折疊手機風(fēng)口下，國產(chǎn)屏要翻身了？

2019 MWC（世界移動通信大會）的熱點較往年多，今年5G、折疊屏、攝像取代了去年全面屏的風(fēng)頭，成為了業(yè)界新熱點話題。

其中折疊屏的熱度最高。早在2018年下半年就有一家名為柔宇科技的中國公司推出了全球首款折疊屏手機，在WMC展會前兩天就發(fā)布了還有折疊手機Galaxy Fold的三星做了預(yù)熱，在MWC會上華為推出的全球首款5G折疊手機Meat X將折疊屏手機推向高潮。此后還有OPPO、一加、努比亞等一眾廠商均表示會推出折疊屏手機為其概念保溫。

說者無心，聽者有意。受折疊屏手機概念帶動，折疊屏手機屏幕提供商們?nèi)缛恰⑻祚R、柔宇等的股價都紛紛上漲，其中國產(chǎn)顯示面板廠商京東方的股票更是兩度漲停，25日、26日兩日漲幅均在5%以上，看起來柔性O(shè)LED屏已然成為了一個新風(fēng)口。

柔性O(shè)LED是風(fēng)口？

等等，屏幕下游廠商如手機廠商追捧、屏幕生產(chǎn)商技術(shù)能夠量產(chǎn)、資本市場一致看好就是風(fēng)口啦？答案是否定的，作者認(rèn)為柔性O(shè)LED屏是當(dāng)下熱點但不是當(dāng)前風(fēng)口，理由如下：

一是柔性O(shè)LED屏難以大規(guī)模量產(chǎn)，良品率較低。DSCC數(shù)據(jù)顯示，三星柔性O(shè)LED屏生產(chǎn)良品率從2018年第一季度的78%提升到2018年第三季度的80%，第四季度與2019年第一季度其良品率仍然維持在80%，并未有明顯突破。京東方這邊，良品率遠(yuǎn)低于三星，據(jù)京東方自身預(yù)計，其2019年的良品率維持在70%左右，而兩者在普通液晶屏幕方面的良品率均在99%以上。由此可見柔性O(shè)LED屏要大規(guī)模量產(chǎn)，從目前較低的良品率來看是幾乎不可能的。

二是柔性O(shè)LED屏當(dāng)前造價昂貴，難以得到快速普及與應(yīng)用。從目前發(fā)布的采用柔性O(shè)LED屏的產(chǎn)品價格就可看出，最早發(fā)布的FlexPai柔派價格為8999；三星的發(fā)布的Galaxy Fold價格為1980美元，約合人民幣13376元；而華為在WMC會上發(fā)布的華為Meat X的售價更是高達2299歐元，約合人民幣17500元。

而GFK報告顯示，全球手機售價主要分布在150美元到400美元之間，占比為46%，而高于800美元的市場份額僅為14%，由此可見折疊屏手機當(dāng)前要普及較為困難。值得注意的是當(dāng)前折疊屏手機是柔性O(shè)LED屏的主要客戶，折疊屏手機難以普及那么柔性O(shè)LED屏普及也是舉步維艱。

三是柔性O(shè)LED屏的市場規(guī)模也十分有限。折疊屏是OLED屏，但OLED屏并非都是折疊屏。OLED屏的應(yīng)用場景包括手機、平板、電腦顯示器、電視、手表等，所以市場規(guī)模才大。據(jù)首創(chuàng)證券消息，預(yù)計OLED市場規(guī)模到2020年將會達到700億美元。

反觀柔性O(shè)LED屏其市場規(guī)模就小很多，原因在于其應(yīng)用場景十分有限。柔性O(shè)LED屏的目的是讓移動設(shè)備更加便攜，因此其主要應(yīng)用于智能手機、手表兩大場景。華爾街見聞相關(guān)報道稱，柔性O(shè)LED屏預(yù)計在2022年市場規(guī)模才有155億美元。從以上三方面來看，柔性O(shè)LED不是風(fēng)口，僅是熱點。

京東方VS三星：伯仲之間

雖說柔性O(shè)LED屏并非是當(dāng)下風(fēng)口，但是也是屏幕廠商綜合實力的集中體現(xiàn)，對屏幕廠商的發(fā)展具有積極意義。目前能夠大規(guī)模量產(chǎn)柔性O(shè)LED屏的廠商僅有三星與京東方。說到京東方近期來可謂是好事連連，不僅是股市一路走高，而且其公布的《2018年度總結(jié)》的數(shù)據(jù)顯示，它2018年顯示面板出貨量全球第一；此外韓媒Etnews報道稱，京東方已經(jīng)成為蘋果第三大柔性O(shè)LED面板供應(yīng)商，這些使京東方有了與三星一決高下的資本。

“新貴”京東方與“老將”三星在顯示面板市場中究竟孰優(yōu)孰劣呢？其實也談不上哪一方有絕對優(yōu)勢，哪一方處于絕對劣勢，兩者基本上是各有千秋。不過京東方與三星相比還是多了兩方面優(yōu)勢。

一是其LED（液晶）顯示面板技術(shù)保持領(lǐng)先。顯示面板主要分為兩類，一類是LED屏，另一類是OLED屏，而京東方在LED屏方面對三星有“代差”的優(yōu)勢。LED技術(shù)較為成熟，自上世紀(jì)90年代興起以來，自今已有30余年歷史，技術(shù)迭代了許多次。據(jù)京東方消息，目前三星LED技術(shù)處于8.5代，而京東方LED技術(shù)處于10.5代，領(lǐng)先三星整整兩代，這一消息從京東方成為全球最大的液晶面板出貨商就可得到證實。

