今天是2022年4月14，星期四，也是本輪成品油調(diào)整周期的最后一個觀察日，明天就是成品油正式調(diào)整的日期。在本輪原油調(diào)整周期的上半部分，國際原油震蕩下跌，但是進入尾部之后，因為受到國際一些特殊形勢的影響，國際原油價格卻出現(xiàn)較大幅度的反彈，這讓

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今天是2022年4月14，星期四，也是本輪成品油調(diào)整周期的最后一個觀察日，明天就是成品油正式調(diào)整的日期。

在本輪原油調(diào)整周期的上半部分，國際原油震蕩下跌，但是進入尾部之后，因為受到國際一些特殊形勢的影響，國際原油價格卻出現(xiàn)較大幅度的反彈，這讓國內(nèi)成品油調(diào)整萌生了很多不確定因素。

不過從前9個觀察日的數(shù)據(jù)來看，雖然最近兩天國際原油價格大幅反彈，但本輪成品油調(diào)整周期內(nèi)，國內(nèi)成品油下調(diào)基本上是板上釘釘?shù)氖虑椤?/strong>

先來看一下國際原油走勢。

這兩天時間受到各種因素的影響，國際原油大幅反彈，其中4月12日國際原油主力漲幅超過6%。

到了4月13日，國際原油繼續(xù)上漲，其中WTI 5月原油期貨收漲3.65美元，漲幅3.63%，報104.25美元/桶；

布倫特6月原油期貨結(jié)算價收漲4.14美元，漲幅3.95%，報108.78美元/桶。

疊加4月12日的漲幅之后，最近兩天時間，國際原油價格漲幅已經(jīng)超過10% 。

國際原油走勢分析。

這幾天時間，國際原油一直處于高位震蕩的狀態(tài)，空方和多方一直在暗暗較勁。

之前因為受到國際能源署預計將釋放大量石油儲備，而且全球經(jīng)濟增速放緩，國際對原油需求放緩等多種利空因素的影響，原油價格曾出現(xiàn)過較明顯的下跌。

但是從最近兩天國際市場的各種表現(xiàn)來看，仍然有很多支撐油價上漲的因素。

1、美國石油數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不太樂觀。

當?shù)貢r間13日，美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當周，除去戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加938.2萬桶，至4.218億桶，增加2.3%。

而商業(yè)原油庫存量之所以增加，有一個很重要的原因是美國釋放了戰(zhàn)略石油儲備，對應的戰(zhàn)略石油儲備下降比較明顯。

截至4月8日，美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少389.9萬桶至5.607億桶，降幅0.69% 。

在戰(zhàn)略石油儲備減少的背景下，美國也開始減少石油的出口量。

美國上周原油出口減少151.3萬桶/日，至218萬桶/日；除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口599.5萬桶/日，較前一周減少30.5萬桶/日。

2、國際能源貿(mào)易商或減少從俄羅斯進口原油。

過去一段時間，歐美多個國家一直呼吁國際能源商停止從俄羅斯進口原油，但是很多國際能源巨頭都只是減少了新增的原油，對于長期合同仍然正常履行。

只不過最近幾天時間，受到國際以及股東壓力，再加上許多歐洲銀行已經(jīng)限制了對俄羅斯大宗商品的貿(mào)易融資，結(jié)果導致很多能源貿(mào)易商不得不減少從俄羅斯進口石油。

根據(jù)一些外國分析機構預測，全球主要石油貿(mào)易公司，計劃最早在5月15日減少從俄羅斯國有石油公司購買原油和燃料，以避免與歐盟對俄羅斯的制裁相沖突。

比如全球最大的獨立石油交易商維多集團（Vitol Group）表示，由于當前合同量下降，維多經(jīng)手的俄羅斯石油量“將在第二季度顯著減少”，并預計將在2022年底停止俄羅斯石油交易。

假如未來有更多的能源貿(mào)易商減少從俄羅斯進口原油，俄羅斯的原油出口會進一步減少。

比如根據(jù)IEA（國際能源署）公布的月度原油市場報告顯示，4月至今約有70萬桶/日的俄羅斯石油生產(chǎn)已經(jīng)關閉。

隨著更多買家避開原油供應，且俄羅斯的石油儲備已滿，俄羅斯煉油廠將在4月份擴大減產(chǎn)，預計俄羅斯4月石油供應將下滑150萬桶/日，這些供應損失在5月份可能仍會翻倍，增至300萬桶/日。

