老九門，延禧攻略等。在綜藝上，則有奇葩說，偶像練習生，中國新說唱等護航。可見愛奇藝的優質內容確實豐富，而在這次大會上，愛奇藝還發布了六部原創電影。

雖然各家都有原創，獨播等視頻內容，但愛奇藝在這方面優勢似乎更大，當然這與愛奇藝百億元的投入也分不開。隨著內容為王的呼聲越來越高，愛奇藝的優勢或許也會越來越大。

（2）AI+娛樂促進數據化平臺建設，愛奇藝成科技娛樂公司

2018年以來，愛奇藝陸續推出AI智能選角、AI輔助選角系統等AI產品，而在2019年愛奇藝世界大會上，愛奇藝發布了奇遇VR系列新品——奇遇2S、奇遇2Pro和首款AR設備，其中，奇遇2S VR一體機開始預售。硬件或許能為愛奇藝帶來部分收入，但愛奇藝真正的目的或許是在VR設備附帶的內容上。

在會上，愛奇藝談及終端設備時，VR將成為重點發展終端。愛奇藝試圖通過AI算法整合線上的軟件資源和線下的硬件設備，通過軟硬件一體打造更加完整的生態鏈系統，在硬件方面，不止VR終端，依托歌華小果，電視果等硬件愛奇藝實現智能語音系統在大屏場景中的應用。

通過AI，愛奇藝已經實現了數據化決策，在用戶方面，AI與數據結合實現了精準的個性化內容推薦，而平臺運行方面，通過AI分析市場調研數據，在內容生產上更加貼近用戶需求。例如前不久愛奇藝推出的網劇——黃金瞳，就是利用AI通過分析市場建立了算法評分模型，最終選取了這一劇本，而黃金瞳播出后也在收視上也獲得了成功。隨著AI的廣泛應用以及5G時代的帶來，愛奇藝將會成長為一家科技娛樂公司。

愛奇藝大會落幕后，標志著愛奇藝的發展將會進入一個新的階段。內容依然是包括愛奇藝在內的眾多視頻平臺發展的主要方向，雖然內容成本依然會在相當長一段時間內阻礙盈利，但從長期來看，內容勢必將會成為視頻平臺拉開差距的關鍵。與其同時，愛奇藝的AI+娛樂戰略也將成為他的競爭優勢之一。