二是京東方在大型顯示面板市場更具有優(yōu)勢。東方財富證券研究院相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前三星生產(chǎn)面板的能提停留在8.5代，即僅能夠生產(chǎn)55寸以下級別液晶電視顯示面板。而京東方當(dāng)前液晶生產(chǎn)能力達到了10.5代，最高可生產(chǎn)75寸級液晶電視顯示面板。它在大型面板上更具有優(yōu)勢的另一直接證據(jù)就是其2018年第一季度的55英寸顯示屏出貨量同比增長近30％，65英寸大幅增長136％，4K電視面板出貨量同比增長34％。

雖然幾年來京東方風(fēng)頭正盛，但也不能盲目的認(rèn)為它與三星相比較已經(jīng)全面超越后者了。京東方與三星這種傳統(tǒng)“列強”相比仍然存在幾大不足。

一方面是京東方品牌價值與三星的品牌價值仍然存在差距。《2018年世界品牌500強》三星榜上有名，排在全球第26位，而京東方無緣此榜單，從這里就可以明顯感受到兩者的品牌差距。京東方的產(chǎn)品定位也能側(cè)面反映出這一問題，當(dāng)前手機行業(yè)除華為meat 20外，無一旗艦手機使用京東方的屏幕，大都采用三星或者夏普的屏幕，由此可見當(dāng)前京東方的品牌價值與三星等傳統(tǒng)強廠仍有差距，當(dāng)然不排除國人心理因素的影響。

另一方面是京東方在OLED顯示面板上較三星來說仍然處于劣勢，無論是良品率，還是市場份額，亦或是市場收入都與三星存在差距。市場研究公司IHS Markit發(fā)布的最新行業(yè)報告顯示，三星占據(jù)了全球智能手機市場61.1%，整個OLED顯示面板市場收入的93.3%，而京東方兩者都不足其零頭，并且三星的良品率比京東方高10%左右達70%。

除此之外京東方的OLED顯示面板產(chǎn)能遠(yuǎn)低于三星。IHS公布的2017年數(shù)據(jù)顯示京東方2017年OLED產(chǎn)能不足百萬片，遠(yuǎn)低于三星同期的1.5億片。OLED市場上的劣勢直接導(dǎo)致其在顯示面板高端市場上的份額難以擴張。

此外京東方的利潤率較也遠(yuǎn)低于三星。以兩者在2018年第三季度財報為例，京東方的財報顯示，第三季度營收259.91億元，凈利潤為4.04億；同期三星的營收為10.09萬億韓元（約616億人民幣），凈利潤約為人民幣45億元。由此看見，雖然兩者營收僅有兩倍之差，但是其凈利潤則有十倍的差距，此數(shù)據(jù)也能從側(cè)面反映出京東方在顯示面板領(lǐng)域的利潤率較低的尷尬局面。

國產(chǎn)屏升級之道

京東方作為國產(chǎn)屏中的佼佼者仍然與三星這種“列強”存在差距，這也代表著國產(chǎn)屏還未趕超三星等“列強”，因此仍需繼續(xù)負(fù)重前行。有道事半功倍，無門事倍功半，國產(chǎn)屏要“趕英超美”需要對癥下藥、補齊短板。

首先，國產(chǎn)屏需要提升品牌形象，以增加產(chǎn)品的溢價能力與競爭力。前面也提到京東方、天馬等優(yōu)秀國產(chǎn)屏的品牌價值與國際一線品牌如三星、LG、夏普等顯示面板商存在差異，導(dǎo)致產(chǎn)品沖擊高端市場存在較大阻力且影響其盈利能力，因此提升品牌形象迫在眉睫。

正所謂愛屋及烏，國產(chǎn)屏要提升品牌形象可與一些高端品牌合作來提升品牌形象。當(dāng)下使用此方法最為成功的要數(shù)華為手機，華為手機成功殺入高端手機市場的開山之作就是與徠卡合作的Meat 7，此后華為又與保時捷合作成功穩(wěn)住了其高端品牌定位。京東方此次獲得了蘋果的認(rèn)證，如抓住與蘋果合作的機會將會對品牌形象提升有較大幫助，此后其它國產(chǎn)屏也可采取此種方式提升品牌形象。

其次，還需引進人才加強技術(shù)研發(fā)，技術(shù)上的突破才是根本。國產(chǎn)屏在LED上技術(shù)領(lǐng)先國外一線品牌，OLED方面雖打破了技術(shù)壟斷，但不可否認(rèn)仍然與三星等品牌存在一定差距，需要國產(chǎn)品牌在技術(shù)上縮小甚至追平并超越。要實現(xiàn)技術(shù)的突破人才必不可少，需要它們加大投入引進人才、培養(yǎng)人才以推動產(chǎn)品技術(shù)的進步。

最后，需要國產(chǎn)屏廠商們調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，逐步向中高端顯示面板市場拓展，以實現(xiàn)利潤的增長。前文也提到國產(chǎn)屏由于種種原因遲遲未能殺入高端顯示面板市場，導(dǎo)致其利潤率較低，最終無法大規(guī)模投入研發(fā)使技術(shù)難以突破，這是一個惡性循環(huán)。要結(jié)束這個惡性循環(huán)需要國產(chǎn)屏們主動調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在有技術(shù)的前提下由低端向中端發(fā)展，最終完成向高端市場滲透的目標(biāo)。只有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不再是以低端為主了，其利潤率當(dāng)然也就自然而然的提高了。

綜上所述，折疊屏是國產(chǎn)屏翻身的一個機會。它雖不能立即讓國產(chǎn)屏實現(xiàn)立趕超三星等國際一線品牌的壯舉，但為國產(chǎn)屏的發(fā)展提供了“秀肌肉”、調(diào)結(jié)構(gòu)的契機，可能在2022年前后國產(chǎn)屏?xí)蔀閲H顯示面板中的龍頭。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)