中信博亦率先從不智能的固定支架轉為智能跟蹤支架盡早擺脫了低端價格戰

提到光伏支架，你或許很難將它和“科技”一詞聯系起來。一個鋼鐵做的架子，有什么科創性可言?

殊不知，在萬物“智能化”的時代，加上算法和配套軟件，光伏支架也能變“智能”。它讓光伏板像向日葵一樣，始終對著太陽光照最強烈的方向。這種能夠自動調整方向的支架，有個很形象的名字——跟蹤支架。

中信博是國內跟蹤支架龍頭廠商，其出貨量已位列全球第四。最近兩年，受降補貼、限規模的“531新政”影響，中國光伏業增速放緩。然而，中信博增長勢頭卻十分強勁：2019年，公司營收22.7億，兩年復合增長率20%;凈利潤1.6億，較兩年前翻了將近3倍。

光伏支架是個十分“擁擠”的賽道，這里的企業多達上千家，如價格戰、一窩蜂擴產而后產能過剩這類“戲碼”時不時出現。那么，這門生意，真的好做嗎?中信博脫穎而出背后，究竟有何“秘訣”?

跟蹤支架迎來發展“春天”

光伏支架分為兩種，一為固定支架，二為跟蹤支架。一句話概括兩者的差別，就在于能否自動“追逐”太陽。固定支架安裝后，需根據季節和光照人工調整方向，而跟蹤支架則不用。

很顯然，性能的差異，決定了前者成本低而后者成本高的事實。在前些年廠商瘋狂做大規模以掙補貼的行業主旋律下，初始采購成本才是擴規模拿補貼之“命脈”， 光伏運維環節往往被忽略。因此，低成本的固定支架普及，而價高的跟蹤支架被冷落。

隨著補貼退去，技術成行業發展關鍵詞。跟蹤支架的“春天”，方才真正來臨。

歐洲老牌光伏強國在經歷了補貼驟減甚至取消的陣痛期后，完成了電力市場改革，成本大幅降低，令市場迎來“大規模成長期”;以中國為首的光伏大國，正經歷補貼退坡、技術導向的“平價上網過渡期”，廠商為如何降成本絞盡腦汁;以墨西哥、印度為代表的新興市場，則受益于全球光伏業價格下降、技術提升，發展勢頭如火如荼。

在沒有補貼的“光伏后時代”，如何降成本?

從價格來看，多晶硅片價格已跌到0.9-1.1元/片之間，逼近0.8元成本極限，引得很多企業減產或退出;逆變器價格則經歷腰斬，“砍斷”無數企業后路;固定支架價格亦連年下降，廠商僅處于微利狀態。可以說，產業鏈中各項組件的價格已沒有太多下降空間。

另一思路則是從提高光伏系統效率出發，例如提高組件性能、加強清洗維護、智能化運維等。跟蹤支架作為唯一可以大幅提高發電量的部件，在此時顯現了重要性。

以中信博跟蹤支架為例，由于具備隨時隨地追隨太陽的特性，“單軸跟蹤支架”可將發電量提高10%到30%，“雙軸跟蹤支架”更是能增加40%的發電量。由此，盡管安裝成本較固定支架提高了7%～10%，但均攤到每瓦上，其度電成本更低，有效縮減了投資回收期。

此外，跟蹤支架“運行不穩定”的痛點，亦隨著技術提升而逐漸被解決。中信博2.0版本的太陽能跟蹤方案采用雙系統冗余備份模式，一旦主系統出現故障，備用系統迅速啟動，15秒內自動切換，繼續保障系統運營，真正做到了“永不停機”。

中信博業績規模.png

從長遠來看，跟蹤支架帶來的運營效率提升將抵消設備安裝和運維的增量成本，最終實現更大投資收益。因此，跟蹤支架這幾年正為越來越多投資者接納。

在全球，跟蹤支架普及率正在上升。2017年，全球跟蹤支架占地面光伏電站的比例為16%。根據GTM Research預測，至2023年，這一比例將提升至42%。

美國是全球跟蹤支架第一大市場，當前其大型地面站跟蹤系統比例已超過60%。巴菲特就曾耗資20億美元收購了加州最大的單體光伏電站，此電站全部應用了光伏跟蹤系統。

我國跟蹤支架正處于快速發展期。2016年，我國所有光伏項目中安裝跟蹤支架的占比僅為1.2%，至2019年其普及率已有16%。在“光伏領跑者計劃”引導下，跟蹤支架作為提高系統收益的重要措施之一，還將不斷推廣。

