一個多月前的政協會議期間，李彥宏被記者現場提問：“您認為百度在BAT里占據怎樣的位置？”

在公開場合習慣性禮貌的Robin，沒有作出正面回答，微笑著復述了百度研發投入的占比，大有讓記者自己領會的意思。

這樣的結果似乎并不能讓現場的記者滿意，緊接著就有人給出了更犀利的問題：“有人說百度被拉下了，您是不認同的，對吧？”

在中國的社會關系學里，記者如此尖酸的提問顯然是不禮貌的，卻也并不意外。近些年關于百度掉隊BAT的爭論數見不鮮，不管是在營收還是市值上，百度和阿里、騰訊的差距也是既定的事實。無論李彥宏是否愿意正面回答，出爐的相關文章都足以博取不少吃瓜群眾的注意力。

記者們熱衷于這樣的話題并非沒有原因。自古至今“兵書”在國內都很熱銷，讀著四書五經長大的書生們，不少人有著將兵法作為課外書的癖好，“北京保衛戰”里的于謙、“江西剿匪記”中的王陽明，就是最直接的例子。

哪怕是文化程度不高的平頭百姓，也樂于在茶館里聽說書先生講故事，東漢的云臺二十八將、三國時期的五虎上將、東晉謝玄的北府兵……哪個不曾深入人心。

有了這樣的社會氛圍，“商場如戰場”的說法向來都有龐大的群眾基礎，特別是在國內的互聯網行業，諸如三國殺、千團大戰、寡頭戰爭之類的比喻司空見慣。可惜大多數人對戰爭的理解也只是聽故事，往往以一時結果去否定或肯定某家企業，傳了多年的“百度掉隊論”無疑就是其中之一。

時間理性又絕情地向前行進，把所有發生的統統裝進歷史里。曾在中國互聯網過去20年里有著重要角色的百度，在過去和現在面前，將如何撰寫下一個章節？

01 生死時速

唱衰百度的聲音，大爆炸的時間點是2016年。

2016年初，有網友發帖稱百度貼吧的“血友病”吧被賣，原吧主遭撤換，緊接著又傳出“百度40%熱門疾病吧已經被賣給醫療機構”的消息，輿論瞬時被引爆。

之后百度開始陷入“情緒磁石”般的輿論場，任何一個小事件都有可能演變成一場風波，罵百度成了一種政治正確。當年的財報里，百度的季度營收首次出現上市后的負增長，聲譽和財務表現均跌至谷底。

不少人篤信盛極而衰的哲學，一家企業在高位時猛然下滑，注定不是一個好的信號。古代的幾十個王朝中，最鼎盛時“自爆”亡國本就不是孤例。有些遺憾的是，國人的歷史觀確實有一些問題。

前朝的史書往往是后朝修的，為了證明自身執政的合理性，對前朝開國皇帝有著習慣性的溢美之詞，就連出生時都要天降異象，亡國的帝王則常常荒淫無度，濫用生殺大權，缺少故事性的中期，大多被選擇性遺忘。

于是乎，秦皇漢武唐宗宋祖這樣開疆擴土的帝王，被無數“草頭軍”領袖奉為偶像，文景仁宣等中興之主卻鮮被提及。到了今天，還是如此。我們仍舊對草莽英雄推崇備至，互聯網巨頭們的發家史被著書立傳，觸底反彈、劫后重生、二次增長的話題熱度又遠不如前。

正是從2016年開始，李彥宏開始“打掃門庭”著手改革，百度出現了頻繁的人事調整、一連串的并購以及戰略上的重新定位。回頭來看，百度試錯的成本并不低，對渡鴉、受教的收購被諷過于魯莽，高管團隊的變動幾次影響了百度的市值，產品端也出現了ravenH、Nani小視頻等“不接地氣”的產品。

向死而生的調整過后，以前和搜索強綁定的百度，開始聚焦于內容分發、連接服務、金融創新和人工智能，讓百度逆風翻盤的正是排名最前的信息流。

2016年第四季度，百度信息流產品上線，在內部享有絕對的資源優先調配權，近百款百度系產品在資源方面支持信息流業務，就連日活幾百萬的百度網盤，也一度將彈窗資源向手百App傾斜。以至于有人坦言，信息流在百度內部獲得的資源支持難以完全用金錢估計，屬于巨頭特有的打法。

到了2017年第二季度，百度正式對外披露信息流廣告的數據，營收從一季度底的每日1000萬上漲到了每日3000萬。百度CFO余正鈞在財報會議上透露：“信息流廣告是公司四季度營收增長的主要驅動力之一，環比有20%的增長，預計2017年每個季度的環比增長也可以達到這個數字。”

比起老套的創業故事，這段時間內的動作或許更能看懂百度。船大難掉頭，百度為何可以在不到一年時間內成功上岸，里面埋藏了太多“秘密”。

02 露出獠牙

跌落谷底之前，李彥宏是個低吟“眾里尋他千百度，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處”的紳士，在搜索市場一家獨大的百度，也成了職場人理想的“養老圣地”。