如果未來俄羅斯石油出口下降比較明顯，這或許會進一步加劇國際原油供應的缺口，從而助推國際油價的上漲。

另外包括俄羅斯停止公布石油產(chǎn)量以及出口數(shù)據(jù)，俄烏沖突面臨新的不確定因素，都有可能導致未來國際油價進一步上漲。

當然除了支撐石油上漲的因素之外，目前國際原油市場也形成了一些新的利空因素。

1、全球經(jīng)濟放緩可能超出預期。

由于原油價格上漲，俄烏沖突持續(xù)，以及疫情反復等多種因素的影響，預計2022年全球經(jīng)濟增速將會進一步放緩。

根據(jù)美國銀行最新公布的全球基金經(jīng)理月度調(diào)查顯示，投資者對全球經(jīng)濟增長的樂觀情緒跌至歷史新低（凈下降71%），對經(jīng)濟衰退的恐懼大幅飆升。

2、美國通脹壓力飆升，加息預期增強。

最近兩年時間，美國通脹壓力一直不斷上漲，甚至有可能陷入嚴重的滯脹。

根據(jù)周二公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月CPI同比漲幅8.5%，創(chuàng)1981年12月以來新高。

持續(xù)飆漲的通脹壓力，有可能會加快美聯(lián)儲加息的步伐，很多人都預測2022年剩余的幾個月時間，美聯(lián)儲有可能加息5次到7次之間。

一旦美聯(lián)儲連續(xù)加息，美元持續(xù)走強，這對大宗商品的擠出效應是很明顯的。

3、俄羅斯對亞洲石油出口比較樂觀。

過去一段時間國際原油之所以漲幅比較大，很多人都擔心俄羅斯石油出口量減少，會導致國際石油出現(xiàn)較大的缺口。

但是為了增加石油出口量，過去一段時間，俄羅斯對原油出口大幅打折，目前俄羅斯出口到亞洲的原油價格要比國際原油市場低35美元左右。

也正因為如此，俄羅斯對亞洲的石油出口增幅比較明顯，在亞洲需求帶動之下，4月的第一周，俄羅斯原油出口量已經(jīng)躍升至約400萬桶/日，是2022年的最高水平。

4、伊朗、委內(nèi)瑞拉石油出口可能會放寬。

在當前國際油價持續(xù)處于高位的背景下，歐美一些國家有意接觸伊朗以及委內(nèi)瑞拉，我們不排除未來歐美會放寬伊朗以及委內(nèi)瑞拉的石油制裁，如果伊朗石油出口量能夠進一步增加，這將能夠有效緩解國際原油缺口。

所以從整體來說，目前國際原油市場利多和利空消息應該是相對比較均衡的，如此一來，未來一段時間國際原油仍然有可能處于震蕩的狀態(tài)。

國內(nèi)成品油價預測。

4月15日24點，我國成品油將迎來調(diào)整窗口，相信這一次油價調(diào)整，廣大車主都非常關心。

進入2022年以來，我國成品油已經(jīng)實現(xiàn)7連漲，累計漲幅超過2000元每噸，對此很多車主都希望國內(nèi)成品油能夠進入下調(diào)通道。

對于廣大車主的這個愿望，4月15日有可能會成功實現(xiàn)一部分。

根據(jù)最新國際原油變化率數(shù)據(jù)顯示，截至本輪原油調(diào)整周期的第9個觀察日，國際原油變化率為-13.9%左右，對應的國內(nèi)汽油下調(diào)空間大約是580元每噸。

雖然這個下調(diào)的幅度比前兩天預測的要低一些，但至少本輪成品油下調(diào)基本上是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

今天是4月14日，也是本輪原油調(diào)整周期最后一個觀察日，從國際原油早盤的表現(xiàn)來看，國際原油出現(xiàn)了小幅度的下跌，截至早上10:30左右，布倫特原油大約下跌0.7%左右。

按照當前國際原油的走勢來看，最終國際原油的變化率應該是在-13.5%~-14%之間，對應國內(nèi)汽油價格下調(diào)空間應該是在560元到600元之間每噸。