4月18日，瑞幸咖啡宣布完成了1.5億美元的B+輪融資，投后估值已經達到29億美元。更讓媒體關注的是，本輪融資的領投者，是星巴克的二股東和最大主動投資人——貝萊德（BlackRock）。

一、貝萊德1.5億美元投資背后，瑞幸已成星巴克最大競爭者

目前，貝萊德是星巴克的第二大股東，而且近年來還在不斷通過吸收閑散股票等方式，增加在星巴克的投資力度。

瑞幸咖啡已獲數輪投資，模式受肯定

星巴克的第二大股東貝萊德，竟然成為星巴克在華主要競爭者----瑞幸咖啡的融資領投人，這本身就說明瑞幸咖啡受到了資本市場的高度肯定。

算上本次B+輪，瑞幸咖啡在一年時間內已經獲得4輪融資。前三次為：2018年4月15日的天使輪融資；2018年7月11日2億美元的A輪融資。2018年12月12日的B輪融資。

其中，2018年12月12日的B輪融資，總額為2億美元。投資人包括愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司等機構。B輪融資后，瑞信咖啡估值躍升至22億美元。

剛剛于4月18日完成的B+輪融資中，僅領投人貝萊德的投資額就高達1.25億美元。投后29億美元的估值，比B輪的投后估值實現了近32%的漲幅。

1年3輪融資、不斷大幅攀升的估值，都說明市場對瑞信咖啡的業務模式非常看好。

增長快、門店多，瑞幸咖啡已成第二大咖啡連鎖企業

貝萊德對瑞幸咖啡的看好，并不難理解。自2018年1月份以來，瑞信咖啡在短短一年零3個月時間內，已經實現了在全國開設了2000家以上的門店。與瑞幸的速度相比較，老資格的咖啡星巴克就有些相形見絀了：在進入中國整整20年后，其門店開設數量也才達到3600家。按照瑞幸自己的規劃，在2019年的年底，總門店數量要超過4500家。若這個鬼規劃能順利完成，其擴張規模將完全把星巴克拋在身后。

除了門店網絡擴張速度快外，瑞幸咖啡的訂單量也迅速攀升。數據顯示，2018年前9個月內，瑞幸總共賣出了8968萬杯咖啡，為1254萬消費者提供了服務。快速增長的瑞幸咖啡，已經成為星巴克在中國的最大競爭對手、在年輕消費者群體中口碑佳、留存度極高的新興咖啡品牌。

二、貝萊德為什么要投瑞幸咖啡

在星巴克與瑞幸咖啡之爭如火如荼之際，星巴克第二大投資人貝萊德為什么要投瑞幸？

與其他資本一樣，貝萊德高度看好瑞幸咖啡

不久前，瑞幸咖啡通過“抵押”咖啡機等設備的方式，向資本市場融資4500萬元的事件，曾經引發了一輪熱議，有些評論一度質疑瑞幸咖啡是否遇到“經營困難”。但輿論很快就明白過來：象咖啡機這樣的設備，在投資市場上是完全不值錢的。如果一家企業能夠用這種“不值錢”的設備實現數千萬元融資，那只能說明資本市場很看好這家企業，信任其償還能力。

貝萊德這次領投瑞幸B+輪融資，標志著瑞幸咖啡已經進入到世界一流投融資機構的視野。

星巴克受壓，投資機構需要分散賽道、獲取利益最大化

貝萊德這次高調參與瑞幸咖啡的融資，是一種防御性投資行為。對于成熟穩重的頂級投資機構來說，在同一領域里，同時投資實力相當的兩個、甚至以上企業，是常見的“多賽道”策略。在這種策略之下，兩家旗鼓相當的企業中，無論哪一個取得最終的競爭勝利，都會給投資者帶來豐厚回報，同時也避免了“將雞蛋放在同一個籃子里”。

這也說明國際頂級投資機構，已經傾向于認為，瑞幸咖啡在與星巴克的市場競爭中，不但不落下風、而且有可能對后者造成巨大的威脅。

從投資風格上來分析，貝萊德擅長的領域是二級市場投資，此時加碼瑞幸咖啡，說明國際投資者對瑞幸咖啡未來可能的IPO抱有很高的期待。

三、瑞幸咖啡正在重塑國內咖啡文化

國際投資機構看好瑞幸的原因很明確：瑞幸咖啡正在以全新的理念和營銷模式，重塑國內咖啡文化，并進而改變咖啡市場的競爭格局。

全新的咖啡文化

在中國咖啡市場上，星巴克曾經常年保持著“第一咖啡”的品牌形象。在星巴克的啟蒙下，中國形成了第一代咖啡文化。飲用習慣的“慢”、消費價格定位的“高”，形成了第一代咖啡文化鮮明的特色，但也限制了咖啡市場的快速發展。

瑞幸咖啡興起一年多來，迅速從兩個方面徹底顛覆了中國的咖啡文化。首先，瑞幸通過互聯網基因、以及讓利傳播的營銷方法，大幅度降低了咖啡體驗成本；其次，瑞幸率先采用了寫字樓門店與快遞配送服務相結合的運營模式，讓咖啡消費變得快捷、愉悅，與互聯網世代的消費習慣形成完美契合。在此基礎上，瑞幸咖啡已經重新塑造塑出了一個，與年輕消費群體更接近的、全新的咖啡文化。

在瑞幸的推動下，年輕消費者開始愛喝咖啡了

星巴克自進入中國市場以來，其擴張速度一直都很慢。其重要原因就在于，沒有找到迅速推動咖啡文化向年輕消費者群體滲透的方式和方法。面對“祖宗十八代都沒喝過咖啡”的中國人，到底該如何推進？星巴克始終沒能解決這個大問題，然而后起之秀瑞幸咖啡，卻似乎找到了解決之道。

在老一代的文化中，咖啡消費就是“去館子排隊喝咖啡”，實際上是一種讓人去找咖啡的老派消費習慣。而瑞幸咖啡推動的新文化，卻主打“讓咖啡去找人”。 通過咖啡APP、微信小程序、乃至于外賣平臺，都能享受到香醇的咖啡，這首先就讓年輕人感覺到價值觀上的合拍。同時，瑞幸還把目標客戶直指寫字樓白領、大學校園及周邊年輕人、機場車站的企業差旅人員等，迅速把咖啡體驗普及到了年輕消費者群體中，取得了很好的效果。

正是在這種全新咖啡文化的帶動下、在互聯網基因與年輕人價值觀的契合中，瑞幸咖啡在9個月時間里就賣出了8千9百多萬杯，讓1千2百多萬消費者享受到了香醇的咖啡口味。

一年多來，中國更廣泛消費者對瑞幸咖啡的態度，開始從最初陌生走向現在的喜愛。相應地，資本市場對瑞幸咖啡也從質疑，逐漸走向普遍看好。

瑞幸咖啡的前景，充滿想象力。