李彥宏也曾在內部郵件中鼓勵狼性，百度的布局又始終不緊不慢。后來在復盤百度為何錯失移動互聯網入口的討論中，百度在這個階段的防守心態成了眾矢之的。可以說正是那場生死時速，讓百度找回了久違的危機感。

可現實不是歷史故事，史官們輕描淡寫的幾筆就可以告知后世的讀者，某某將軍如何臨危不亂，某某大臣如何拯救國家與生死存亡之間。百度想要扭轉股價，挽回投資者的信息，重建用戶認知里的聲譽，需要一場不知盡頭的自我證明。

早在2011年百度世界大會上，李彥宏就曾提出過“個性化推薦是搜索引擎的未來”的觀點。之后百度還曾和Facebook談過一輪合作，對方提出了newsfeed的重要性。為何信息流領域最早崛起的是今日頭條，有人說是百度對搜索的路徑依賴，也有人用溫水煮青蛙的故事旁敲側擊。

其實六七年前錯過信息流的不只是百度，騰訊、網易、搜狐、新浪等門戶迷戀的也是編輯審核推薦的模式，那時候算法還沒那么成熟，那時候的流量還很貴，那時候信息流的場景還是個偽命題。華爾街的投資者才不關心這些說辭，他們要的是百度的行動。

信息流在2017年二季度的營收數據，顯然增強了李彥宏的信心，隨后開始親自抓信息流業務，并成立了手百和Feed事業部，吸納手機百度、百家號、好看視頻、手機瀏覽器等業務線，在移動端本質上形成了生態聯動的產品矩陣。

僅僅有了營收上的數據，百度還無法重拾內外部的信心。《財經》曾在報道中引用一位百度內部員工的觀點：“頭條是信息繭房，可以通過投喂信息，可以把我囚禁在里面，但百度不能，沒有占領我時間和認知”。而在外部，百度的市值在1000億美元的尺度里起起落落，華爾街還在猶豫。

難得的是，信息流是一場攻防戰，守的是新聞客戶端，攻的是信息流新貴，可能對于百度來說，進攻的對象還有今日頭條。

這樣的局面是有利于百度的，即使在搜索市場相繼干倒了谷歌、搜狗、360，百度都是防守方，成敗都不會有新的想象空間。信息流卻不同，與搜索的賽道并不重合，在內容上除了資訊還有提醒、服務、商品等多種場景，也是百度進行自我證明的舞臺。

信息流+百家號+智能小程序+短視頻組成了“先鋒部隊”，問答、UGC、評論、社區、輕社交等分領域產品形成了“側翼”，加上Apollo、百度云、DuerOS等構成的“后備軍團”，百度終于有了搜索之外的攻勢。

03 后發先至

百度的推崇者們引以為傲的是“后發先至”，作為一個遲到的玩家，百度在信息流、云計算、內容體系等都上演了彎道超車的戲碼。

比如在百度自家公布的數據之外，QuestMobile在2017年的中國移動互聯網年度報告就告訴我們：手機百度和頭條月活分別為4.3億和2億，月人均使用時長分別為997.6和370.4分鐘。只用了一年的時間，百度信息流業務就超越了蓄力五年的今日頭條。

百度CFO余正鈞曾在去年第三季度的財報會議上強調：“百度App 的信息流業務，在流量與收入增長上正在表現出強大的生命力，百度正致力于將此成功模式復制到其他產品上，比如我們的短視頻產品好看視頻。”百度并沒有沉醉于對今日頭條的超車，還嘗試在短視頻等新興賽道上取得更多收獲。

2018年第四季度的財報中，百度首次公布了云計算業務11億元的季度營收，然后又傳出了百度智能云在2019年營收過百億的目標。結合騰訊云在去年前三季度營收超過60億的消息，百度智能云已經“坐三望二”，信息流之外有了新場景。

可以對“后發先至”作出的解釋是，百度在技術和商業變現能力上積累了足夠的優勢。

AI財經社曾有過這樣一段報道：“頭條銷售隊伍的中高層大部分來自百度，普通的百度員工到了頭條之后都是銷售小組長，他們會把百度銷售體系的話術和銷售技巧教給我們”。言外之意，百度的快速商業化能力不可小覷。

在技術層面上，大大小小的互聯網公司對百度工程師的挖角，已經毋庸贅述，甚至到了妄顧競業協議的程度。

茶館里聽完空城計的故事后，多數人會被說書先生的情緒感染，為料事如神的諸葛亮鼓掌，也難免有較真的聽眾發出這樣的質疑：諸葛亮怎么就淪落到無兵可用的地步呢？百度的“后發先至”有著類似的詰難：“先至”固然可敬，該怎么解釋“后發”？

