網貸監管趨嚴，備案仍需時日，還能不能投P2P

最近，多家媒體發布了1月網貸行業報告。從報告中可以看出，春節前接連曝光的“175號文”和“1號文”影響初現，網貸行業發展開始呈現分化態勢。在監管引導和平臺自查的雙擎驅動下，大中型平臺業務穩中有升，小型平臺紛紛離場。然而，部分投資者反映，有些頭部平臺或無標可投，或債轉周期極長，導致自己資金站崗。網貸行業的真實現狀究竟如何，P2P還能不能投?

頭部平臺標的荒，收益難達預期

春節過后，許多投資者發現，不少平臺上的項目總是“秒光“，哪怕自己反復刷新，依然見不到標的的影子。不僅如此，節前的加息活動結束后，許多平臺就再沒做過運營活動，即便是一些評測榜上靠前的大平臺也是如此。

原因很簡單。行業洗牌過后，優質標的原本就十分稀缺，加之行業周期性原因，導致標的供給更加有限。此外，許多投資者從小平臺轉向頭部平臺加入搶標大軍，也在一定程度上放大了標的荒問題。

與此同時，隨著“雙降”甚至“三降”的逐步深入，網貸行業整體規模大幅縮減，而不少頭部平臺要付出的成本不降反升，導致收益率無法如投資者預期般回調，僅能維持在一個較低水平。公開數據顯示，宜人貸、拍拍貸和微貸網等平臺的部分標的，其年化收益已降至5%左右，同比下降50%。

受此影響，不少投資者的資金流動性備受打擊，而個別平臺債轉時間過長則讓這種局面雪上加霜。某網貸媒體上就有帖子稱，一位人人聚財用戶從2018年9月開始轉讓債權，排隊到現在依然沒能轉讓成功。和信貸、愛錢進也出現了一定程度的流動性問題，許多老用戶都無法順利退出。

中部平臺運轉良好，可適度考慮

種種現象不禁讓人發問：P2P究竟還能不能投，該怎么投呢?答案是肯定的。

目前，隨著合規改造的逐步推進，行業環境得到了一定程度的凈化，劣幣驅逐良幣的現象極大改善。頭部平臺當下所遇到的問題，其實也是投資者必須要面對的現實。畢竟各家平臺的獲客、推廣等成本大幅上漲已成定局，與其一味死守頭部平臺，不如看一看緊隨頭部平臺身后的第二梯隊，將投資盡可能地分散，在降低風險的同時也有望獲得不錯的收益。

如今，不少中部平臺在合規上絲毫不輸頭部平臺。部分業務規模適當、綜合素質較強的平臺如開鑫貸、和信貸、白金錢包等，甚至比頭部平臺更加合規。由于這類平臺自身的運營成本相對較低，收益率上也能給出不錯的表現。比如白金錢包的智選投30天，目標年化回報率仍在8%左右。該平臺標的多為小額分散的個人消費類，信息披露透明，供給也比較充足，完全不必每天定鬧鐘搶標。由于平臺自身流動性較好，到期回款速度非常快，更不必面對急用錢卻被迫等待債轉的窘境。

合規檢查清單是選擇平臺的最好標準

雖然網貸行業整體向好，但作為投資者，讀懂監管精神，吃透合規標準依然是必備技能。建議大家根據網貸整治辦去年下發的《關于開展 P2P 網絡借貸機構合規檢查工作的通知》及檢查清單去挑選意向平臺，并通過社交網站、平臺投資交流群等看產品設計是否合規，日常標的是否有逾期，債轉速度、提現速度、客服響應速度及效率等。有些平臺日常宣傳不多，但自身運營狀況較好，沒有逾期，債轉速度、提現速度、客服響應速度也比較快。如白金錢包基本都是靠老用戶口碑相傳吸引新用戶投資，平臺運營數據在官方網站及APP上披露詳盡，資金存管也是直接和銀行合作的全量真存管，用戶體驗不俗。

接下來，網貸行業的整改步伐仍將繼續邁進，監管政策也將越來越有針對性、可操作性。目前，監管更趨向于引導少量有條件的頭部平臺轉型金融機構，監督合規的平臺正常平穩運營。因此可以預見的是，至少在2019年內，網貸行業仍將處于調整階段。相信各家平臺也都會持續對自身產品及運營策略進行調整，暫時出現的各種問題將逐步得到解決。在此過程中，投資者仍然需要睜大眼睛嚴防風險。這雖然看似勞神費力，但辛苦付出必將獲得回報，畢竟網貸在現階段依然是不錯的投資產品，如果操作得當，相信獲得超過10%的年化收益也并非沒有可能。