低端市場崛起的王者

將目光從全球聚焦至中國市場，我們發現，光伏支架賽道異常“擁擠”。

大量企業從鋼材廠“搖身一變”，轉而做光伏支架，尤其是沒有太多技術含量的固定支架。一時間，量產支架的企業達到上千家。大量企業在低端市場激烈廝殺，質量參差不齊，行業硝煙彌漫。

相比之下，技術含量較高的追蹤支架市場，競爭程度則小很多。跟蹤支架是高度定制化產品，需要因地制宜，根據地形、位置計算最優控制方案。這對產品穩定性、企業項目經驗要求極高。因此，業主對供應商審核極為嚴格，會對其資質、產品品質、信用情況、項目經驗等各方面層層把關。

這種高度定制化的合作模式下，能夠量產性能優異的跟蹤器支架，且還具備豐富項目經驗的廠商并不多。雖然整個行業看似產能過剩、競爭激烈，但聚焦到高端市場，跟蹤支架常常屬于供不應求狀態。

例如，清源股份(603628)在最新年報中披露，將加強跟蹤支架產品研發力度，并持續擴產，力求形成GW級的跟蹤支架產能;聚晟科技(835829)披露，公司將積極應對光伏跟蹤系統蓬勃發展的需求，不斷開發與拓展新產品。龍頭企業中信博產品則更是“緊俏”，連續三年，公司產能利用率高于100%，飽和的產能令其不得不放棄部分訂單。

回顧中信博發展史，我們發現，中信博也是從固定支架做起的。是什么讓它擺脫了低端市場價格戰，一躍成為國內跟蹤支架之王呢?

2012年，中信博以固定支架生產商的身份進入市場。與其他廠商不同在于，它很早就不甘于僅做固定支架。抱著對跟蹤支架未來發展的堅定信心，它在生產固定支架之余，大力研發投入跟蹤支架技術。2012-2014年，公司積累了多個跟蹤式光伏組件、雙軸跟蹤裝置等專利。

2015年，中信博跟蹤支架終于厚積薄發，進入大規模量產階段。很快，公司憑優質產品獲得Intertek、美國UL、T?V南德、歐盟CE等多個國際權威機構資質認證，并在日本、美國、印度等多地建立子公司，為產品暢銷全球建立通道。

這期間，由于將產品重心放在跟蹤支架上，公司業績亦發生較大轉變：2018年起，中信博跟蹤支架營收超越傳統固定支架，成第一大業務。至2019年，公司跟蹤支架營收11.7億，毛利3.0億，帶動整體營收和凈利潤進入增長快車道。

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2019年，中信博在跟蹤支架基礎上，推出更高階的光伏建筑一體化產品——BIPV。它與建筑物同時設計、施工與安裝，不僅能在減少鋼筋水泥等建筑材料的基礎上，實現建筑物遮風擋雨等傳統功能，還能發揮光伏發電作用，提高系統壽命。推出第一年，BIPV實現200萬營收。大幅提高光伏投資收益，BIPV有望迎來業績快速成長期。

中信博的“聰明”之處，不僅在其先明洞見了行業發展，及時調轉航向，還體現在其靈活的銷售策略上。

跟蹤支架剛量產不久，為了打開全球市場，中信博采用了規模優先策略。其陣地則選在了快速發展，又較容易進入的印度地區。事后證明，這一選擇十分正確。2015至2017年，公司連續三年蟬聯印度市場支架供貨量第一。

印度市場開拓成功，為公司奠定了競爭優勢，讓其有能力承接其他地區更高毛利率的優質項目。2018年起，中信博又陸續開拓了澳大利亞、越南、墨西哥等毛利率較高的新興市場，并承接了我國多個“光伏領跑者項目”，帶動整體毛利率從2017年的17%上升至2019年的24%。

強者恒強的邏輯正在中信博身上印證。2016至2018年，中信博市占率從6.3%提升到8.6%。要想持續在全球市場中脫穎而出，中信博還需突破當前產能瓶頸。公司擬籌資5億元用于擴建光伏支架生產基地，建成后，中信博將新增2.8GW產能，有利支撐其開拓全球市場。

光伏支架這個看似簡單的行業，想要玩好并不簡單。審視龍頭企業中信博，我們發現了其“不簡單”的秘密：行業主題從“補貼”轉為“技術”，中信博亦率先從“不智能”的固定支架轉為“智能”跟蹤支架，盡早擺脫了低端價格戰。有了先進產品，中信博又快速搶占全球市場，占盡先發優勢。這個“聰明”的企業，有望成全球光伏支架之王。