百度想要改變股價被低估的局面，先要處理“后發”的劣勢。

在信息流業務誕生前，百度為了尋找移動入口就曾嘗試過電商、O2O等多個方向，又始終沒有搗騰出一款匹敵搜索的產品。阿里和騰訊湊巧在這個時候靠著微信、手淘突破了千億美元市值，然后是2000億、3000億、4000億。

百度相對較弱的商業敏感性，還要從組織架構的上找病根。如同李彥宏曾經提到的：“2000年到2005年，百度吸引來的人都是創業型人才，2009年后百度則更多的把精力放在培養內部優秀人才上。”之后的事情李彥宏沒有提，但隱約可以看到組織架構老化，團隊缺少競爭力的事實。

與之相關的，“百度七劍”之一的崔姍姍去年回歸百度，主管人才小組和文化建設。進入2019年后，百度先是實施了OKR制度，又在3月份宣布了新的人才培養計劃：選拔更多的80、90后年輕人進入管理層，正式推出高管退休計劃。

比照阿里、騰訊、京東等同時進行的管理層年輕化，百度這一次沒有再遲疑。

04 未來可期

排除個人情感成分，僅以客觀事實做出判斷的話，百度的未來并非不可期。

因為在中國互聯網的作戰地圖中，百度所處的戰略位置十分微妙。

阿里、騰訊的主戰場分別是電商和社交，前者出現了拼多多這樣的強勢挑戰者，原本已經板結的電商格局已經被打破，也就是說，阿里在電商領域的假想敵不只是京東，還有拼多多、網易以及其他不確定因素；后者的社交護城河未被撼動，卻從未缺少各種花樣的挑戰者，今年年初的“三英戰微信”就是例子，體量和模式沒能傷微信分毫，但成功牽制了騰訊高管團隊的精力。

百度在搜索領域80%左右的市場份額，早已觸碰到了天花板，然后在硬幣的另一面，搜索的用戶需求如故，一家獨大的局面又給了百度足夠的后勤保障。在信息流相關的第二戰場，百度現階段的假想敵是字節跳動，仍處于進攻而非防守狀態，而且這個領域的天花板看起來還有很高。

中國互聯網的最大特征就是建立在商業模式上，類如電商、社交、游戲、共享經濟等等，無不靠模式取勝。商業模式制勝的基礎是用戶關系，企業對用戶關系的維護，又往往是被動的，沒有哪家企業是用戶關系的所有者，只是基于用戶關系形成了自身的商業帝國，需要時刻警惕新物種的誕生。

百度的困境在于，移動互聯網紅利正在消失，人工智能的商業化前景尚未明朗，在市值上落后騰訊、阿里也就無可厚非。可換一個視角，搜索是少有的技術賽道，百度也以此建立了技術上的優勢，與主營業務的營收形成了“雙保險”。想要扭轉投資者對自身的估值，百度需要的是“守正出奇”，在窗口期內找到第二條增長曲線。

透視百度現有的業務布局，可能存在的機會大概有三個：

一，無人駕駛。汽車走向無人駕駛幾乎是既定的事實，至少在國內的玩家里，百度在路測牌照、行駛里程、底層技術等方面小有優勢。不確定性在于，百度如何打通汽車產業鏈，找到正確的定位，然后提前卡位。

二，To B業務。幾乎所有上規模的互聯網公司都瞄準了產業市場，百度還是有一定的差異化優勢。就拿云計算業務而言，亞馬遜、阿里所提供的計算資源，肯定不是百度想要的盈利模型。人工智能的變現模式不可能是叫賣代碼，而是智能服務的對外輸出，云計算恰好是最佳的中間態。

三，下沉市場。百度在2019年的央視春晚紅包項目，讓人記住了不宕機的技術實力，應該聚焦的還有百度對下沉市場的野心。除夕當晚百度“搖一搖”互動達到208億次，其中“五環外”市場占了很大比重，從中收割的人口紅利，將在很大程度上幫助百度延長在新興市場的試錯時間。

最關鍵的一點，李彥宏可能還要在組織架構和人事調整方面不斷下猛藥，給百度由內到外的攻勢。投資者糾結的，終歸不是百度現在有什么，而是未來可能會發生什么，相比于潛在的爆發機會，效率才是巨頭最大的王牌。

馬云公開為996“辯護”、劉強東要“裁掉”兄弟，初心絕非為了博眼球，恰恰為了保持公司運作的效率。

百度也一定存在優化的空間，沒有將這個話題曝露在大眾輿論面前，百度在春晚項目上的表現可能是個原因。一個月時間籌備上架10萬臺服務器，同時完成采購、生產、調試、接入百度云的全過程。這樣的協作效率無疑讓李彥宏明白：切實能力比對外呼喊的實用價值。

放眼中國的互聯網，無論是BAT還是TMD，不同的角度去審視，每家公司都一百個市值沖向巔峰的理由，也同樣有一千個衰敗或掉隊的可能。百度在互聯網歷史的下一個章節中有多少戲份，就看它是否能把筆握在自己手中了。