都說(shuō)資本市場(chǎng)水深魚(yú)肥，這話是一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)。證監(jiān)會(huì)2022年的首張罰單，便是一起230.7億的造假“大案”……虛構(gòu)貿(mào)易業(yè)務(wù)、未披露關(guān)聯(lián)交易、虛假記載，作為民企化肥龍頭，金正大為何會(huì)走上財(cái)務(wù)造假的不歸路？要知道，昔日的金正大復(fù)合肥銷量連續(xù)九年居國(guó)內(nèi)

都說(shuō)資本市場(chǎng)水深魚(yú)肥，這話是一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)。證監(jiān)會(huì)2022年的首張罰單，便是一起230.7億的造假“大案”……

虛構(gòu)貿(mào)易業(yè)務(wù)、未披露關(guān)聯(lián)交易、虛假記載，作為民企化肥龍頭，金正大為何會(huì)走上財(cái)務(wù)造假的不歸路？

要知道，昔日的金正大復(fù)合肥銷量連續(xù)九年居國(guó)內(nèi)首位，市值一度超500億元。創(chuàng)始人萬(wàn)連步更是先后榮獲“中國(guó)優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)家”、“山東省勞動(dòng)模范”等榮譽(yù)稱號(hào)。

從簡(jiǎn)易工棚到名動(dòng)全國(guó)

一個(gè)時(shí)代自有一個(gè)時(shí)代的烙印，出生于1965年的萬(wàn)連步，身上印的是吃苦耐勞。作為臨沭縣商業(yè)局的農(nóng)業(yè)技術(shù)員，萬(wàn)連步同農(nóng)業(yè)打了數(shù)年交道。三十而立，萬(wàn)連步成立臨沭縣農(nóng)業(yè)發(fā)展公司，主營(yíng)再生塑料回收。

隨著時(shí)間的推移，公司逐漸走上正軌，并轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)發(fā)展。與此同時(shí)，公司的復(fù)合肥——金大地名聲漸燥。復(fù)合肥事業(yè)起步后，萬(wàn)連步?jīng)Q定獨(dú)立單干。

1998年，萬(wàn)連步拉著7個(gè)老伙計(jì)，在簡(jiǎn)易工棚里成立臨沂金大地復(fù)合肥有限公司。誰(shuí)也沒(méi)想到，這個(gè)小工棚會(huì)從全國(guó)3000多家復(fù)合肥企業(yè)中脫穎而出，成為中國(guó)化肥企業(yè)龍頭——金正大集團(tuán)。

但創(chuàng)業(yè)哪有一蹴而就的，彼時(shí)僅臨沂，化肥企業(yè)便多達(dá)百家。

對(duì)行業(yè)有著深刻理解的萬(wàn)連步，看到了化肥行業(yè)整體粗放、低端、小而散格局的萬(wàn)連步，一開(kāi)始便將目光投向優(yōu)質(zhì)復(fù)合肥，定位國(guó)內(nèi)肥料高端市場(chǎng)。

研發(fā)之路并不好走，好在功夫不負(fù)有心人，高標(biāo)號(hào)復(fù)合肥研制成功。第二年，金正大化肥銷量達(dá)14萬(wàn)噸，名動(dòng)全國(guó)。

“化肥大王”的誕生

2002年，在歐洲考察的萬(wàn)連步看到了一款緩控釋肥產(chǎn)品。他發(fā)現(xiàn)，這款化肥利用率達(dá)60%，價(jià)格是普通化肥的10倍。他心動(dòng)了。

然而彼時(shí)國(guó)外技術(shù)對(duì)中國(guó)全面封鎖，國(guó)內(nèi)根本沒(méi)有可供借鑒的技術(shù)和設(shè)備。再加上金正大年利潤(rùn)也就2000萬(wàn)，面對(duì)一個(gè)投資至少上億的新領(lǐng)域，可謂是難上加難。

