最近，多家媒體發(fā)布了1月網(wǎng)貸行業(yè)報告。從報告中可以看出，春節(jié)前接連曝光的“175號文”和“1號文”影響初現(xiàn)，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展開始呈現(xiàn)分化態(tài)勢。在監(jiān)管引導(dǎo)和平臺自查的雙擎驅(qū)動下，大中型平臺業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，小型平臺紛紛離場。然而，部分投資者反映，有些頭部平臺或無標可投，或債轉(zhuǎn)周期極長，導(dǎo)致自己資金站崗。網(wǎng)貸行業(yè)的真實現(xiàn)狀究竟如何，P2P還能不能投?

頭部平臺標的荒，收益難達預(yù)期

春節(jié)過后，許多投資者發(fā)現(xiàn)，不少平臺上的項目總是“秒光“，哪怕自己反復(fù)刷新，依然見不到標的的影子。不僅如此，節(jié)前的加息活動結(jié)束后，許多平臺就再沒做過運營活動，即便是一些評測榜上靠前的大平臺也是如此。

原因很簡單。行業(yè)洗牌過后，優(yōu)質(zhì)標的原本就十分稀缺，加之行業(yè)周期性原因，導(dǎo)致標的供給更加有限。此外，許多投資者從小平臺轉(zhuǎn)向頭部平臺加入搶標大軍，也在一定程度上放大了標的荒問題。

與此同時，隨著“雙降”甚至“三降”的逐步深入，網(wǎng)貸行業(yè)整體規(guī)模大幅縮減，而不少頭部平臺要付出的成本不降反升，導(dǎo)致收益率無法如投資者預(yù)期般回調(diào)，僅能維持在一個較低水平。公開數(shù)據(jù)顯示，宜人貸、拍拍貸和微貸網(wǎng)等平臺的部分標的，其年化收益已降至5%左右，同比下降50%。

受此影響，不少投資者的資金流動性備受打擊，而個別平臺債轉(zhuǎn)時間過長則讓這種局面雪上加霜。某網(wǎng)貸媒體上就有帖子稱，一位人人聚財用戶從2018年9月開始轉(zhuǎn)讓債權(quán)，排隊到現(xiàn)在依然沒能轉(zhuǎn)讓成功。和信貸、愛錢進也出現(xiàn)了一定程度的流動性問題，許多老用戶都無法順利退出。

中部平臺運轉(zhuǎn)良好，可適度考慮

種種現(xiàn)象不禁讓人發(fā)問：P2P究竟還能不能投，該怎么投呢?答案是肯定的。

目前，隨著合規(guī)改造的逐步推進，行業(yè)環(huán)境得到了一定程度的凈化，劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象極大改善。頭部平臺當下所遇到的問題，其實也是投資者必須要面對的現(xiàn)實。畢竟各家平臺的獲客、推廣等成本大幅上漲已成定局，與其一味死守頭部平臺，不如看一看緊隨頭部平臺身后的第二梯隊，將投資盡可能地分散，在降低風(fēng)險的同時也有望獲得不錯的收益。

如今，不少中部平臺在合規(guī)上絲毫不輸頭部平臺。部分業(yè)務(wù)規(guī)模適當、綜合素質(zhì)較強的平臺如開鑫貸、和信貸、白金錢包等，甚至比頭部平臺更加合規(guī)。由于這類平臺自身的運營成本相對較低，收益率上也能給出不錯的表現(xiàn)。比如白金錢包的智選投30天，目標年化回報率仍在8%左右。該平臺標的多為小額分散的個人消費類，信息披露透明，供給也比較充足，完全不必每天定鬧鐘搶標。由于平臺自身流動性較好，到期回款速度非常快，更不必面對急用錢卻被迫等待債轉(zhuǎn)的窘境。

合規(guī)檢查清單是選擇平臺的最好標準

雖然網(wǎng)貸行業(yè)整體向好，但作為投資者，讀懂監(jiān)管精神，吃透合規(guī)標準依然是必備技能。建議大家根據(jù)網(wǎng)貸整治辦去年下發(fā)的《關(guān)于開展 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》及檢查清單去挑選意向平臺，并通過社交網(wǎng)站、平臺投資交流群等看產(chǎn)品設(shè)計是否合規(guī)，日常標的是否有逾期，債轉(zhuǎn)速度、提現(xiàn)速度、客服響應(yīng)速度及效率等。有些平臺日常宣傳不多，但自身運營狀況較好，沒有逾期，債轉(zhuǎn)速度、提現(xiàn)速度、客服響應(yīng)速度也比較快。如白金錢包基本都是靠老用戶口碑相傳吸引新用戶投資，平臺運營數(shù)據(jù)在官方網(wǎng)站及APP上披露詳盡，資金存管也是直接和銀行合作的全量真存管，用戶體驗不俗。

接下來，網(wǎng)貸行業(yè)的整改步伐仍將繼續(xù)邁進，監(jiān)管政策也將越來越有針對性、可操作性。目前，監(jiān)管更趨向于引導(dǎo)少量有條件的頭部平臺轉(zhuǎn)型金融機構(gòu)，監(jiān)督合規(guī)的平臺正常平穩(wěn)運營。因此可以預(yù)見的是，至少在2019年內(nèi)，網(wǎng)貸行業(yè)仍將處于調(diào)整階段。相信各家平臺也都會持續(xù)對自身產(chǎn)品及運營策略進行調(diào)整，暫時出現(xiàn)的各種問題將逐步得到解決。在此過程中，投資者仍然需要睜大眼睛嚴防風(fēng)險。這雖然看似勞神費力，但辛苦付出必將獲得回報，畢竟網(wǎng)貸在現(xiàn)階段依然是不錯的投資產(chǎn)品，如果操作得當，相信獲得超過10%的年化收益也并非沒有可能。