經(jīng)過(guò)深思熟慮后，萬(wàn)連步帶著金正大迎難而上，搞起了自主研發(fā)。錢(qián)一筆筆砸進(jìn)去，時(shí)間一點(diǎn)點(diǎn)過(guò)去，2006年，金正大自主研發(fā)的年產(chǎn)30萬(wàn)噸緩控肥生產(chǎn)線正式建成，同年3月正式投產(chǎn)。金正大一舉成為亞洲最大的緩控釋肥生產(chǎn)基地。

此后，金正大先后同國(guó)家雜交水稻工程技術(shù)研究中心、全國(guó)農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務(wù)中心、中科院南京土壤研究所達(dá)成合作，大力推廣緩控釋肥，實(shí)現(xiàn)節(jié)支增收1100億元。

2008年，金正大60萬(wàn)噸緩釋肥項(xiàng)目奠基。自此金正大一舉成為世界最大的緩控釋肥生產(chǎn)基地。這意味著在緩控釋肥領(lǐng)域，中國(guó)已實(shí)現(xiàn)彎道超車。2009年，經(jīng)科技部批準(zhǔn)，金正大籌建“國(guó)家緩控釋肥工程技術(shù)研究中心。”

2010年，金正大登陸資本市場(chǎng)。此后經(jīng)年，金正大一路高歌猛進(jìn)，收入連續(xù)7年呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年，其營(yíng)收達(dá)198.33億元。彼時(shí)的金正大，化肥銷量連續(xù)9年居國(guó)內(nèi)首位，是實(shí)打?qū)嵉幕蚀笸酢?/p>

百億財(cái)務(wù)造假“大案”

然而，看似風(fēng)光無(wú)限，實(shí)則千瘡百孔。

2016年，為實(shí)現(xiàn)國(guó)際化布局，金正大先后并購(gòu)了德國(guó)康樸、以色列艾森貝克、荷蘭Ekompany、西班牙Navasa等歐洲知名肥料企業(yè)。其中收購(gòu)德國(guó)康樸斥資1.16億歐元，創(chuàng)下中國(guó)化肥行業(yè)海外并購(gòu)第一大單。

與此同時(shí)，金正大同美國(guó)農(nóng)業(yè)部系統(tǒng)實(shí)驗(yàn)室、佛羅里達(dá)大學(xué)、以色列希伯來(lái)大學(xué)等40多家國(guó)內(nèi)外科研院和高校建立長(zhǎng)期合作，其在國(guó)際市場(chǎng)的布局逐漸形成。

但無(wú)論是收購(gòu)還是研究，燒的都是錢(qián)。高速擴(kuò)張之下，金正大資金鏈岌岌可危。再加上企業(yè)治理和內(nèi)控失控，金正大自2017年便陷入頹勢(shì)。2019年，金正大自上市以來(lái)首次凈虧6.83億元。2020年金正大虧損持續(xù)擴(kuò)大，凈虧損達(dá)33.66億元。股票更被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

與此同時(shí)，許為粉飾太平而秀的“財(cái)技”，隨著審計(jì)師的更換下被曝露在陽(yáng)光下，將金正大的“潰爛”漸漸顯露。

通過(guò)虛構(gòu)貿(mào)易業(yè)務(wù)虛增收入利潤(rùn)。2015年-2018年上半年，金正大累計(jì)虛增收入230.7億元，虛增成本210.8億元，虛增利潤(rùn)達(dá)19.9億元。此外，金正大部分資產(chǎn)、負(fù)債科目存在虛假記載，且未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易。

于是，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為其公開(kāi)披露的2015年、2016年、2017年、2018年、2019年年度報(bào)告均存在虛假記載。

這不，2022年證監(jiān)會(huì)的首張罰單便給了金正大，公司及8名相關(guān)責(zé)任人被罰共計(jì)755萬(wàn)。金正大責(zé)令改正，罰款150萬(wàn)元。萬(wàn)連步罰款240萬(wàn)元，并處以10年市場(chǎng)禁入。

如今再看金正大，盡管去年年底股票被撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)，但其業(yè)績(jī)依舊不容樂(lè)觀，此前ST金正發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年年歸屬凈利潤(rùn)虧損3.6-6.8億元。

對(duì)一個(gè)高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，所需的不是虛假的繁華，而是落地生根的踏實(shí)。